财务分析案例分析

请思考：结合本案例，说明企业投资者进行财务分析的依据及目的。

答案：答：（1）企业投资者进行财务分析的依据：

财务报表。包括：企业对外编制的资产负债表、利润表、现金流量表、股东权益（或所有者权益，下同）变动表及财务报表附注。

外部审计报告和评估报告。

企业会计政策和会计制度。

上市公司公开披露的信息资料。

2）企业投资者进行财务分析的目的：

企业投资者是指为企业提供资金并承担最终风险的所有者，包括企业的所有者和潜在投资者。投资者高度关注的是其资本的增值和保值状况，这就需要全面了解企业的财务状况、经营成果及现金流量，从而评估企业的盈利能力，评价企业未来发展的前景，对其投资风险和投资者回报做出评估和判断，并进行合理的投资决策。

此外，企业投资者与经营者之间是委托**关系，作为委托**关系的委托人，企业投资者需要通过财务信息对企业经营者受托履**况进行分析评价，为选择经营者提供依据。

五、计算分析题

47】 abc公司08年有关资料为：平均总资产为369805万元，利润总额是10534万元，利息费用是3592万元，平均净资产为153163万元，所得税费用为4530万元。要求：

1）计算abc公司的总资产报酬率（5分）

2）计算abc公司的净资产收益率（5分）

48】某公司08年末资产总额分别为307万元，负债总额为134万元，权益总额为173万元，营业利润为50万元，利息费用为3万元，求该公司08年资产负债率，净资产负债率，所有者权益比率，利息保障倍数。

答案：根据题意，可计算得：

资产负债率=负债总额/资产总额=134/307=43.65%

净资产负债率=负债总额/所有者权益总额=134/173=77.46%

所有者权益比率=1-资产负债率=56.35%

利息保障倍数=(营业利润+利息费用)/利息费用=（50+3）/3=17.67

49】某公司有资料如下表：

假定07年、08年每**价均为4.5元。

请思考：计算该公司年的如下指标（要求所涉及的资产负债表的数字取平均数）

营业净利率 ②总资产周转率 ③权益乘数 ④平均每股净资产。

每股收益 ⑥市盈率。

答案：由题意得：

07年有关指标：

营业净利率=净利润÷营业收入=3500÷26000=13.46%

总资产周转率=营业收入÷平均资产总额=26000÷30000=0.86

权益乘数=平均资产总额÷平均股东权益= =30000/20750 =1.45

平均每股净资产=平均股东权益÷普通股平均股数=20750÷18000=1.15(元)

每股收益=净利润÷年末普通股股数=3500÷18000=0.19(元)

市盈率=每**价÷每股收益=4.5÷0.19=23.68

同理08年有关指标为：

营业净利率=12.26%

总资产周转率=0.91

权益乘数=1.47

平均每股净资产=1.29（元）

每股收益=0.21(元)

市盈率=4.5÷0.21=21.43

50】流动比率，速动比率计算：

某企业流动负债200万元，流动资产400万元，其中：应收票据50万元，存货90万元，待摊费用2万元，预付账款7万元，应收账款200万元（坏账损失率5‰）。求该企业的流动比率和速动比率。

