1、利率=纯利率+通货膨胀补偿+违约风险报酬+流动性风险报酬+期限风险报酬。
短期无风险**利率=纯利率+通货膨胀补偿。
种年金终值和现值的计算:
复利终值fvn=pv(1+i)^n=pv*fvifi,n
复利现值pv=fvn*pvifi,n
后付年金终值fvan=a*fvifai,n
后付年金现值pvan=a*pvifai,n
先付年金xfvan=(fvifai,n+1)-a=a(fvifai,n+1—1)
xpvan=a*pvifai,n*(1+i)=a*pvifai,n-1+a=a*(pvifai,n-1+1)
延期年金现值vo=a(pvifai,m+n-pvifai,m)
永续年金现值vo=a/i
折现率:求换算系数fvif等。
3、期望报酬率ˉr=∑piri(p-概率r-报酬率)
方差σ^2=∑(ri-ˉr)^2*pi(标准差就是把它根号)
风险量度)离散系数cv=σ/r
4、**组合的β系数:βp=∑wiβi
**组合的风险报酬率rp=βp(rm-rf)
5、资本资产定价模型:必要报酬率ri=rf+βi(rm-rf)
6、债券的发行**f/(1+rm)^n+∑i/(1+rm)^t
f债券面额;i债券年利息;rm债券发行时的市场利率;n债券期限;t债券付息期数)
7、个别资本成本率:k=d/(p-f)=d/p(1-f)
d用资费用额;p筹资额;f筹资费用额;f筹资费用率)
长期借款资本成本率:k=r(1-t)
t所得税税率;r借款利息率;
债券资本成本率:k=i*(1-t)/b(1-f)
b债券筹资额;t所得税率;f债权筹资费用率。
8、股权资本成本率:股利折现模型[=\sum\\limits_^)altimg': w': 140', h': 68'}]
p普通股筹资净额;dt普通股第t年的股利;kc必要报酬率(普通股资本成本率);
固定股利政策:kc=d/pc;固定股利增长政策:kc=d/pc+g
资本资产定价模型kc=rf+βi(rm-rf),rf无风险报酬率,rm市场报酬率。
优先股资本成本率:kp=dp/pp,dp优先股每年股利,pp优先股筹资净额。
9、综合资本成本率的测算:[=sum\\limits_^w_}'altimg': w': 107', h': 69'}]
10、ebit(营业利润)=销售收入-变成-固成=边际贡献-固成。
11、营业杠杆系数dol=
', altimg': w': 121', h':
43'}]altimg': w': 136', h':
43'}]altimg': w': 84', h':
43'}]altimg': w': 120', h':
44'}]ebit营业利润;s营业收入;q销售数量;p单价;f固成;c变成;v单位变成)
财务杠杆系数dfl=δeat/eat÷δebit/ebit=δeps/eps÷δebit/ebit=ebit/(ebit-1)
eat税后利润,eps普通股每股收益)
联合杠杆dcl=dol*dfl
12、净现值[^}1+k\\end^}}c', altimg': w': 186', h': 68'}]k:折现率);
步骤:1计算ncf(年营业收入—年付现成本—所得税=税后净利+折旧);2计算未来现金流量的总现值(a将ncf折算成现值b将终结现金流量折算成现值c计算未来现金流量总现值);3计算净现值(npv=未来现金流量的总现值—初始投资)净现值大于零表示赚钱。
13、获利指数:pi=未来现金流量总现值/初始投资;多期完成:pi=未来现金流入的总现值/现金流出的总现值。
14、投资**期=初始投资额/每年ncf
15、最佳现金余额:n=[}altimg': w':
55', h': 54'}]t:特定时间内的现金需要量总额;b:
现金与有价**的转换成本;i:短期有价**利息率)
16、存货采购:经济批量:[}altimg':
w': 84', h': 54'}]经济批数[=\sqrt}',altimg':
w': 77', h': 54'}]总成本[',altimg':
w': 92', h': 29'}]再订货点的确定:
r=n*t
17、流动率=流动资产/流动负债。
速动率=流动资产-存货/流动负债。
资产负债率=负债总额/资产总额·100%
利息保障倍数=(税前利润+利息费用)/利息费用。
应收帐款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额。
总资产周转率=销售净额/资产平均总额。
存货周转率=销售成本/存货平均余额。
流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额。
净利润=销售收入·销售净利率。
资产息税前利润率=息税前利润/资产平均总额·100%
资产利润率=利润总额/资产平均总额。
资产净利润率=净利润/资产平均总额。
股东权益报酬率=净利润/股东权益平均总额·100%
销售毛利率=销售毛利/营业收入净额·100%
销售净利率=净利润/营业收入净额·100%或=总资产周转率·销售净利率。
市盈率=每**价/每股利润。
净资产收益率=净利率/平均净资产(平均净资产=平均总资产/权益乘数)
权益乘数=(平均)资产总值/(平均)股东权益总值。
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