《中级财务管理》公式汇总。
第二章财务管理基础。
本金是一笔的，用复利计算；
本金是两笔以上的，用年金计算；
求什么，查什么系数表。
1、复利终值=现值×复利终值系数
f=p×（f/p,i,n） 或：f=p×
2、复利现值=终值×复利现值系数
p=f×（p/f,i,n） 或：p=f×
3、普通年金终值=年金×普通年金终值系数。
f=a×（f/a,i,n） 或：f=a×
4、偿债**：a=
5、普通年金现值=年金×普通年金现值系数。
p=a×（p/a,i,n） 或：p=a×
6、年资本**额：a=
7、预付年金终值=年金×普通年金终值系数(期数加1、系数减1)
f=a×〔（f/a,i,n+1）-1〕
或：预付年金终值=年金×普通年金终值系数×(1+i)
f=a×（f/a,i,n）×(1+i)
8、预付年金现值=年金×普通年金现值系数(期数减1、系数加1)
p=a×〔（p/a,i,n-1）＋1〕
或：预付年金现值=年金×普通年金现值系数×(1+i)
p=a×（p/a,i,n）×(1+i)
9、递延年金终值：
f=a×(f/a,i,n)→与普通年金终值算法一样→n表示a的个数。
10、递延年金现值=普通年金现值×复利现值。
p=a×（p/a,i,n）×（p/f,i,m）
或：p=a×（p/a,i,n＋m）－a×（p/a,i,m）
11、永续年金现值= p=
12、实际年利率=–1i=–1
1＋名义利率=(1＋实际利率)×(1＋通货膨胀率)
组合收益率（平均收益率）=
组合标准差=
组合系数(平均风险系数)=
必要收益率=预期收益率=无风险收益率＋风险收益率。
无风险收益率＋系数×(市场平均收益率-无风险收益率)
高低点法：y→总成本 x→业务量 a→固定成本总额 b→单位变动成本
y=a＋bx
第四章筹资管理（上）
融资租赁租金的计算：
1、残值归出租人（租赁公司）：
1）期末支付：
每期租金a=
2）期初支付：
每期租金a=
2、残值归承租人（企业）：
1）期末支付：
每期租金a=
2）期初支付：
每期租金a=
第五章筹资管理（下）
资金需要量的**方法：
一、因素分析法：
**年度资金需要量=(基期资金占有额－不合理资金占用额)×(1＋销售增长率)×(1－资金周转加速率)
二、销售百分比法：
1)敏感资产比重=敏感资产÷基期销售收入。
2)敏感负债比重=敏感负债÷基期销售收入。
3)分析期需增加资金数额=(分析期销售收入－基期销售收入)×(基期敏感资产比重－基期敏感负债比重)
4)分析期对外筹资数额=分析期需增加资金数额－分析期销售收入×分析期销售净利率×(1－分析期股利支付率)
三）个别资本成本的计算：一种筹资方式下。
1、银行借款资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）：
1）一般模式（不考虑货币时间价值）：
银行借款资本成本率=
筹资总额×(1－筹资费率)=筹资总额－筹资费用。
2）贴现模式（考虑货币时间价值）：＞1年。
筹资总额×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数。
筹资总额×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×p/a,k,n）＋面值×（p/f,k,n）
用插值法求贴现率k，求出的k即为资本成本。
2、债券资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）：
1）一般模式(不考虑货币时间价值)：
债券资本成本率=
2）贴现模式(考虑货币时间价值)：
发行价×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数。
发行价×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×p/a,k,n）＋面值×（p/f,k,n）
3、融资租赁资本成本率：
贴现模式：用插值法求出折现率。
1）残值归租赁公司所有：
设备价值－残值×复利现值系数（p/f,k,n）=每期租金×年金现值系数（p/a,k,n）
2）残值归承租企业所有：
设备价值=每期租金×年金现值系数（p/a,k,n）
4、普通股资本成本率（股利税后支付→无节税作用）：股利每年变动(逐期增长)
1）股利增长模型：
普通股资本成本率=＋股利年增长率。
2）资本资产定价模型：
普通股资本成本率=必要收益率=无风险收益率＋风险收益率。
无风险收益率＋系数×（市场平均收益率－无风险收益率）
5、留存收益资本成本率：
与普通股计算方法一样，区别是无筹资费用。
留存收益资本成本率=＋股利年增长率。
四）平均资本成本的计算：多种筹资方式下。
平均资本成本率=→最低最优。
1、成本总额=固定成本总额＋变动成本总额。
固定成本总额（不变）＋单位变动成本（不变）×业务量。
2、单位边际贡献=售价－单位变动成本。
边际贡献总额=单位边际贡献×销售量=（售价－单位变动成本）×销售量。
销售收入－变动成本总额
3、息税前利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额。
边际贡献总额－固定成本总额。
(售价－单位变动成本)×销售量－固定成本总额。
一）经营杠杆系数dol=
