1.资产收益。
必要收益率r=无风险收益率+风险收益率。
2.资本定价模型。
必要收益率r =rf+β×rm－rf) =无风险收益率(通常为国债利率) rf+β×市场组合收益率rm－rf)
总成本y=a+bx = 固定成本+单位变动成本×业务量。
现金余缺=期初结存+本期流入－本期流出。
1. 因素分析法。
资金需要量=(资金平均占用量基期－不合理资金占用量)*(1+销售增长率**期)*(1－资金周转增长率**期)
2. 销售百分比法。
总思路：δ敏感资产+δ非敏感资产=δ敏感负债+δ留存收益+对外筹资需要量。
对外筹资量：
(敏感资产基期a/销售额基期s1*销售变动额δs)－(敏感负债基期b/销售额基期s1*销售变动额δs)+δ非敏感资产－(期销售额**期s*销售净利率**期p*(1－预计股利支付率))
δ敏感资产－δ敏感负债+δ非敏感资产－δ留存收益。
δ营运资金+δ非敏感资产－δ留存收益。
3. 资金习性**法。
1).回归直线法。
2).高低点法。
a=资金占用量最高期－b×最高业务量。
1. 资本成本率。
一般模式：贴现模式：
总思路： 筹资净额现值=未来资本清偿额现值。
资本成本率=所采用的贴现率。
2. 债务成本率。
一般模式：贴现模式：
债务本金×(1－筹资费用率)=债务本金×年利率×(1－所得税率t) ×p/a,i,n)+债务本金×(p/f,i,n)
筹资净额=税后年利息现值+债务本金现值。
3. 股权成本率。
一般模式：4. 留存收益：与普通股相同，但不考虑筹资费。
5. 平均资本成本。
边际贡献m=销售收入－变动经营成本。
（销售单价－单位变动成本）×产销量。
单位边际贡献×产销量。
息税前利润ebit=销售收入－变动经营成本－固定经营成本。
产销量q×(单价p－单位变动成本v)－固定经营成本f
产销量q×单位边际贡献m－固定经营成本f
税前利润ebt=息税前利润ebit－利息i
普通股盈余te=(息税前利润ebit－利息i)×(1－所得税率t)-优先股股利d
1. 经营杠杆dol
简化公式：2. 财务杠杆dfl
简化公式：3. 总杠杆在dtl
简化公式：dtl=dol×dfl
1． 每股收益分析法，即：每股收益无差别点(不同筹资方式下，每股收益相等时，息税前利润与业务量水平)
思想：使两种方案的每股收益相等，即：
简化公式：或。
2． 公司价值分析法。
公司价值v=权益资本价值s＋债务资本价值b
普通股成本ks=rf+β×rm-rf）
1. 现金流量ncf
直接法：营业期现金流量=营业收入－付现成本－所得税t
间接法：营业期现金流量=税后（经营）净利润＋折旧摊销等非付现成本。
收入－成本）×（1-所得税税率t）＋折旧摊销等非付现成本。
分算法：营业期现金流量=税后收入－税后付现成本＋折旧摊销×所得税率。
=收入×（1－所得税税率t）－付现成本×（1－税率t）＋折旧摊销等非付现成本×税率t
净现值npv=未来现金流量现值－原始投资额现值用于年限相同的互斥投资方案决策。
年金净流量ancf=净现值/年金现值系数用于年限不同的互斥投资方案决策。
现值指数pvi=未来现金净流量/原始投资额现值用于年限相同的独立投资方案决策。
内含报酬率irr:(未来现金净流量=原始投资额现值用于独立的投资方案决策。
2. 净现值、年金净流量、现值指数关系。
继续使用旧设备的初始现金流量=－[变现价值+清理净损失（或：－清理净收益）×所得税税率t]
项目终结**残值的现金流量=最终残值+清理净损失（或：－清理净收益）×所得税税率t税会年限相同。
报废时净残值＋(税法规定的净残值－报废时净残值)×所得税税率t税会年限不同。
继续使用旧设备现金流量图(考虑所得税):
1.债券。债券价值v=各期利息现值+债券面值现值。
债券面值×票面利率×(p/a,i,n)+债券面值×(p/f,i,n)
2.**。2.1固定增长模式。
2.2零增长模式。
2.3阶段性增长模式。
**价值vs=股利高速增长阶段现值＋股利固定不变(或正常增长)阶段现值。
例：股利1元/股，报酬率10%
第1年：增长率14股利=1×(1+14%)=1.14 股利现值=1.14×(p/f,10%,1)=1.04
第2年：增长率10股利=1.14×(1+10%)=1.25 股利现值=1.25×(p/f,10%,2)=1.03
第3年及以后(固定增长):5% 固定增长**价值=[1.25×(1+5%)]10%－5%)=26.25 现值=26.25×(p/f,10%,2)=21.69
**价值=1.04+1.03+21.69=23.76元。
若第3年及以后为零增长) 则：零增长**价值=1.25×(1+5%)]10%=13.13 现值=13.13×(p/f,10%,2)=10.85
