第一章、财务管理总论。
本章主要讲财务管理是干什么的，即财务管理的内容，财务管理是在什么条件下进行的，即财务管理的环境；
***财务活动。
在企业再生产过程中，必须要进行供产销等物质活动，伴随着供产销的物质流动同时进行着资金的运动。资金运动构成企业经济活动的一个独立方面，就是企业的财务活动，财务管理工作的一项重要内容就是组织财务活动。所谓财务活动是指资金的筹集、投放、使用、收回及分配等一系列活动。
***财务活动的内容。
财务活动是围绕着企业的供产销而进行的各种利益关系的管理活动，最大化企业自身的利益，筹资活动主要解决筹资数额是多少、如何筹资的问题。
投资活动解决如何选择投资项目、投多少、如何安排投资方式（债还是股）。
资本运营解决如何收款（销货）、如何付款（进货）
分配活动主要是对利润的分配，要么用于企业的再生产，要么用于给国家（税）、股东和债权人的分配，由于这种分配会引起企业的资本结构的变动，从而影响企业的价值，这也就有了如何分配利润来实现企业价值最大化的问题。。
***财务管理的环境。
***股东财富最大化。
由于公司法规定股东享有公司的剩余收益权，因此，股东财富最大之前的那些相关利益者，如债权人、**等的利益也应该是***的。
***财务管理的目标。
不同的人有不同的观点，只有观点的不同，没有正确与错误之分。
利润最大化，此目标的缺点在于没有考虑利润的取得时间，不能体现资金的时间价值。没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间的比较。
资本利润率最大化或每股利润最大化，该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
股东财富最大化，股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量。股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，它被称为“权益的市场增加值”。权益的市场增加值是企业为股东创造的价值。
股东财富最大化，并非不考虑其他利益相关者的利益。各国公司法都规定，股东权益是剩余权益，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益。其他利益相关者的要求先于股东被满足，因此必须是有限度的。
股东和其他管理利益人之间既有共同利益，也有利益冲突。因此，要通过立法调节他们之间的关系，保障双方的利益。同时还需要道德规范的约束以及增强企业的社会责任感。
***各种利益冲突。
企业处于各种利益关系之中，通常的利益冲突者有股东与经营者、股东与债权人、企业与社会的矛盾。
***财务管理基本假设和原则。
假设主要是关于环境的假设，原则主要是关于行为的假设。
理财主体假设，是指财务管理为之服务的特定单位，通常是指具有独立或相对独立的物质利益的经济实体。理财主体假设明确了财务管理工作的空间范围，将一个主体的理财活动与其他主体的理财活动区分开来。
持续经营假设，指理财主体持续存在且能够执行预计的经济活动，即每一个理财主体在可以预见的未来都会无限期地经营下去。持续经营假设明确了财务管理工作的时间范围。
理性理财假设，指从事财务管理工作的人员都是理性的理财人员，他们的理财行为是理性的，他们会在众多的方案中选择最有利的方案。
有效市场假设，指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。有效市场分类a弱式有效市场（**反映历史信息）,当前的****完全地反映了已蕴含在**历史**中的全部信息。其含义是，任何投资者仅仅根据历史的信息进行交易，均不会获得额外盈利。
b半强式有效市场（**反映公开可用信息）,****完全反映所有公开的可用信息，这样，根据一切公开的信息如公司的年度报告、投资咨询报告、董事会公告等，都不能获得额外的盈利。c强式有效市场（**反映一切信息）,****完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利。
资金时间价值假设，指在进行财务计量时要假设资金具有时间价值。资金的时间价值是指货币在经过一定时间的投资和再投资所增加的价值。
筹资和投资分离假设。进行项目分析时，只考虑项目的盈利能力，不考虑投资的成本。筹资时只考虑筹资成本。
信号传递原则，行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。
引导原则，当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导，不能盲目模仿。
期权原则，期权是不附带义务的权利，它是有经济价值的。在估价时要考虑期权的价值。
第二章、财务分析。
***分析就要有对比。
***财务分析基本方法。
前三种方法找到问题和差距，因素分析法用于分析产生问题和差距的原因。
纵向对比，趋势分析法，是通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果变动趋势的一种方法。采用这种方法，可以分析引起变化的主要原因、变动的性质，并**企业未来的发展前景。
横向对比。指标间对比，比率分析法。如资产负债率。
