一、判断题。
1．最优资本结构是使企业自有资本成本最低的资本结构。(
2．财务杠杆系数是由企业资本结构决定的，财务杠杆系数越大，财务风险越大。
3．在各种资金**中，凡是需支付固定性资本成本的资金都能产生财务杠杆作用。
4．在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额的大小。
5．导致经营杠杆存在的原因是由于固定成本的存在。(
6．若企业无负债且无优先股，则财务杠杆系数为1。 (
7．在财务杠杆、经营杠杆、复合杠杆三项杠杆中，作用力最强、效用最大的是复合杠杆。
8．当预计息税前利润大于每股利润无差别点利润时，采取负债融资对企业有利，这样可降低资本成本。
9．就不同企业而言，获得财务杠杆效益越大的企业，其承担的财务风险也就越大。
10.财务杠杆系数越大，说明企业财务杠杆利益越大，从而财务风险也越大。
11. -般来说，企业资本结构中权益资本相对负债资木的比例越大，则企业的加权平均资本成本也越大。
12.当息税前利润高于每股利润无差别点的利润时，采用权益筹资比采用负债筹资更有利。
13.当企业资产总额等于权益资本总额时，财务杠杆系数必然等于l
14.企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是。
不利的。15.经营杠杆影响息税前利润，财务杠杆影h向息税后利润。
16．由于财务杠杆的作用，当息税前利润下降时，普通股每股收益会下降得更快。
17.企业使用留存收益不需付出代价。
18.企业的负债越多，财务杠杆系数就越高，财务风险就越大。 (
19.通过发行**筹资，可以不付利息，因此其成本比借款筹资的成本低。
20.单位变动成本一般会随业务量变动而相应变动。(
21．经营杠杆可以用边际贡献除以税前利润来计算，它说明了销售额变动引起利润变化的幅度。
22.资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。
23.边际资本成本是指资金每增加一个单位而增加的成本，边际资本成本为零时，资本结构最佳。
24．企业在选择资金**时，首先要考虑的因素就是资本成本的高低。 (
25.当企业的经营杠杆系数等于1时，则企业的固定成本为。
零，此时企业没有经营风险。
26.当固定成本为零或业务量为无穷大时，息税前利润的变动率应等于产销量的变动率。
27.与比较成本法和每股利润无差别点法相比，公司价值比较法充分考虑了公司的财务风险和资本成本等因素的影响，进行资本结构的决策以公司价值最大为标准，更符合公司价值最大化的财务目标。 (
二、单选题。
1．如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于( )
a经营杠杆效应 b财务杠杆效应。
c．联合杠杆效应 d．风险杠杆效应。
2．下列各项中，运用普通股每股收益无差别点确定最佳资本结构时，需计算的指标是( )
a．息税前利润 b．营业利润。
c．净利润 d．利润总额。
3．假定某企业的股权资本与债务资本的比例为60：40，据此可断定该企业。
a．只存在经营风险 b．经营风险大于财务风险。
c．经营风险小于财务风险 d．同时存在经营风险和财务风险。
4．b公司拟发行优先股40万股，发行总价200万元，预计年股利率5%，发行费用10万元。b公司该优先股的资本成本率为( )
a.4.31% b.5.26% c.5.63% d.6.23%
5．在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是( )
a．长期借款成本 b．债券成本。
c．留用利润成本 d．普通股成本。
6．-般来说，在企业的各种资金**中，资本成本最高的是( )
a．优先股 b．普通股。
c．债券 d．长期借款。
7．在筹资总额和筹资方式一定的条件下，为使资本成本适应投资报酬率的要求，决策者应进行( )
a．追加筹资决策 b．筹资方式比较决策。
c．资本结构决策 d．投资可行性决策。
8．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为( )
a．债券的发行量小b．债券的利息固定。
c．债券风险较小，其利息具有抵税效应d．债券的筹资费用少。
9. 某**当前的市场**为20元／股，每股利1元，预期股利增长率为4%，则其资本成本率为( )
a．4% b．5% c．9.2% d．9%
