盛年不重来，一日难再晨。及时宜自勉，岁月不待人。
第二章货币时间价值。
一、复利现值和终值。
二、年金有关的公式：
1.预付年金。
终值。具体有两种方法：
方法一：预付年金终值＝普通年金终值×（1＋i）。
方法二：f＝a[（f/a，i，n＋1）－1]
现值。两种方法。
方法一：p＝a[（p/a，i，n－1）＋1]
方法二：预付年金现值＝普通年金现值×（1＋i）
2.递延年金。
现值。【方法1】两次折现。
计算公式如下：
p＝a（p/a，i，n）×（p/f，i，m）
方法2】p＝a（p/a，i，m＋n）－a（p/a，i，m）
＝a[（p/a，i，m＋n）－（p/a，i，m）]
式中，m为递延期，n为连续收支期数，即年金期。
【方法3】先求终值再折现。
pa＝a×（f/a，i，n）×（p/f，i，m+n）
终值。递延年金的终值计算与普通年金的终值计算一样，计算公式如下：
fa＝a（f/a，i，n）
注意式中“n”表示的是a的个数，与递延期无关。
3.永续年金。
利率可以通过公式i=a/p
现值。p=a/i
永续年金无终值。
4.普通年金。
现值 =a*（p/a,i,n）
终值= a*（f/a,i,n）
5.年偿债**的计算。
偿债**和普通年金终值互为逆运算；
偿债**系数和年金终值系数是互为倒数的关系。
6.年资本**额的计算。
年资本**额是指在约定年限内等额**初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本**额的计算实际上是已知普通年金现值p，求年金a。
计算公式如下：
式中，称为资本**系数，记作（a/p，i，n）。
提示】（1）年资本**额与普通年金现值互为逆运算；
2）资本**系数与普通年金现值系数互为倒数。
总结】系数之间的关系。
1.互为倒数关系。
2.预付年金系数与年金系数。
三。名义利率与实际利率。
一年多次计息时的名义利率与实际利率。
实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”
名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”
四。风险与收益的计算公式。
1. 资产收益的含义与计算。
单期资产的收益率＝资产价值（**）的增值／期初资产价值（**）
利息（股息）收益＋资本利得]／期初资产价值（**）
利息（股息）收益率＋资本利得收益率。
2. 预期收益率。
预期收益率e（r）＝
式中，e（r）为预期收益率；pi表示情况i可能出现的概率；ri表示情况i出现时的收益率。
3. 必要收益率。
必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率。
4. 风险的衡量。
5. 资产组合的风险与收益。
1)投资组合的期望收益率。
)=\sum\\limits_{}e(r_)'altimg': w': 189', h': 68'}]
2) 投资组合的风险。
[^=w_^σw_^σ2×w_w_ρ_altimg': w': 308', h': 28'}]
3) 投资组合的方差。
^=w_^σw_^σ2×w_w_ρ_altimg': w': 308', h': 28'}]
6. β系数。
定义公式。=\\frac,r_)}fracσ_σfrac}}'altimg': w': 321', h': 56'}]
**资产组合的系统风险系数。
7.资本资产定价模型。
r = rf+β×rm—rf）
r表示某资产的必要收益率；
β表示该资产的系统风险系数；
rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
rm表示市场组合收益率。
四、总成本模型。
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额。
＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）
1).高低点法。
b=['altimg': w': 339', h': 43'}]altimg': w': 30', h': 43'}]
a=最高点业务量成本-b×最高点业务量。
或：=最低点业务量成本-b×最低点业务量。
2). 回归分析法。
第三章预算管理。
一。现金预算。
可供使用现金＝期初现金余额＋现金收入。
可供使用现金－现金支出＝现金余缺。
现金余缺＋现金筹措－现金运用＝期末现金余额。
二。生产预算。
预计生产量＝预计销售量＋预计期末存货－预计期初存货。
三。直接材料预算。
1.某种直接材料预计生产需要量=某产品耗用该材料的消耗定额×该产品预计产量。
2.某种直接材料预计采购量=某种直接材料预计生产需要量+该材料预计的期末库存量-该材料预计的期初库存量。
3.购买材料支付的现金=本期含税采购金额×本期付现率+前期含税采购金额×本期付现率。
4.期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期预计含税采购金额-本期全部采购现金支出（包括支付前期的采购支出）
四。直接人工预算。
1.某种产品直接人工总工时＝单位产品定额工时×该产品预计生产量。
2.某种产品直接人工总成本＝单位工时工资率×该种产品直接人工总工时。
