财务管理复习资料。
题型：名词解释6（2.5） 单选10（1） 多选5（2） 判断8（2） 简答2（5）计算6（39）
一名词解释。
1 财务管理：是企业组织财务活动，处理与各方面财务关系的一项综合性管理工作。
2 财务分析：是以核算资料为主要依据，对企业财务活动的过程和结果进行评价和剖析的一项工作。
3 资金时间价值：货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值。
4 财务风险：出现财务损失的可能性或者为特定资产实现收益的不确定性。
5 内涵报酬率：是指项目现金净流量的现值之和与投资额的现值之和相等时的贴现率，或者说是使投资方案净现值为零的贴现率。
6 资金成本：是指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
7 净现值：反映投资项目在建设和生产服务年限内获利能力的动态指标。
8 资本结构：是指企业各种资金的构成及其比例关系，是财务结构的一部分。
9 年金：将各种形式的现金流量换算为均等年金系列所得的相应年金。
10 现金流量：与投资决策有关的现金流入和现金流出的数量。
11 剩余股利政策：公司存在良好的投资机会时，根据目标资本结构的要求，将税后净利润首先用于满足投资所需的权益资本，然后将剩余的净利润再用于股利分配。
12 正常股利加额外股利政策：是指企业每年按某一固定的较低的数额向股东交付正常股利，当企业盈利较大幅度增加时，再根据实际需要，向股东临时发放一些额外股利。
二选择判断题整理。
1 财务管理目标：
总目标：利润最大化、每股收益最大化或资本利润率最大化、企业价值最大化。
具体目标：筹资活动-低成本、低风险、多弄钱； 投资活动-少投资、低风险、高回报；
营运活动-少垫资、高效率； 分配活动-权利弊、留一点、分一点。
2 法定盈余公积金的提取比例：税后利润做扣除后按10%提取。
3 内涵报酬率的计算：未来现金净流量现值之和—投资额现值之和=0
4 **投资组合那些可以分散风险：
三分法 ；按风险等级和报酬高低进行投资组合；行业、区域组合；不同期限组合。
①系统风险也称不可分散的风险：利息率风险、再投资风险、通货膨胀风险。
②非系统风险也称可分散风险：违约风险、流动性风险、破产风险。
5 企业经营风险影响因素：
外部因素：产品供求关系、产品**波动、原材料**。
内部因素：产品的设计、工艺、质量。
企业的固定成本比率越高，可能出现的经营风险就越大。
6 股利政策的优缺点及应用：
1）剩余股利政策：优点是能充分利用筹资成本最低的资金**，满足投资机会的需要并能保持理想的资本结构，使加权平均的资本成本最低，实现企业价值的长期最大化。缺点是导致股利支付不稳定，不能满足希望取得稳定收入的股东的要求，也不利于树立企业良好的财务形象。
2）固定鼓励政策：优点是有利于树立良好的形象，有利于公司稳定****，从而增强投资者的信心。另外有利于投资者有规律的安排收入与支出，特别是哪些对股利有着很强依赖性的股东对其尤其欢迎。
缺点是股利支付与公司的盈利能力脱节，造成投资的风险与投资收益不对称，当利润下降或现金紧张时，仍要保证股利正常的发放，容易引起公司资金的短缺，导致财务状况恶化，使公司承担较大的财务压力。
3)固定比例股利政策：优点是使股利与企业盈余紧密结合，体现多赢多分、少盈少分、不赢不分的原则，保持股利与利润间的一定比例关系，体现了风险投资与风险收益对等的原则，不会加大公司的财务压力。缺点是由于股利波动传递的是经营业绩不稳定的信息，容易使外界产生公司经营不善的形象，不利于****的稳定与**，也不利于树立企业良好的财务形象，公司每年按固定比例从净利润中支付股利，缺乏财务弹性，确定合理的股利支付比例难度较大。
4）正常股利加额外鼓励政策：具有较大的灵活性，可给企业较大的弹性，由于正常股利发放水平较低，当企业盈利较少或投资需要资金时，企业只要支付较少的股利就可以仍然保持既定的股利发放水平，不会加大公司的财务压力，还能保证股东稳定的股利收入，可避免股价**的风险，当企业盈利增加活不需要投资是，企业盈利增加活不需要投资时，企业可以通过发放额外股利的方式，让其转移到股东的手中，有利于股价的提高。因此在企业净利润与现金流量不够稳定时，采用这种股利政策对企业和股东是有利的。
缺点是股利派发仍然缺乏稳定性。额外股利随盈利的变化而变化，时有时无，给人以漂浮不定的印象，如果公司较长时间一直发放额外股利，股东就会认为是正常股利，一旦取消，极易造成公司财务状况逆转的负面影响股价**在所难免。
7 个别资本成本的影响因素。
（1）用资费用正比例 (2)筹资费用正比例 （3）筹资总额反比例。
8 **的估价模型一般模型一直持有**时。
9 杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心指标。
10 资本资产的定价模型：
资本市场线**市场线
11哪些项目会减少企业的现金流出：投资成本、经营成本、税金、营业外支出。现金流入：产品销售收入、营业外收入、项目终结时**的固定资产余值和流动资金。
12 β系数是度量**的风险的，其测量的是相对风险例如**市场的无风险报酬率为6%，a**的β系数为2，其投资预期报酬率为16%， b**的β为3，求其投资预期报酬率。
13 反映企业资产运营能力的指标：营业周期、存货周转率、应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率。
