第一章总论。
一、财务管理三个目标的优缺点：
1、以利润最大化为目标：利润代表了企业新创造的财富，利润越多则企业的财富增加得越多，越接近企业目标。缺点：
第一，利润最大化没有考虑利润实现的时间，没有考虑资金时间价值。第二，利润最大化没能有效地考虑风险问题。第三，没有考虑所获利润和投入资本额的关系。
利润是个绝对数指标，不便于不同投资规模方案间的比较。第四，利润最大化往往会使企业财务决策带有短期行为的倾向，即只顾实现目前的最大利润，而不顾企业的长远发展。
2、以资本利润率最大化或每股收益最大化为目标：应当把企业的利润和所有者投入的资本联系起来考察，可以避免“利润最大化目标”的缺点。缺点：
仍然没有考虑资本利润或每股利润取得的时间性；仍然没有考虑资本利润或每股利润的风险。
3、以企业价值最大化（或股东财富最大化）为目标：企业价值是指企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力。优点：
第一，企业价值最大化目标考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；第二，企业价值最大化目标科学地考虑了风险与报酬的关系；第三，企业价值最大化能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，与其未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。进行企业财务管理，就是要正确权衡报酬增加与风险增加的得与失，努力实现两者之间的最佳平衡，使企业价值达到最大；第四，企业价值最大化考虑了对企业资产保值增值的要求，考虑了资本和获利之间的关系。
二、利率的影响因素（5个）：纯利率，通货膨胀补偿率，违约风险报酬率，流动性风险报酬率，期限风险报酬率。
三、所有者和经营者的矛盾与协调：
措施：1、解聘 2、接收 3、激励。
第二章财务管理的基本观念。
一、系统风险与非系统风险：
系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的，不能通过风险分散而消除的风险。这部分风险是有那些影响整个市场的风险因素所引起的，包括宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则改革、世界能源状况、政治因素等。
非系统风险，又被称为企业特有风险或可分散风险，是可以通过资产组合而分散掉的风险。它是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性。它是指企业或特定行业所特有的，与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。
对于特定企业而言，企业特有风险可以分为经营风险和财务风险。
二、计量项目风险大小（如何判断） ch4.5
期望收益率：以相应的概率为权数计算出的每一种可能的预计收益值的加权平均数。
离散程度：计算方差与标准差。两个公司期望收益率相同，标准差不相同时，标准差越大，风险越大。
变化系数：变化系数是期望收益率标准差与期望收益率的比值。两个公司期望收益率和标准差均不相同时，通过变化系数判断，变化系数越大，风险越大。
第三章筹资管理。
一、筹资突破点 p89页计算公式。
二、经营杠杆与财务杠杆（关系以及它们如何影响每股收益和股东财富）
三、 债券的发行** p75公式。
债券的发行**通常有平价，溢价和折价三种。
四、内含增长率 p62（对外融资数量的确定）
销售增长引起的融资需求增加，可以用自身积累和外部融资两种途径来满足。我们把不从外部融资，依靠自身积累实现的销售增长率称为“内含增长率”。
五、优先股，普通股，债券的筹资特点（筹资风险，筹资成本）
1、普通股筹资：优点：第一，发行普通股筹措的资本具有永久性，无到期日，不需归还。
这对保证公司对资本的最低需要、维持公司的长期稳定发展极为有益。第二，公司没有支付普通股股利的法定义父。这使得公司可以根据具体情况行事。
第三，发行普通股筹集的资本是公司最基本的资金**。第四，由于普通股的预期收益较高并可一定程度地抵消通货膨胀的影响，更容易吸收资金。缺点：
第一，筹资的资金成本较高。第二，以普通股筹资会增加新股东，可能分散公司的控制权。
2、债券筹资：优点：第一，债券利率高于存款利率，投资人可按期收取本金和利息，投资风险小。
第二，筹资的资金成本低于**。第三，利息负担固定。第四，债券持有者是企业债权人，无权参与企业经营管理和利润分配。
3、优先股的特点：
第一，无到期日，不用偿还本金；第二，股息率固定，但支付不确定（相对于债券）；第三，有利于增强公司信誉；第四，股息分配优先（相对于普通股）；第五，剩余财产求偿优先（相对于普通股）；第六，优先股成本高；第七，优先股筹资限制多；优先股股利可能成为较重的财务负担。
六、可转换债券（要素，特点，p79）
1、要素（6个）：基准**，票面利率，转换**与转换比率，转换期限，赎回条款，转换调整条件。
2、特点：优点：第一，降低融资成本。
第二，减缓股权稀释。第三，调整资本结构。第四，拓宽融资渠道。
第五，增加理财灵活性。缺点：如果转换不成功，发行公司的信誉将下降，还会背上沉重的还本付息包袱，很长时间影响公司的经营。
七、最佳资本机构(p100页)
判断标准：（1）综合资本成本最低（资本成本加权平均）（2）企业价值最大。
第四章。一、那些计算的理解。
二、内部收益率的计算（插值法）（p143）小计算题。
第五章。一、**投资和债券投资的特点：
**投资：与债券投资相比，**投资有以下特点：
1）**投资是权益性投资。（2）**投资的风险大。（3）**投资的收益不稳定。（4）****的波动性大。
二、收益率：计算短期债券和**收益率以及长期债券和**收益率。
第六章。一、存货经济订货量模型（p231-p239）
二、营运资金的融资政策（重点）（p207页最下面-p209页的三个图）
激进型融资政策。
配合型融资政策。
稳健型融资政策。
重点：临时型负债（三种方案不一样）
三、保险储备（原因？防止？保证？p237最下面）
再订货点的建立，虽然在防范因停工待料方面使经济批量方法的可操作性得到一定的完善，但在现实的企业生产经营活动中，不仅存货的每日耗用量可能会发生随机波动，交货的日期可能由于种种原因而出现延迟。在这种情况下，如果上述模式对存货加以控制，就难免会出现库存中断而造成停工或脱销的损失。所以，为避免缺货事件的发生，企业往往还需要在明确再订货点的基础上，设立一定必要的保险储备量。
设立保险储备量可以使企业避免因**中断而造成缺货损失。
第七章。一、剩余股利政策（重点）（p263页）（7-1例题）
运行剩余股利政策的基本步骤：（1）确定目标资本结构（2）确定该目标资本结构下所需筹集的权益资本数额（3）最大限度地用留存收益满足权益资本筹资需要（4）权益资本筹集满足后，如有剩余，用于发放股利。
二、**分割的影响。
对公司：（1）降低每**价，吸引投资者。（2）传达公司发展的有利信息。
对股东：（1）相对于**分割前，股东更容易**手中的**从而获取收益。（2）**分割后如果公司每股现金股利的下降幅度低于**分割的幅度，则股东会获得相对较多的现金股利。
（3）由于信号传递的作用，使得股价有可能上升，或是股价下降的幅度小于**分割的幅度，从而使股东获益。（4）由于股价**，使交易活跃，购买**的投资者增多，有可能反而导致股价上升，或者在一定程度上抵消股价的下降，使得股价下降的幅度小于**分割的幅度，从而使股东财富增加。
三、股利分配的四类因素（p261-263）
第八章。一、杜邦分析的前三层指标。
财务管理 财务管理复习题
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