2.长期偿债能力分析
xx集团负债经营率极低，主要在于企业习惯于使用低息的流动负债，不习惯使用成本较高、**稳定的长期负债。这种状况的产生与企业短期意识和行为及企业资产管理水平不高等存在较大关系。显然，xx集团主要利用流动负债筹资，因而借款利息较低，利息保障倍数很高，偿还本金和利息的能力很强。
综合以上关于企业短期偿债能力和长期偿债能力的分析，xx集团的偿债状况正陷于困境，一方面股东权益资本雄厚，长期偿债能力极有保障，2023年底，股本5.1亿股，长期负债不到2亿元；另一方面，一旦长期债务逐渐转化为流动负债，要求近期偿还时，企业却无力支付。这预示着企业资产的营运状况和盈利能力存在很大的隐患。
二）营运能力分析
xx集团流动资产周转较快，固定资产周转较慢，流动资产中又以应收帐款周转最慢，平均收帐期近2个半月，作为商业企业，这种状况表明企业所处市场环境竞争较激烈，管理者对资产营运重视不够，资产闲置浪费严重，效益低下。一旦当年实现利润降低，企业财务状况就会急剧恶化，这也说明企业对利润变化敏感，产品获利能力差，经营杠杆效应强，因此加强企业资产管理、提升经营决策水平至关重要。
三）盈利能力分析
2023年上半年xx集团主营业务利润率较2023年底大幅增加，表明企业获利能力大大增强，对成本费用的控制能力也增强。主营业务利润率指标剔除了其他业务、投资和营业外收支的影响，反映企业主营业务本身的获利能力和竞争能力。说明只有主营业务发展稳健，企业才能实现净利润的可持续增长，才能在激烈的市场竞争中取胜。
尽管企业主营业务利润率迅猛增长，但内部资产收益率仍较低。可见企业内部资产的管理运作上存在较大问题。如前所述的存货和应收帐款周转缓慢，资产闲置浪费严重等都直接影响企业内部业务的盈利能力。
xx集团对外投资业务一直不尽如人意。可能一方面是由于历史原因，以前年度投资决策失误，另一方面也可能是最近几年的对外投资项目还未发生效益，其对外投资收益率一直为负值。尽管商业行业普遍不景气，企业内部资产收益率也较低，但仍远远高于对外投资收益率。
因此仅从盈利性角度而言，xx集团应紧紧围绕其商业主业进行对外拓展，而不可盲目追随所谓高投资风险、高投资回报的项目。
在净资产收益率方面xx集团虽然通过拓展壮大主业，提高了主营业务利润率，但对外投资收益低下，内部资产营运效率不高等等原因最终导致了企业净资产收益率不理想。
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