第一章、公司理财概述。
财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。
财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。
第一节财务管理的目标。
一、 企业的财务目标。
有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。
公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财就是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。
1、企业管理的目标。
包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生存的基本条件是以收抵支和到期偿债，力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。
通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。
2、公司理财的目标。
三种观点。、利润最大化。
缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。
、每股盈余最大化。
缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。
、股东财富的最大化。
这是公司理财的目标。
一)、企业目标决定了财务管理的目标。
企业的三个目标要求财务管理完成筹措资金、并有效投放资金和使用资金的任务。
二)财务管理目标的三种主张及其理由和问题
三)为什么要讨论财务目标。
财务目标是决定财务管理工作全局的。一切财务管理，都是为了扩大企业价值。企业价值大小，取决于企业的报酬和风险。
在风险相同又可忽略时间因素时，财务目标是扩大每股盈余。在风险相同、可忽略时间因素且投入相同时，目标是利润。
四) 为什么以利润大小作为财务目标。
既然企业的财务目标是企业价值而非利润，为什么企业经常以利润大小作为评价方案优劣的标准？
企业价值是对财务目标的最好概括，并不否认利润是企业的目标之一。原因是在风险相同、收益相同并且时间分布相同的情况下，利润大小就决定了方案对企业价值的贡献。以利润作为目标，在特定环境下是正确的。
追求利润不是"错误"，而是一种片面性。
二、 影响财务目标实现的因素。
重点是理解报酬、风险；投资、筹资和股利分配之间的关系。
股东财富的大小可以用****来反映。股价的高低取决于企业的报酬率和风险，而报酬率和风险又是由企业投资项目、资本结构和股利政策决定的，公司理财正是通过投资决策、筹资决策和股利分配决策来提高报酬率，降低风险，实现其目标。
影响公司理财目标的因素有五个，分别是投资报酬率、风险、投资项目、资本结构、股利政策。
下面通过图示和数学模型揭示影响财务目标实现的因素。
一)图示。企业价值取决于环境和企业决策。
图示说明：1)企业的价值取决于现金流量和风险；
2 ) 现金流量取决于企业决策，包括投资、筹资和分配；
3)企业决策受环境的影响，要与环境相适应，包括法律环境、金融环境和经济环境；
4)风险取决于企业决策和环境变化，企业可以改变决策从而控制风险，但环境变化总是存在的。
二)数学模型。
财务管理的数学模型虽然很多，但基本的模型有限，其中股价模型是统帅全局的，居于核心地位。
影响股价的因素。
三、 股东、经营者和债权人的冲突与协调。
企业的利益关系人有股东、经营者、债权人、员工、**和社会公众等。股东的目标可以概括为扩大企业价值，而其他利益人的目标则与之不同。因此，他们之间的矛盾是不可避免的。
本章主要分析了股东与经营者、债权人和社会公众的矛盾及其协调办法。要记住并理解，企业股东与其它利益人的目标冲突和协调。
第二节财务管理的内容。
一、财务管理的对象，是现金及其流转。
一） 现金流转的概念。
定义：在生产经营过程中，现金变为非现金，非现金又变为现金，这种周而复始的流转过程称为现金流转。
特点：这种流转无始无终，不断循环，称为现金循环。
分类：不到一年称为短期循环，超过一年称为长期循环。
二） 现金的短期循环。
分为三块：**：股东投资，银行借入；
耗费：支付人工成本和其他费用等；
收回：现销、赊销**产成品等收回现金。
三） 现金的长期循环。
关键是折旧。折旧不是本期的现金支出，但却是本期的费用。每期的现金是利润加折旧之和。
折旧一方面使企业增加现金，一方面减少固定资产价值。因此，在企业不增加固定资产的情况下，亏损不超过折旧额，企业的现金余额就不会减少。折旧加入产品成本中经过销售收回现金，可用于短期、长期循环。
四） 现金流转的不平衡。
有内部因素和外部因素，重点要掌握内部因素。
内部因素的关键也是折旧。亏损小于折旧，在固定资产重置以前可以维持；亏损大于折旧，不从外部补充现金将很快破产。
会计核算的对象是资金运动（企业生产经营活动），即会计要素，公司理财（财务管理）的对象也是资金的运动，筹资决策涉及到负债和所有者权益，投资决策涉及资金的具体形态即资产，利润分配决策涉及收入、费用和利润。资金运动的起点和终点是现金，因此，公司理财的对象也可以说是现金及其流转。这里要搞清楚现金流量与企业利润之间的关系。
问题一：为什么盈利的企业会发生现金周转困难，甚至破产？
问题二：为什么亏损企业仍然可以正常经营？
盈利企业如果不进行大规模扩充（投资），通常不会发生严重的财务困难，盈利企业破产的可能原因有：①、应收帐款过大，②投资规模过大。解决办法只能从外部筹措资金（借款）。
亏损企业从长远来说，如果不从外部筹措资金，现金流转不可能维持。从短期看，有两种情况，一是亏损额小于折旧额；另一种是亏损额大于折旧额，不从外部补充现金将很快破产。亏损企业能正常经营可能的原因有：
①亏损小于折旧，②从外部供入资金。
二、公司理财（财务管理）的内容。
有三个方面的决策：①投资。包括对内投资与对外投资；直接投资与间接投资；长期投资与短期投资。
②筹资（融资）。包括权益资本与借入资本，长期资本与短期资本。③利润分配（或股利分配），过高的股利支付率，影响企业再投资能力，会使未来收益减少，造成股价**；过低的股利支付率，可能引起股东不满，股价也会**。
财务管理的内容，可以从财务报表看出来。财务报表是财务管理的结果。
一)静态观察财务管理的内容：资产负债表 (财务状况表)
1、资产管理(表的左方)：资产总额、资产组成的决策，流动性和收益性的顺序。
2、筹资管理(表的右方)：财务结构、筹资途径选择的决策。包括股利分配即留存收益决策，也是筹资决策。偿还时间与要求回报的顺序。
案例：情况一，盈利的企业会发生资金周转困难，甚至会破产。
现金流量表。
损益表利润分配表。
案例：情况二，亏损企业仍然可以正常经营。
现金流量表。
损益表利润分配表。
一）资产负债表与财务管理的内容
财务与成本管理
公司理财 财务管理 第一章 公司理财概述。财务与成本管理 教材一书共十五章 632页 44万字。其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。财务管理 的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。第一章...
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导师简介 林俊。资历 澳大利亚新南威尔士大学国际会计硕士 暨南大学数学专业学士 微软mcsd软件专家 清华大学 复旦大学等大学emba讲师 泛系成本运筹学 的创始人 css成本体系标准 的创始人 多因多果成本管理软件 的著作权人 澳大利亚注册会计师公会会员 专注领域 css成本控制体系原理和构建 针...