作者：邓泽军。
**：《商情》2023年第11期。
摘要】随着社会经济的发展，中国的**市场得到了前所未有的发展，这就使得更多的人以投资**的形式来实现其自有财产的保值增值。但是，**市场属于一个风险系数较大的集中地，中国的一些投资商通常会根据投资经验和直觉来投资，在投资上缺乏专业知识，这在很大程度上给投资商造成了严重的损失。所以，通过专业渠道引导投资者来实现正确投资，已成为一种必然。
本文从我国**市场的现实状况出发，分析了我国**市场的存在的一些问题。本文主要运用辩证的方法，通过对历史与现实的描述，对2023年我国**市场的投资前景进行**与展望，并对**市场一些主要的行业提供了了一些投资建议。最后对我国**市场的投资分析作个总结。
关键词】**市场投资前景投资分析。
一、我国**市场的现状与问题。
一）市场避险机制薄弱，政策多次成为**大波动的前提。
从中国**市场10年发展来看，市场避险机制几乎没有，投资者只有****等待盈利，而做空机制从很大程度上就意味着亏损，对于公平交易的市场而言，缺少市场避险机制的中国**市场仍然在慢步前行。
中国**市场从开始到目前，被业界称之为“政策市”。从目前现状来看，仍然是政策左右着**的起伏，2023年初的**更多的是政策利好出台的刺激，2023年6月份中国a**场跌停，政策是**大波动的主要因素。这仍然反映出市场处于“新兴加转轨“的过程当中。
二）**市场规模过小，市场不稳定、波动幅度大。
以**市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与**投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，而我国目前**投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。
一方面我国**市场系统风险过高，纽约**交易所的系统性风险占1/4，非系统性风险占3/4，而上海**交易所的风险结构则与之相反，系统性风险占2/3，非系统性风险占1/3。另一方面**市场波动性大，道琼斯工业指数在1885-2023年这超过一百多年的时间里，单日涨跌幅超7%的次数仅15次，而上证指数在2002-2023年这七年中就有23次之多。美国**中**的年波动率为20%左右，而中国**市场的这一数字为60% 。
三）投资者的非理性。
最直观的表现就是我国**的年平均换手率明显高于西方国家**的年平均换手率。经济学家认为纽约**交易所的年平均换手率约在60%-100%之间。根据国泰君安的研究报告，自2023年至2023年，中国**的年换手率最低为199% （2023年），最高为1350% （2023年），沪、深两市的年平均换手率为522%和527%。
较高的换手率说明投资者频繁买卖**，投机倾向显著，不看重上市公司的长期盈利能力。非理性行为普遍存在于投资者中，极易造成股价的大幅波动，使**指数脱离宏观经济指数出现单边涨跌的非正常现象。
二、我国**市场的投资建议与总结。
一）反向投资策略。
反向投资策略的组合形成期应在三至六个月左右，持有期在一至两年左右。在我国**使用反向投资策略构建出的组合能够获得超额收益。大胆得出一个猜测，组合形成期越短，**的惯性特征也就越明显。
因为我国**市场换手率高，导致反转现象和动量现象具有短期化的特征。应对2023年初的“熔断”现象，反向投资不失为一个好的选择。
二）各主要行业具体投资建议。
食品饮料行业2023年年度投资策略报告：转型牛，成长牛。对板块整体维持“增持”观点，相对收益方面，和三条主线相对应的标的有：
壳组合：莲花味精、海南椰岛、珠江啤酒、中葡股份、深深宝；受益于老龄化+人口刺激方向的标的有：黑芝麻、汤臣倍健、奶粉产业链相关龙头公司；国企改革投资主线可关注：
古井贡酒、恒顺醋业、顺鑫农业、伊力特、天润乳业。？②传媒行业2023年年度投资策略报告：寻找社交及长**领域。
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三）**市场的投资总结。
研究发现p/b和p/e两个指标可以对非系统性风险进行分散，进而来获得一定的市场收益。通过周期性与非周期性**间在不同阶段在投资收益率方面进行科学的分析和研究，并运用一些具体的投资策略，所产生的一些投资效果将更会理想。
建议广大投资者通过运用价值投资理念来实现**的选择。在具体的选股过程中，应将重点放在p/b和p/e两个指标上，同时也应关注公益事业以及工业等一些行业的**上，特别是一些在**市场上处于主要地位的公司**。一些发展较为成熟的上市公司更应对其自身的**政策进行完善和健全，加强现金股利的派发力度，不断强化股利政策在**市场上的持续性和稳定性发展。
**应当不断的对上市公司的股利政策进行规范和引导，持续健全**市场的机构建设工作，引导上市公司能够保持稳定的而且持续的市场股利政策，这样广大投资者可对上市公司的股利政策和上市公司的经营情况进行有效的**，在很大程度上实现价值投资策略在中国**市场上的运用，从而不断推进我国**市场走向成熟和优秀的道路。
2]陈晓，陈小悦，倪凡。中国上市公司首次股利信号传递效应的实证研究[j].经济科学，2009，（5）.
3]彭晓洁。我国资本市场长期投资者投资策略优化[j].江西社会科学，2016，（01）.
4]冻鹏。我国上市公司现金股利与价值投资的相关研究[d].重庆大学，2010.
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