因素分析法，用于分析纵向和横向差异的原因。首先把要找差异原因的指标进行分解，如，然后通过依次替代的方法，分析分解后的各个指标对每股收益的影响都有多大，从而找出每股收益变动或者差异的原因。
***指标分解的规律。
通过指标分解来找到指标变动或者差异的原因时，因为是要分析企业的指标的变动，企业就是利用现有资产生产产品销售赚取收入来营利，因此指标分解时往往要通过分子分母同时乘以总资产和销售收入来进行。乘除总资产后往往能得到杠杆指标，乘除收入后能凑出利润率指标，企业股东就是通过少量投入，利用杠杆筹集资金，生产出产品获得利润。
***财务分析的变量。
财务分析师分析的是一些财务和生产数据，这些数据是某些变量的值，因此，财务分析的直接对象就是一些变量，这此变量可以直接**于财务报表中的某项变量，也可以是报表中某些变量的组合（如各种比率），分为报表指标分析、报表指标间的比率分析、报表结构分析，以及以上各种指标变动的原因的因素分析。
***财务分析的直接目的。
是要对企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等有一个了解，这四项目的也指出了财务分析工作的方向。其中用于计算比率的指标不是随便选的，这两个指标间存在着某种关联或联系并且口径一致，如资产负债率，资产和负债的关系。
***因素分析法，就是连环替代法，用于分析指标变动的原因，把一个指标分解成若干因素的乘积，代替的顺序与乘积中因素的顺序一致，一次替代一个，累计替代到最后全部替代。
***财务分析的着眼点，拿到一个企业的财务报表主要分析偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力。当然还要根据财务分析的目的有所侧重。
***财务分析的中心点，在分析各种指标时一定要注意这些指标是否有利于增加企业的利润或净现金流入，如企业的资产负债率有所改善时，要分析这个改善对收入及利润造成的影响。
***指标的总体规律。
2.1 偿债能力分析。
***短期偿债能力，债可以是长期债、短期债以及短期债的一部分即利息，一个比一个要求低，用于偿债的资产可是是全部资产、流动资产、速动资产和现金，一个比一个保守。分析企业还流动负债（包括或有负债）的能力，和还作为流动负债的一部分的利息的能力，分析还流动负债的能力时，考虑了用总资产、流动资产和速动资产和现金流偿还流动债务的能力，资产是由股东和债权人共有，有可能还不保险，接下来考虑了使用净资产还债的能力。
***长期偿债能力分析，指标的设置与短期偿债能力的指标设置的思想相似。分为有总资产、净资产还债务的能力。
***营运能力分析，是要分析企业的现有资源是不是得到了充分的利用，企业的资源有人力资源、速动资产、流动资产和长期资产，是指企业基于外部市场环境的约束，通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标实现所产生作用的大小。就要是分析企业对现有资产的利用能力，主要是资产的周转能力和资产的质量，资产的周转又分为流动资产的周转和非流动资产以及总资产的周转。
应收帐款周转率是销售收入除以应收帐款的平均数，因为应收帐款是由销售的收入产生的。
存货周转率是销售成本除以存货平均余额，因为存货是要计入销售成本的。
资产周转率是销售收入除以资产额，因为是用收入来对耗费的资产进行补偿。
2.2营运能力分析。
2.3 盈利能力分析。
盈利能力分析时使用的利润是净利润的概念。
***盈利能力分析，包括经营活动的盈利能力、资产的盈利能力、资本的盈利能力和盈利的质量分析。
***资本收益率与净资产收益率的比较。
净资产收益率是净利润/平均净资产，净资产由实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润构成，资本公积中的一部分及盈余公积和未分配利润是企业的经营积累，不是由股东投入的资本，资本是除去以上三部分后的余额，资本收益率反映的是股东投入资金的盈利能力。
财务成本管理讲座详细笔记
注册会计师财务成本管理讲座详细笔记共15章，十次课，全书共117个考点 客观题 单选的15分的每章一道 多选的10分的5道，每题2分 判断的15分的15道，错误倒扣分 客观题共40分 主观题 计算题6道，每题4分 综合题3道，每题12分 主观题共60分 2001年试题情况 2000年试题情况 共42...
《财务成本管理》讲座详细笔记
财务成本管理 讲座详细笔记 4 2 每股净资产。是期末净资产 即股东权益 与年度末普通股份总数的比值，也称为每股账面价值或每股权益。每股净资产 年度末股东权益 年度末普通股数。该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成本即账面权益。每股净资产，在理论上提供了 的最低价值。如果公司的 低于净资产的...
财务成本管理》讲座详细笔记
2 可持续增长率的计算。1 根据期初股东权益计算可持续增长率。可持续增长率 股东权益增长率。看老师分析原理 假设条件 j资产周转率不变 销售收入增长比率 资产增长比率。k资本结构不变 所有者权益增加比率 资产增长比率。可以推出所有者权益增加比率 资产增长率。l增加的所有者权益 增加的留存收益，所有者...