经营杠杆系数==
二）财务杠杆系数dfl=
财务杠杆系数=
三) 总杠杆系数dtl=
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数。
总杠杆系数=×=
一）每股收益分析法：
1、普通股每股收益eps=
4、预计息税前利润＞每股收益无差别点息税前利润。
应选择债务筹资(银行借款、发行债券、融资租赁)
预计息税前利润＜每股收益无差别点息税前利润。
应选择权益筹资(吸收直接投资、发行**、留存收益)
三）公司价值分析法：
公司总价值=权益资本市场价值＋债务资本市场价值。
债务资本市场价值=面值。
权益资本市场价值=
平均资本成本。
债务税前资本成本×(1-所得税税率)×(比重)＋权益资本成本×(比重)
第六章投资管理。
建设期某年现金净流量=－该年投资额。
营业期某年现金净流量=年净利润＋年折旧额＋年摊销额＋年**额。
考虑所得税后的新建项目现金净流量。
投资期现金净流量=-原始投资。
营业现金净流量。
营业收入-付现成本-所得税。
税后营业利润+非付现成本。
收入×（1-所得税税率）-付现成本×（1-所得税税率）+非付现成本×所得税税率。
项目决策评价指标。
1、**期：
1）（营业期）年现金净流量相等时：
静态**期→非折现评价指标→不考虑货币时间价值。
不包括建设期的）静态**期=
包括建设期的）静态**期=建设期＋
动态**期→折现评价指标→考虑货币时间价值。
动态**期=净现值等于零时年金现值系数（p/a,i,n）对应的年限n
净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值。
年现金净流量现值=投资额的现值。
年现金净流量×年金现值系数（p/a,i,n）=投资额的现值。
年金现值系数（p/a,i,n）=
查年金现值系数表→用插值法计算n
年金净流量=现金流量总现值/年金现值系数。
现金流量总终值/年金终值系数。
净现值/年金现值系数。
2、净现值：剩余收益。
净现值=年现金净流量的现值－投资额的现值。
评价标准→净现值≥0→方案可行，净现值＜0→方案不可行。
3、年金净流量：
年金净流量（年金）=
评价标准→年金净流量≥0→方案可行，年金净流量＜0→方案不可行。
4、现值指数：
现值指数=评价标准→现值指数≥1→方案可行，现值指数＜1→方案不可行。
多个方案可行→净现值、年金净流量、现值指数越大越优。
2）（营业期）年现金净流量不相等时：
静态**期=累计现金净流量等于零时的年限。
收回投资前一年m＋
动态**期=累计现金净流量现值等于零时的年限。
收回投资前一年m＋
评价标准→**期≤期望**期→方案可行→越短越优。
5、内含报酬率：
内含报酬率=净现值等于零时所对应的折现率i
1）年现金净流量相等时：
净现值=年现金净流量现值－投资额的现值。
年现金净流量×年金现值系数（p/a,i,n）－投资额的现值=0
年金现值系数（p/a,i,n）=
查年金现值系数表→用插值法计算i
2）年现金净流量不相等时：
净现值=年现金净流量×复利现值系数(p/f,i,n)-投资额的现值=0
假设折现率，求净现值：
净现值＞0→折现率再提高净现值＜0→折现率再下降。
用插值法求出净现值=0时的折现率i
评价标准→内含报酬率≥预期报酬率→方案可行，内含报酬率＜预期报酬率→方案不可行。
越大越优。三、固定资产更新决策：
年金成本=净现金流出现值÷年金现值系数。
(投资额现值＋旧设备变现损失抵税额现值＋税后营业成本现值－报废残值现值－残值损失抵税额现值－税法折旧抵税额现值－营运资金**额现值)÷年金现值系数。
1)旧设备投资额=重置成本=变现价值。
2)旧设备变现损失抵税额=(账面净值－重置成本)×所得税税率。
(账面原值－税法累计折旧－变现价值)×所得税税率。
税法累计折旧=(原值－税法残值)÷税法折旧年限。
3)残值损失抵税额=(税法残值－报废残值)×所得税税率。
4)税法折旧抵税额=税法年折旧额×所得税税率。
独立投资方案之间比较时，决策要解决的问题是如何确定各种可行方案的投资顺序，即各独立方案之间的优先次序。排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价标准，一般采用内含报酬率法进行比较决策。
从选定经济效益最大的要求出发，互斥决策以方案的获利数额作为评价标准。因此，一般采用净现值法和年金净流量法进行选优决策。但由于净现值指标受投资项目寿命期的影响，因而年金净流量法是互斥方案最恰当的决策方法。
年金净流量法属于净现值法的辅助方法，在各方案寿命期相同时，实质上就是净现值法；
现值指数法是属于净现值法的辅助方法，在各方案原始投资额现值相同时，实质上就是净现值法。
二）债券价值：按年付息，到期还本。
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值（或售价）×复利现值系数。
债券价值8＞市场**5，可投资购入。
债券价值3＜市场**5，不能投资购入。
三）债券收益率→内含报酬率：
1、内插法（插值法）：
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数。
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