一、单项选择。
1、下列不属于相对定价法的是（
无套利定价法。
贴现现金流定价法。
风险中性定价法。
状态**定价法。
×４远期利率表示（
１个月之后开始的期限为３个月的远期利率。
１个月之后开始的期限为４个月的远期利率。
１个月之后开始的期限为３个月的即期利率。
１个月之后开始的期限为４个月的即期利率。
、以下操作中可以规避利率**风险的是（
进入远期利率协议的空头。
进入利率**的多头。
进入利率**的空头。
进入固定利率债券的多头。
以下说法错误的是（
固定利率资产的持有可以通过进入利率互换多头将固定利率资产转换为浮动利率资产。
浮动利率负债的持有者可以通过进入利率互换多头将浮动利率负债转换为固定利率负债。
如果双方对对方的资产有需求，且双方在两种资产上存在比较优势，那么交易者就可以通过互换进行套利。
名义本金为ａ的固定利率资产和名义本金为２ａ的利率互换的空头组合，可以构造出反向浮动利率债券。
、以下不属于备兑权证和**期权的区别是（
数量是否有限。
有无发行环节。
是否包含权力。
是否影响总股本。
、以下说法错误的是（
欧式看跌期权的**与红利负相关。
欧式看涨期权的**与标的资产的波动率正相关。
欧式看涨期权的**与标的资产**正相关。
欧式看跌期权的**与执行**正相关。
、对于无收益的美式看涨期权（
不可以提前执行。
可以提前执行，但不具有合理性。
可以提前执行，在一定条件下提前执行是合理的。
以上都对。、人们常常用（
描绘****的变化过程。
标准布朗运动。
普通布朗运动。
几何布朗运动。
其他。、以下说法不正确的是（
标准布朗与弱势有效市场假说不谋而合。
可以利用风险中性定价原理来为期权定价。
在对**期权的定价过程中，需要考虑**的预期收益。
在对**期权的定价过程中，需要考虑**的风险。
０、牛市差价组合可以由（
组成。一份看涨期权多头和一份相同期限、执行**较高的看涨期权空头组成。
一份看涨期权多头和一份相同期限、执行**较低的看涨期权空头组成。
一份看跌期权多头和一份相同期限、执行**较低的看跌期权空头组成。
四份具有相同期限、不同执行**的同种期权头寸组成。
二、简答。、如何理解衍生**市场上的三类参与者？
、简述远期**和****之间的关系。
、解释时间价值和内在价值并简述两者之间的关系。
、什么样的交易策略可以构出反向的差期组合？
三、计算题。
、假设一种无红利支付**目前的市价为２０元，无风险连续复利年利率为１０％求该**３个月后该**的市价为１５元，求这份交易数量为１００单位的远期合约空头方的价值。
、假设某**公司有元**组合，他想运用沪深３００指数合约来套期保值．假设目前指数为２２０点．**组合收益率的月标准差为１．８沪深３００指数**收益率的月标准差为０．９两者间的相关系数为０．６问如何进行套期保值操作？
、运用fra组合给利率互换定价：假设在一笔利率互换协议中，某一金融机构支付3个月的libor，同时收取4.8%的年利率（3个月计一次复利），名义本金为1亿美元。
互换还有9个月的期限为3个月、6个月和9个月的libor（连续复利）分别为.1%。现在时间过了2个月，且1个月、3个月。
4个月、6个月、7个月、9个月的libor（连续复利））变为%。试计算此时的利率互换对金融机构的价值。
4、标的**的**为31元，执行**为30元，无风险利率为10%，3个月的欧式看涨期权**为3元，欧式看跌期权的**为2.25元，如何套利？如果看跌期权**为1元呢？
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广东金融学院10级金融工程期末试卷
一份看涨期权多头和一份相同期限 执行 较低的看涨期权空头组成。一份看跌期权多头和一份相同期限 执行 较低的看跌期权空头组成。四份具有相同期限 不同执行 的同种期权头寸组成。二 简答。如何理解衍生 市场上的三类参与者？简述远期 和 之间的关系。解释时间价值和内在价值并简述两者之间的关系。什么样的交易策...
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