**价值=1.04+1.03+10.85=12.92元。
2.3**内部收益率。
波动性流动资产＋永久性流动资产＋非流动资产＝短期**＋长期**。
1.存货模型。
c×k2.随机模型。
最高现金持有量h=2r－3l=2×回归线r－3×最低现金持有量l
3.现金周转期。
经营周期=存货周转期+应收账款周转期。
现金周转期=经营周期-应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。
增加的盈利=增加的销售收入-增加的变动成本-增加的固定成本。
增加的边际贡献-增加的固定成本。
增加的销售量*单位边际贡献-增加的固定成本。
应收账款占用资金利息=日赊销额×信用期(或平均收现期)×变动成本率×资本成本率。
应收账款占用资金×资本成本率。
存货占用资金利息=存货占用资金(存货平均余额)×资本成本率。
应付账款占用资金利息=应付账款占用资金(应付账款平均余额)×资本成本率。
平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数。
eoq×kc
变动订货成本＋变动储存成本。
1.借款。通用公式：
实际利率=年实际支付的利息/实际可用借款额×100%
2.商业信用。
现金折扣成本=销售额×折扣率。
1.单一产品。
边际贡献率=边际贡献总额m/营业收入。
利润(ebit)=单价p×销售量q－单位变动成本v×销售量q－固定成本f (详见：第五章第三节)
销售利润率=安全边际率×边际贡献率。
2.多种产品。
2.1加权平均法。
综合保本点销售额=固定成本总额f/加权平均边际贡献率。
2.2联合单位法。
某产品保本量=联合保本量×一个联合单位中包含的该产品数量。
联合单价=一个联合单位的全部收入。
联合单位变动成本=一个联合单位的全部变动栩。
2.3分算法。
固定成本分配率=固定成本总额f/各产品的分配标准合计。
某产品应分配的固定成本数额=分配率×某产品的分配率。
3.目标利润(ebit) 若告之税后利润，需折算成息税前利润。
目标利润销售额=目标利润销售量×单价p
敏感系数=利润变动百分比/因素变动百分比（值》1:敏感因素； 值<1:非敏感因素）
计算方法：设某因素增长比例为x；在此增长率下利润增加额为y；
单位产品的标准成本＝直接材料标准成本＋直接人工标准成本＋制造费用标准成本。
成本总差异=实际产量下实际成本-实际产量下标准成本。
实际产量×实际单位成本－实际产量×标准成本。
实际产量×(实际单位成本-标准成本)
1.变动成本差异。
价差=（实际**－-标准**）×实际产量。
量差=（实际用量－实际产量下的标准用量）×标准**。
=（实际用量－实际产量×单位标准用量）×标准**。
2.固定制造费用成本差异。
总差异=实际产量下实际固定制造费－实际产量下标准固定制造费。
耗费差异=实际固定制造费用－预算产量下标准固定制造费用。
=实际固定制造费用－预算产量下标准工时×标准分配率。
能量差异=预算产量下标准固定制造费用－实际产量下标准固定制造费用。
预算产量下标准工时－-实际产量下标准工时)×标准分配率。
产量差异=预算产量下标准固定制造费用－实际产量下实际工时×标准分配率。
预算产量下标准工时－-实际产量下实际工时)×标准分配率。
效率差异=(实际产量下实际工时－实际产量下标准工时)×标准分配率。
中级财务管理公式
第二章财务管理基础。货币时间价值。提示 1.永续年金没有终值 2.递延年金终值的计算和普通年金类似，不过需要注意确定期数n 也就是年金的个数 要求 1.判断是一次支付还是年金 2.注意期数问题，列出正确表达式 3.对于系数，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握 4.在具体运用...
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第二章财务管理基础。复利终值系数 f f p，i，n p 1 i n 复利现值系数 p p f，i，n f 1 i n 年金终值 f a f a，i，n 与偿债 系数互为倒数。年金现值 p a p a，i，n 与投资 系数互为倒数。递延年金终值只与a的个数 n 有关，与递延期 m 无关。f递 a f...
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盛年不重来，一日难再晨。及时宜自勉，岁月不待人。第二章货币时间价值。一 复利现值和终值。二 年金有关的公式 1.预付年金。终值。具体有两种方法 方法一 预付年金终值 普通年金终值 1 i 方法二 f a f a，i，n 1 1 现值。两种方法。方法一 p a p a，i，n 1 1 方法二 预付年金...