14 资本成本的排序：吸收直接投资、发行**、内部积累、借款、发行债券、融资租赁。
商业信用（顺序没找到）
15 公司向社会公众发型的股份达股份总额的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例为15%以上。
16 信用限额：银行对借款人规定的无担保贷款的最高限额。有效期限一般为1年，但根据情况可延期一年。银行不必提供全部信贷限额的义务。也可能得不到借款，银行不承担法律责任。
周转信贷协定：银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。在协定的有效期内，只要企业的借款总额未超过最高限额，银行必须满足企业任何时候提出的借款要求。
企业享用周转信贷协定，通常要对贷款限额的未使用部分付给银行一笔承诺费。
补偿性余额：银行要求借款企业在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（10%-20%）的最低存款余额，从银行的角度讲，补偿性月可降低贷款风险，补偿遭受的贷款损失。对于借款企业老将，补偿性余额提高了借款的实际利率。。
借款抵押银行向财务风险较大的企业或对其信誉不甚有把握的企业发放贷款，有时需要有抵押品担保，以减少自己蒙受损失的风险。
偿还条件。其他承诺。
17 永续年金的特点：指无期限等额收付款项的特种年金，可视为普通年金期限趋于无穷的特殊情况。没有终止的时间，也就没有终值。
18 反映企业长期偿债能力指标：流动比率、速动比率、现金流动负债比率。
19 长期借款资本成本的影响因素：借款利息、借款手续费。
20 短期借款的信用条件：信贷额度、周转信贷协定、补偿性余额、借款抵押、偿还条件、其他承诺。
21 发放**股利产生的影响：从会计角度看，**股利只是将资金从留存收益账户转移到其他股东权益账户，不会导致公司资产的流出和负债的增加，因而不是公司资金的使用，同时也并不因此而增加公司的财产，但会引起股东权益各项目的结构发生变化。
22 普通股筹资的特点：①普通股没有到期日，是公司的一种永久性资金，不必考虑偿还本金。 ②普通股没有固定的股利负担。
③普通股筹资能增强公司信誉。④普通股的资本成本较高。 ⑤以普通股筹资会增加股东数量。
23 商业信用包括哪些？
应付账款、应付票据、预收账款。
24 **上市资格被暂停的原因：①公司股本总股权分布等发生变化不再具备上市条件②公司不按照规定公开其财务状况，或者对财务会计报告作虚假记载。③公司有重大违法行为。
④公司最近3年连续亏损。⑤公司决定解散被行政主管部门依法责令关闭或者宣告破产的。
三简答题。1 企业利用现金折扣的策略：
现金折扣是指企业为了鼓励客户在信用期限内尽早付款，而给予的低于定价的优待。企业根据行业的特点及所售产品的特点，权衡现金折扣利弊，制定出合理的折扣期限和折扣率。产生的影响：
a适当的现金折扣期限及折扣率能够激励客户提早付款，从而加速企业应收账款周转率，降低应收账款资金占用。
b客户平均付款期限的缩短有利于降低坏账损失率和收账费用。
c适当的现金折扣能吸引更多的客户，从而会使企业的销售量上升。
d客户如果获得现金折扣，对于企业来讲相当于货物降价**，从而使单位产品的销售收入减少，因此，折扣率定的较高而销售量又无显著上升就会使得企业销售额下降，从而导致利润减少。
2 债券投资的特点：
①债券投资属于债权性投资，债券持有人作为发行公司的债权人，定期获得利息并到期收回本金，但无权参与公司的经营管理。
②债券投资的风险较小。
③债券投资的收益较稳定，与发行公司的经营状况无关。
④债券**的波动性较小，债权的**不会偏离其价值太多。
⑤市场流动性好。一般可以在市场上迅速**，具有较好的流动性。
3 **上市的目的：
总目的是筹措资本。
具体目的：①为组建公司而发行**，股份公司成立时，通常通过发行**来筹集股本。②为扩大经营而发行**。
③为改善资本结构而发行**。④债转股，发行新股将可能转换的公司债券转化为**，增加了自有资本，改变了资本结构。⑤**股利和无偿配股。
节约现金。
4 肯定当量的概念，如何确定？
肯定当量系数是指不肯定的一元现金流量期望值相当于使投资者满意的肯定当量系数肯定金额的系数。
在进行评价时，可根据各年现金流量风险的大小，选取不同的肯定当量系数。当现金流量确定时，肯定当量系数为1；当现金流量的风险很小时，肯定当量系数在0.8-1之间；当现金流量的风险一般时，肯定当量系数在0.
4-0.8之间；当现金流量的风险很大时，肯定当量系数在0-0.4之间。
肯定当量系数的选取因人而异，敢于冒险的投资者会选用较高的肯定当量系数，而不愿冒险的投资者可能选用较低的肯定当量系数。根据标准离差率来确定肯定当量系数是比较合理的。
财务管理 财务管理复习题
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一 术语解释题 计10分 1 资本结构。2 资本成本。3 系统性风险。4 非系统风险。3 投资 期。4 内含报酬率。5 后付年金。6 先付年金。7 营业杠杆系数。二 判断说明题 计15分 三 计算解析题 共计30分 1 估价 固定增长率增长估价模型。2 ebit eps分析法。3 计算资本成本。1 ...
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