10．如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是( )
a．发行债券 b．融资租赁。
c发行** d．向银行借款。
11．如果预计企业的资本报酬率高于借款的利率，则应( )
a．提高负债比例 b．降低负债比例。
c．提高股利支付率 d．降低股利支付率。
12.无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的( )
a销售收入 b．变动成本。
c．固定成本 d．息税前利润。
13.利用无差别点进行企业资本结构分析时，当预计销售额高于无差别点时，采用( c )筹资更有利。
a．留用利润 b．股权 c．债务 d．内部。
14.经营杠杆产生的原因是企业存在( )
a．固定营业成本 b．销售费用。
c．财务费用 d．管理费用。
15.与经营杠杆系数同方向变化的是( )
a.产品** b．单位变动成本。
c．销售量 d．企业的利息费用。
16.下列说法中，正确的是( )
a.企业的资本结构就是企业的财务结构。
b．企业的财务结构不包括短期负债。
c.狭义的资本结构中不包括短期负债。
d．资本结构又被称为杠杆资本结构。
公司欲从银行取得一笔长期借款500万元，手续费率0．2%，年利率6%，期限2年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税税率为25%这笔借款的资本成本率为( )
a.3.5% b.3. 75% c.4.25% n.4.51%
公司全部长期资本为5000万元，债务资本比率为0.3，债务年利率为7%，公司所得税税率为25%。在息税前利润为600万元时，税后利润为300万元。则其财务杠杆系数为( )
a.1. 09 b.1.21 c.1.32 d.1.45
三、多选题。
1．决定资本成本高低的因素有( )
a．资金供求关系变化 b．预期通货膨胀率高低。
c．**市场**波动程度 d．企业风险的大小。
e．企业对资金的需求量。
2．以下各项中，反映联合杠杆作用的有( )
a说明普通股每股收益的变动幅度 b．**普通股每股收益。
c．衡量企业的总体风险 d．说明企业财务状况。
e．反映企业的获利能力。
3．如果不考虑优先股，筹资决策中联合杠杆系数的性质包括( )
a．联合杠杆系数越大，企业的经营风险越大。
b．联合杠杆系数越大，企业的财务风险越大。
c．联合杠杆系数能够起到财务杠杆和经营杠杆的综合作用。
d．联合杠杆能够表达企业边际贡献与税前利润的比率。
e．联合杠杆系数能够估计出销售额变动对每股收益的影响。
4．资本结构分析所指的资本包括( )
a长期债务 b．优先股。
c．普通股 d．短期借款。
e．应付账款。
7．资本结构决策的每股收益分析法体现的目标包括( )
a.股东权益最大化 b．**价值最大化。
c.公司价值最大化 d．利润最大化。
e．资金最大化。
8．下列关于财务杠杆的论述中，正确的有( ）
a在资本总额及负债比率不变的情况下，财务杠杆系数越高，每股收益增。
长越快。b．财务杠杆效益指利用债务筹资给企业自有资金带来的额外收益。
c与财务风险无关。
d．财务杠杆系数越大，财务风险越大。
e．财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。
9．下列关于经营杠杆系数表述中，正确的有( )
a.在固定成本不变的情况下，经营杠杆系数说明了销售额变动所引起息税前利润变动的幅度。
b．在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越大，经营风险就越小。
c．在固定成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆系数越小，经营风险就越小。
d．当销售额达到盈亏临界点时，经营杠杆系数趋近于无穷大。
e．企业一般可以通过增加营业收入、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等措施使经营风险降低。
10.下列关于联合杠杆的描述中，正确的有( )
a．用来估计销售量变动对息税前利润的影响。
b．用来估计营业收入变动对每股收益造成的影响。
c．揭示经营杠杆与财务杠杆之问的相互关系。
d．揭示企业面临的风险对企业投资的影响。
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