一、不定项选择（各3分，共30分）
1、下列关于远期**和****关系的说法中，不正确的有：（）
a．当无风险利率恒定，且对所有到期日都不变时，交割日相同的远期**和****应相等。
b．当利率变化无法**时，如果标的资产**与利率呈正相关，那么远期**高于****。
c．当利率变化无法**时，如果标的资产**与利率呈负相关，那么****高于远期**。
d．远期**和****的差异幅度取决于合约有效期的长短、税收、交易费用、违约风险等因素的影响。
2、**合约的空头有权选择具体的交割品种、交割地点、交割时间等，这些权利将对****产生怎样的影响？（）a．提高****b．降低****。
c．可能提高也可能降低****d．对****没有影响。
3、下列说法中，不正确的有：（）
a．维持保证金是当**交易者买卖一份**合约时存入经纪人帐户的一定数量的资金b．维持保证金是最低保证金，低于这一水平**合约的持有者将收到要求追加保证金的通知。
c．**交易中的保证金只能用现金支付d．所有的**合约都要求同样多的保证金。
4、假设当前市场上长期国债**的**为93-08，下列债券中交割最便宜的债券为：（）a．债券市场**99-16，转换因子1.0382b．债券市场**118-16，转换因子1.
2408c．债券市场**119-24，转换因子1.2615d．债券市场**143-16，转换因子1.5188
5、假定某无红利支付**的预期收益率为15%（1年计一次复利的年利率），其目前的市场**为100元，已知市场无风险利率为5%（1年计一次复利的年利率），那么基于该**的一年期远期合约**应该等于：（）a．115元b．105元c．109.52元。
d．以上答案都不正确。
6、下列因素中，与**欧式期权**呈负相关的是：（）a．标的**市场**b．期权执行**。
c．标的****波动率。
d．期权有效期内标的**发放的红利。
7、已知某种标的资产为**的欧式看跌期权的执行**为50美元，期权到期日为3个月，**目前的市场**为49美元，预计**会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（）a．0.
24美元b．0.25美元c．0.26美元d．0.
27美元。
8、拥有无红利**美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（）a．一旦有钱可赚就立即执行期权。
b．当股价跌到执行**以下时，购买一补偿性的看跌期权c．当期权处于深度实值时，该投资者可以立即**期权d．对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的。
9、假设一种无红利支付**目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该**的**要么是11元，要么是9元，如果无风险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议**为10.5元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是：（）a．该看涨期权的价值为0.
31元b．该看涨期权的价值为0.32元。
c．该**在风险中性世界中**的概率为62.66%d．该**在风险中性世界中**的概率为61.46%
10、下列期权的组合中，可以构成牛市差价组合的是：（）
a．一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议**的看涨期权空头b．一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议**的看跌期权空头c．一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议**的看涨期权空头d．一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议**的看跌期权空头。
二、判断题（各2分，共20分）
1、其他条件均相同，值高的**的****要高于值低的**的****。2、基差（现货**－****）出人意料地增大，会对利用**合约空头进行套期保值的。
投资者不利。
3、在货币互换开始时，本金的流动方向通常是和利息的流动方向相反的，而在互换结束时，两者的流动方向则是相同的。
4、如果从动态的角度来考察，那么当无风险利率越低时，看跌期权的**就越高。
5、期权时间价值的大小受到期权有效期长短、标的资产**波动率和内在价值这三个因素。
的共同影响。
6、当标的资产**超过期权协议**时，我们把这种期权称为实值期权。
7、有收益资产美式看跌期权**可以通过布莱克－舒尔斯期权定价公式直接求得。
8、假定****服从几何布朗运动，那么意味着****的对数收益率遵循普通布朗运。
动。9、标准布朗运动定义为随机扰动项与根号时间长度的乘积，而非随机扰动项与时间长度本。
身的乘积，这是因为期望值和方差具有可加性，而标准差不具有可加性。
10、宽跨式组合（strangle）由相同到期日但协议**不同的一份看涨期权和一份看跌期权构成，其中看涨期权的协议**低于看跌期权的协议**。
三、计算分析题（共50分）
1、某无红利支付**的欧式期权执行**为29美元，**现价为30美元，无风险年利率为5%，**年波动率为25%，期权到期日为4个月。（1）如果该期权为欧式看涨期权，计算其**；（2）如果该期权为欧式看跌期权，计算其**；（3）验证看涨看跌期权平价关系是否成立。(20分)
2、一家金融机构与a公司签订了一份5年期的利率互换协议，收取10%的固定年利率，支付6个月期的libor，本金为$10,000,000，每6个月支付一次。假设a公司未能进行第六次支付（即在第3年末违约），当时的利率期限结构是平坦的，都为8%（按半年计一次复利计），而第3年年中的6个月期的libor为年利率9%。请问，该金融机构的损失是多少？
（15分）
3、假设无风险利率是常数r，****满足dsusdtsdz，以该**为标的的**的理论**为f，假设**不支付红利，试证明：dfurfdtfdz。（15分）
金融工程应用
2 金融工程在风险管理方面的应用。风险是在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度，包括战略风险 财务风险 市场风险 管理风险和经营风险等。发现和了解组织中风险的各个方面，通过付诸明智的行动帮助组织实现战略目标，减少失败的可能并降低不确定性对经营成果影响的整个过程。风险控制是投资管理的重要...
金融工程格式
中国地质大学 北京 金融工程。结课 学生姓名 所在院系 学号 学时 32学时。任课教师 黄启。开课院系 人文经管学院。开课时间 2011.9 2011.12 写作要求及评分标准。写作要求 1 写一篇与金融工程有关的小 或学习体会，字数不少于。2 按学校要求格式完成，封面单立，内容附后。3 最迟于20...
金融工程作业
1 北方公司拟对外投资，现有a b两家公司的 收益率资料如下 a.分别计算a b两家公司 的期望收益率。b.分析a b两家公司 的风险。c.根据计算结果，如果北方公司对a b 的投资比例各占50 计算该投资组合。的期望收益率。2 考虑一个2010年3月1日生效的两年期利率互换，名义本金为1亿美元。甲...