答案：答案：根据题意，分别计算该企业的流动比率和速动比率如下：

流动比率=400/200 =2

速动比率=400-（90+2+7+200*0.005）/200 =（400-100）/200 =1.5

51】根据某公司两个年度的资产负债表、利润表及相关资料，给出以下分析数据：

要求：用连环替代法计算总资产报酬率、负债利息率、资本结构及所得税税率的变动对净资产收益率的影响程度。

净资产收益率（roe）=净利润/净资产=销售利润率×资产周转率×权益乘数（财务杠杆）

销售利润率=利润总额/销售收入（盈利能力）

资产周转率=销售收入/总资产（营运能力）

权益乘数=总资产/净资产（偿债能力）

净资产收益率=净利润/平均净资产。

=（息税前利润-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产。

=（总资产×总资产报酬率-负债×负债利息率）×（1-所得税率）/净资产。

=（总资产报酬率+总资产报酬率×负债/净资产-负债利息率×负债/净资产）×（1-所得税率）

=[总资产报酬率+（总资产报酬率-负债利息率）×负债/净资产]×（1-所得税率）

答案：答案：

分析对象：10.32%－6.41%=3.91%

采用连环替代法计算如下：

2023年：[10.03%+（10.03%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=6.41%

第一次替代：[12.33%+（12.33%－13.56%）×0.13]×（1－33%）=8.15%

第二次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.13]×（1－33%）=8.90%

第三次替代：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－33%）=9.88%

2023年：[12.33%+（12.33%－5.01%）×0.33]×（1－30%）=10.32%

总资产报酬率变动的影响为：8.15%－6.41%=1.74%

负债利息率变动的影响为：8.90%－8.15%=0.75%

资本结构变动的影响为：9.88%－8.90%=0.98%

税率变动的影响为：10.32%－9.88%=0.44%

52】某公司资产负债表简表。

已知：该公司2023年产品营业成本为280000元，存货周转次数为4次；年末流动比率为1.32；产权比率为0.8，期初存货等于期末存货。要求：

1）根据上述资料计算填列该公司2023年12月31日的资产负债表简表。

2）假定本年营业收入为420000元，期初应收账款等于期末应收账款，计算该公司应收账款周转期。

答案：由题意得。

1）2023年12月31日单位：元。

资产总计=负债及所有者权益=所有者权益+所有者权益×产权比率。

240000×（1+0.8）=432000(元)

期末存货=期初存货=营业成本/存货周转次数=280000/4=70000（元）

应收账款净额=资产总额-固定资产净额-存货-货币资金。

432000-300000-70000-20000=42000（元）

流动负债=流动资产/流动比率=（资产总计-固定资产净额）/流动比率。

432000-300000）/1.32=132000/1.32=100000（元）

长期负债=负债及所有者权益总计-所有者权益-流动负债。

432000-240000-100000=92000（元）

应收账款周转率=420000/42000=10（次）

应收账款周转天数=360/10=36（天）

四、计算分析题（每题10分）

1. 某公司年末资产负债表简略形式如下：

资产负债表。

单位：万元。

已知：（1）期末流动比率=22)期末资产负债率=50%

(3)本期应收账款周转次数=30次 (4)本期销售收入=36000万元。

5）期初应收账款=期末应收账款。

要求：根据上述资料，计算并填列资产负债表空项。

2. 某商业企业2023年赊销收入净额为4000万元，销售成本为3200万元；年初、年末应收账款余额分别为400万元和800万元；年初、年末存货余额分别为400万元和1200万元；年末速动比率为1.2，年末现金比率为0.

7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按360天计算。

要求：（1）计算2023年应收账款周转天数。

（2）计算2023年存货周转天数。

（3）计算2023年年末流动负债余额和速动资产余额。

4）计算2023年年末流动比率。

1、答案：1）负债及所有者权益=资产总额=5000 （1分）

2）资产负债率=负债总额/5000=50%

负债总额=2500万元（2分）

3）流动比率=（5000-3000）/流动负债=2

流动负债=1000万元。

应付账款=1000-400=600万元（2分）

4）非流动负债=2500—600-400=1500万元（1分）

5）未分配利润=5000-（1500+400+600+300）=2200万元（1分）

6）应收账款周转率=36000/应收账款平均余额=30

应收账款=1200万元（2分）

7）存货=5000-3000-1200-400=400万元（1分）

2、答案：根据题意，可得：

1）计算2023年应收账款周转天数。

应收账款周转天数=／4000=54（天）（2分）

2）计算2023年存货周转天数。

存货周转天数=／3200=90（天）（2分）

3）计算2023年年末流动负债和速动资产余额。

年末速动资产／年末流动负债=1.2

年末现金资产／年末流动负债=0.7

速动资产=应收账款+现金资产年末应收账款=800万元。

解之得：年末流动负债=1600（万元）（2分）

年末现金=1120（万元）

年末速动资产=800+1120=1920（万元）（2分）

4）计算2023年年末流动比率。

流动比率=（1920＋1200）／1600=1.95（2分）

四、计算分析题（每题10分）

1. 北京某企业连续两年的利润简表如下，试利用水平分析法对其进行分析。

某企业两年的利润表单位：万元。

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