五。制造费用预算。
1.变动制造费用预算＝变动制造费用分配率×业务量预算总数。
2.制造费用预计现金支出＝制造费用预算总额－折旧费用。
六、单位生产成本预算。
1．单位产品预计生产成本＝单位产品预计直接材料成本＋单位产品预计直接人工成本＋单位产品预计制造费用。
2．期末结存产品成本＝期初结存产品成本＋本期生产成本－本期销售成本。
七。销售及管理费用预算。
销售及管理费用预计现金支出＝销售及管理费用预算总额－折旧及摊销费用。
第四章筹资管理（上）
融资租赁租金的计算：（按等额年金法）
1）、租金在期末支付。
租金=【设备原价-残值*（p/f,i,n)】/p/a,i,n)
2）、租金在期初支付。
租金=【设备原价-残值*（p/f,i,n)】/p/a,i,n-1)+1】
提示】这两个公式都是在假定预计残值归出租人所有的情况下得出的。
如果预计残值归承租人所有，则不需要减去残值。
租金=【租赁设备*（p/f,i,n）】/p/a,i,n)
第五章筹资管理（下）
一。可转换公司债券的转换比率的计算。
二．因素分析法的计算。
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（1±**期销售增减率）×（1±**期资金周转速度变动率）
提示】如果**期销售增加，则用（1＋**期销售增加率）；反之用“减”。
如果**期资金周转速度加快，则应用（1－**期资金周转速度加速率）；反之用“加”。
三。销售百分比法。
外部融资需求量=增加的资产-增加的经营负债-增加的留存收益。
增加的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数。
或=基期敏感资产*预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数
增加的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的百分比。
或=基期敏感负债*预计销售收入增长率。
增加的留存收益=预计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率。
四。资金习性**法。
1、高低点法：
b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）
a=最高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入。
2、回归直线法：
y=a+bx
方程两边同时乘以σ，得 σy=na+bσx ①
方程两边同时乘以σx，得 σxy=σxa+bσx2 ②
解联立方程①②即可。
五、资本成本计算。
总公式：1、银行借款资本成本。
一般模式。折现模式。
根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率。
2．公司债券资本成本。
一般模式。折现模式。
根据“现金流入现值－现金流出现值＝0”求解折现率。
3.融资租赁资本成本。
融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税）
1）残值归出租人。
设备价值＝年租金×年金现值系数+残值现值。
2）残值归承租人。
设备价值＝年租金×年金现值系数。
4.普通股资本成本。
股利增长模型法。
假设：某**本期支付股利为d0，未来各期股利按g速度增长，**目前市场**为p0，则普通股资本成本为：
【提示】普通股资本成本计算采用的是折现模式。
资本资产定价模型法。
ks＝rf+β（rm－rf）
5.留存收益资本成本。
参照普通股成本公式，但不考虑筹资费用。
6．平均资本成本。
六、杠杆效应。
1、经营杠杆系数。
（1）dol的定义公式：
经营杠杆系数＝息税前利润变动率/产销变动率。
（2）简化公式：
报告期经营杠杆系数＝基期边际贡献/基期息税前利润。
dol＝m/ebit＝m/（m－f）＝基期边际贡献/基期息税前利润。
提示】经营杠杆系数简化公式推导。
假设基期的息税前利润ebit＝pq－vcq－f，产销量变动δq，导致息税前利润变动，δebit＝（p－vc）×δq，代入经营杠杆系数公式：
2.财务杠杆系数。
（1）定义公式：
（2）简化公式：
3.总杠杆系数。
（1）定义公式。
【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系。
dtl＝dol×dfl
（2）简化公式。
[}f_i_}'altimg': w': 149', h': 49'}]
七。资本结构优化。
1.每股收益分析法。
结论：如果预期的息税前利润大于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；
如果预期的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。
2.公司价值分析法。
（1）企业价值计算。
（2）加权平均资本成本的计算。
第六章投资管理。
一。项目现金流量。
一）投资期。
在长期资产上的投资②垫支的营运资金。
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