第二章。
一、财务管理的基本内容（5）
财务活动（筹资活动、投资活动、资金日常营运活动、收益分配活动。
财务关系（8个财务关系）
二、财务管理的环境（10）
微观：经济性质、治理结构、业务性质与流程、企业战略、人才状况）
宏观：（经济环境、经济政策、经济周期、通货膨胀）
第三章。一、财务管理目标的特征（21）
客观性、前瞻性、可计量性、多维性、时期性、阶序性、可控性、可操作性。
二．企业财务管理目标的功能（23）
导向功能、激励功能、调控功能、评价功能。
三、企业利益主体间的利益矛盾（25）
投资者与经营者、投资者与债权人、投资者与员工之间。
四．财务管理目标（27）
利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。
第四章。一、财务的业务职能（34）（两资两配）
投资职能、筹资职能、收益分配、营运资金调配职能。
二、财务管理职能（36）
财务规划、财务控制、财务评价职能。
第五章。一、财务管理组织机构的设置原则（49）（统控权经国）
统一指挥、控制复读、权责对等、经济与柔性、国际惯例原则。
二、财务管理的基本原则（58）（资收成利风）
资金合理配置、收支动态平衡、成本效益、利益关系协调、风险与收益匹配原则。
第七章。第一节。
一、财务决策的类型（79）
确定型、风险型、不确定型。
二、风险的种类（80
筹资风险、投资风险、收益分配风险。
三、风险管理的目的和程序（81）
不是一味地追求降低风险，而是在于收益和风险之间做出恰当的选择。
确定风险-设立目标-制定策略-实施评价。
四、风险管理的策略（82）
回避风险策略、减少风险策略、接受风险策略、转移风险策略。
第二节项目投资的风险与报酬。
一、 风险报酬系数的确定。
根据历史的同类投资项目的风险报酬系数资料。
由企业领导或者企业组织有关专家分析、判断后确定。
由国家相关职能部门在宏观的角度确定并定期公布。
投资项目的期望值、标准离差、标准离差率。
第八章。一、筹资的目的。
新建性、扩张性、调整性、混合性、临时性、偿债性。
二、 筹资的种类。
按资金的**渠道分：权益筹资；负债筹资。
按资金的使用期限分：长期资金筹资；短期资金筹资。
按资金的**范围分：内部筹资；外部筹资。
按是否以金融机构为媒介分：直接筹资；间接筹资。
三、 筹资渠道。
国家财政资金、银行信贷资金、非银行金融机构资金、其他企业资金、居民个人资金、企业自留资金、外商资金。
四、 筹资方式。
吸收直接投资、发行**、发行债券、银行贷款、商业信用、融资租赁。
五、 筹资的原则。
规模适度、筹措及时、结构合理、方式经济。
六、 负债筹资的分类。
银行借款、商业信用、融资租赁、企业债券。
七、 周转信贷协定与信用额度贷款的区别（105）
周转信贷协定也称限额循环周转证，是银行具有法律义务承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。
信用额度贷款是银行与企业之间商定的，在未来一段时间内向企业提供无担保贷款的最高限额。
一是贷款有效期不同。周转信贷协定的贷款期限超过1年，具有短期贷款和长期贷款的双重特征，并且期限可以一再延长；信用额度贷款的有效期通常为1年或者低于1年。
二是法律约束力不同。前者要求银行履行法律义务，遵守限额贷款协议，拒绝贷款就是违约，要负上法律责任；后者一般不具有法律约束力。
八、 借款筹资的优缺点。
优点：速度快、弹性大、成本较低、财务杠杆作用。
缺点：限制性条件较多、风险较大、数量有限。
九、 商业信用的成本和优缺点。
k=d/(1-d)×360/n
优点：易于取得、灵活性大、筹资成本低。
缺点：利用时间短、利用数量有限。
一十、 发行债券筹资的优缺点。
优点①利息具有节税效应，相较于**筹资成本较低。
2 可以利用财务杠杆作用增加股东和公司财富。
3 持有人无权参与公司的经营管理，不会分散现有股东对公司的控制权。
4 有利于公司主动地、合理地调整资本结构。
缺点①当企业经营状况较差时，易使企业陷入财务困境。
发行的限制条件多，对财务的灵活性形成不良的影响。
一般受一定的额度限制，筹资数额也是有限的。
十。一、吸收直接投资的优缺点。
优点：①吸收直接投资形成企业自有资本，能够提高企业的资信等级和借款能力。
②能尽快地形成生产经营能力，迅速开拓市场。
③吸收直接投资的财务风险较低。
缺点：①同负债筹资相比，吸收的直接投资为权益投资，资金成本高。
②缺乏**为媒介，产权关系有时不明晰，不便于产权交易。
③资本进入容易退出难，难以吸收大量的社会资本，融资规模受到一定的限制。
制权易分散。
十。二、普通股的权利。
投票选举权、收益分配权、优先认股权、资产分配权。
十。三、发行普通股的优缺点（120）
优点：①没有固定的到期还本压力，财务风险较小。
保证公司最低资本需求，维持公司长期稳定发展极为有益。
只需承担有限责任，流动性好，交易方便资金**面广量大，增强实力和能力。
可以吸引大量投资者，形成多元投资主体，引入公众进度机制，便于转换经营机制和优化法人治理结构。
5 ⑤ 尤其是配股有利于优化社会资源配置。
十。四、发行优先股筹资的优缺点（123）
优点：①一般没有到期日，不需要偿还本金。
股利支付具有灵活性。
一般没有表决权，不会分散原有股东对公司的控制权。
属于公司的自有资金，提高了公司资金实力和举债的能力。
缺点：①资金成本高。
发行后对公司的限制因素多。
有可能形成较重的财务负担。
第九章。一、资本结构理论。
