中国科学院大学。
2023年招收攻读硕士学位研究生入学统一考试试题。
科目名称：金融学综合。
考生须知：1．本试卷满分为。
150分，全部考试时间总计。
180分钟。
2．所有答案必须写在答题纸上，写在试题纸上或草稿纸上一律无效。
一、名词解释（每题。
4分，共。36分）
1、系统性风险。
2、套期保值。
3、最优投资组合。
4、风险。5、投资项目的净现值。
6、零息票债券。
7、公开市场操作。
8、到期收益率。
9、道德风险。
二、简答题（每题。
6分，共。36分）
1、请简述有效资本市场假说的三种形式及相应的**投资分析的有效性。
2、请简述****指数**交易的意义和特点。
3、请简述影响企业违约风险的三个因素。
4、请简要说明公司理财决策目标中企业价值最大化、股东财富最大化及**价。
格最大化之间的关系。
5、请简述远期合约的优缺点。
科目名称：金融学综合。第。1页。
共。3页。
6、流动性陷阱是凯恩斯流动偏好学说的内容之一，请简述流动性陷阱。
三、计算题（每题。
10分，共。
40分）1、假定无风险收益率为。
3％，贝塔值（β）为。
1的资产组合市场要求的期望收益。
率是。11％。请根据资本资产定价模型计算：
1）市场资产组合的期望收益率是多少？
2）贝塔值（β）为。
0的**的期望收益率是多少？
3）假定投资者正考虑**一只**，**为。
15元，该股预计来年派发红利。
0.8元，投资者预期可以以。
16元卖出，**贝塔值（β）为。
0.5，该**是否。
应该**？2、某投资者持有总市值约。
100万元的。
5种**，他担心****会**，因此。
决定以沪深。
300股指**对自己手中的**进行保值，沪深。
300股指当日为。
3000点，每点。
300元，并且得知，这五种**的贝塔值（β）分别为。
.01，每种**的投资比重分别为。
30%。请确定**市场的操作策略？假定。
3个月后，投资者手中的**损失。
了。6万元，沪深。
300股指跌到。
2800点，请计算投资者的盈亏情况。
3、“秋月”是一家网页游戏公司，股权市场价为。
20亿人民币，贝塔值为。
1.50。秋。
月为拓展其在中国网络游戏市场的业务，最近宣布收购股权总价为。
10亿人民。
币的大型多人**游戏上市公司“奇侠”，后者贝塔值为。
1.30。宣布收购时两。
家游戏企业资本结构中均无债务，公司所得税税率为。
试问：1）假设秋月全部采用股权融资收购奇侠，试估计收购完成后新公司“秋月奇。
侠”的贝塔值？
2）假设秋月举债筹资。
10亿人民币完成对奇侠的收购，试估计收购完成后“秋。
月奇侠”的贝塔值？
提示：杠杆。
beta与无杠杆。
beta的关系：杠杆。
beta＝无杠杆。
beta*[1+（1-税率）*（d/e）]4、如果中国是个资本自由流动的国家，你现在有。
10000元钱，可以以人民币形。
式持有，也可以换成美元持有。如果即期汇率是。
1美元兑。6.25元人民币，一。
年后的远期汇率为6.35，人民币一年期的利率是3.0%，美元一年期利率是2%。
科目名称：金融学综合。第。2页。
共。3页。
如果不考虑货币兑换成本，你投资期为一年，问：
1）你是持有人民币资产合适还是持有美元资产合适？为什么？
2）你如果持有美元资产，实现的人民币收益率是多少？如果持有人民币资。
产，实现的收益率又是多少？
3）如果持有人民币和持有美元完全一样，那么远期汇率应该是多少？
四、论述题（第。
题每题。11分，第。
3题。16分，共。
38分）1、请结合当前我国**市场的现状，论述投资者非理性行为的表现及其对市场。
稳定运行的影响。
2、请论述企业存在最优资本结构的主要原因。
以前，英、意、芬兰和德国等都是欧洲货币体系(ems)的成员国，即这。
些国家的货币兑换率要维持在一个窄幅内波动(即成员国内部基本上类似于。
固定汇率)。当时德国经济高速增长，但其他国家却面临经济萧条的压力。为。
控制通胀，德宣布提高本国贴现率，最后导致芬兰和意大利先后退出。
ems体系。之后，外汇市场又出现狂抛英镑，购入德国马克的风潮，英央行虽在。
同一天两次提高贴现率，但还是无法稳定英镑的汇率，最后也只能退出了。
ems体系。问：
1）2023年，当德国升息后，英国为什么也要提高贴现率？
2）为维持。
ems体系，英国的央行会如何干预市场？干预的结果对英国的外。
汇储备和英国国内的货币**有什么影响？
3）将（2）中的情况用**银行的资产负债结构变化表示出来。
4）芬、意、英等国相继退出。
ems体系，你认为是什么原因？
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