传统的资本结构理论：净收益理论（ni）、净营业收益理论（noi）、传统理论。
现代资本结构理论：mm资本结构理论（权衡理论、融资优序理论、信号传递理论、**理论）
二、财务两平点的计算（无差别点的计算）
三、无差异分析。
令eps1=eps2 得出ebit1
eps1=eps2 得出ebit2
eps2=eps3 得出ebit3
第十章。一、投资的概念与动机（175）
特定的经济主体为了为了在未来可预见的时期内获得收益或货币增值，在一定时间下向一定的领域的标的物投放足够的资金或者实物等货币等价物的经济行为。获利动机、扩张动机、分散风险动机、控制动机。
二、投资的种类（175）
按投资行为的介入方式：直接投资、间接投资。
按投资对象的不同：实物投资、金融投资。
按资金的流向：对内投资、对外投资
三、项目投资的特点（177）
投资金额大、影响时间长、变现能力差、投资风险大。
四、项目投资的原则（177）
认真进行市场调查，及时捕捉投资机会；
建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析；
认真分析风险与收益的关系，适当控制企业的投资风险；
及时足额地筹集资金，保证投资项目顺利进行。
五、现金流量的含义（178）
是指与项目投资决策有关的现金流入流出量，是对投资项目进行可行性评价时首先计算的一个基础性指标。包括初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量。
六、项目投资的评价指标分类（182）
①按是否考虑货币时间价值：
折现指标：净现值（npv）、净现值率（npvr）、获利指数（pi）、内部收益率（irr）、年均净现值率（anpv）
非折现指标：投资利润率（roi）、投资**期（pp）
按指标性质不同：正指标。反指标。
按指标重要性不同：主要指标（npv、irr、anpv）、辅助指标。
按指标的数量特征：绝对量指标（pp、npv）、相对量指标。
七、静态投资**期的评价（184）
优点：简单易懂、计算简便、可促使企业尽快收回投资，减少风险。
缺点：没有考虑货币的时间价值、没有考虑投资期满后的现金流量状况、不能全面衡量方案的经济收益。
八、净现值指标的评价（185）
优点：考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价；考虑了项目计算期的全部净现金流量；考虑了投资风险性。
缺点：不能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平，对投资额不等的项目，不能评价项目的优劣；净现金流量的测算和折现率的确定比较困难。
九、内部收益指标的评价。
优点：注重资金时间价值，能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平；
缺点：计算较麻烦，当经营期追加投资时，可能导致多个内部收益率的出现。
第十一章。一、 债券是否值得购买问题。
债券价值：债券未来现金流入的现值，称为债券的价值或债券的内在价值。只有当债券的价值（v）大于购买**时（p），才值得购买。
1 分期付息、一次还本。
2 一次还本付息。
3 零息债券。
v表示债券的价值；pn表示债券到期能收回的金额；k表示市场利率或者投资者要求的最低报酬率；n表示持有债券的年限。
二、 债券的收益率(插值法)
平价发行每年付息一次的债券，其到期收益率等于票面利率；
溢价发行每年付息一次的债券，其到期收益率小于票面利率；
折价发行每年付息一次的债券，其到期收益率大于票面利率。
三、 债券投资的风险。
1）违约风险：指借款人无法按时支付债券利息和偿还本金的风险；
2）债券的利率风险：指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险，债券的到期时间越长，利率风险越大；
3）购买力风险：指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险；一般来说，预期报酬率会上升的资产，其购买力风险会低于报酬率固定的资产，如房地产、普通股等投资受到的影响较小，而收益固定的债券受到影响较大；
4）变现力风险：指无法在短期内以合理**卖掉资产的风险，如流通性不好的资产；
5）再投资风险：指再投资时的收益率低于当期投资时收益率的风险，如购买短期投资而放弃长期投资所导致的再投资风险。
四、债券市场**的影响因素。
1、宏观经济因素：
经济增长与经济周期；
通货膨胀；利率水平。
2、经济政策因素：
货币金融政策；
财政政策；产业政策。
3、公司财力状况因素。
4、期限因素。
五、**投资的特点。
是权益投资、风险比较大、收益不稳定、**波动性大。
六、**股价。
1 零成长的**估价模型。
2 稳定增长的**估价模型。
3 非固定增长模型。
第3年年末的股利=第三年股利×g2
v3=（预计第四年的股利÷（投资者要求的报酬率－g2）×（p/f，要求的报酬率，3）
财务管理 财务管理复习题
财务管理复习题 一 名词解释。1 财务及财务管理 财务是财务活动和财务关系的统一 财务管理是对企业经营过程中涉及资金投放 资金筹措 资金运用和资金分配等问题进行的规划与控制。2 货币时间价值。3 普通年金 又称后付年金，是指各期期末按相同金额收付的年金。4 风险报酬 是指投资者冒风险进行投资而获得的...
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