贵州茅台。
2023年度财务分析报告。
小组成员：周五6-7节第5组）
12中美会计 120103100158 郑依伦。
12acca1 120101100150 张一诺。
120101100153 郑嘉玲。
120101100156 祝雨琦。
指导老师：吕岩。
贵州茅台酒股份****位于贵州省仁怀市，于2023年成立茅台酒厂，2023年上市，是国内白酒行业的标志性企业，也是国内白酒市场上唯一获“绿色食品”、“有机食品”称号并受原产地域保护的优质白酒企业。
公司主导业务是生产、销售茅台系列酒，同时也进行防伪技术、信息产品的研制、开发，**、保险业的投资等。其主导产品贵州茅台酒广受赞誉，先后14次荣获各类国际金奖，被称为世界三大名酒之一。贵州茅台公司拥有多样的茅台酒品种，全方位跻身白酒市场，居行业领先地位。
图1.1 贵州茅台酒股份****产权及控制关系示意图。
2023年度是贵州茅台发展过程中挑战最多、困难最大的一年，虽然公司经营状况、财务状况依然良好，但公司盈利增长趋势呈现隐忧。
截至2023年12月31日，贵州茅台酒股份****资产总额为554亿元，同比增长23.24%；负债总额113亿元，净资产为441亿元，分别比上期增长了3.96%与19.
28%。资产负债率由去年的21%，进一步下降到了20%。2023年公司实现了营业收入311亿元，同比增长17.
45%。利润总额为214亿元，其中净利润为160亿元，归属上市公司股东的净利润为151亿元，同比增加13.74%。
每股收益为14.58元，同比增长13.74%。
我国是一个有着悠久酒文化的国家，白酒一直在我国酒饮料中居于主导地位。目前，我国高端白酒行业的集中度正逐步加重，大中型白酒企业正以明显的优势主导着我国的白酒市场。贵州茅台和五粮液作为高端白酒行业的代表，对国内高端白酒乃至整个白酒行业的发展都具有举足轻重的作用。
新进入者的威胁：低★
较高的资金壁垒；相对复杂的酿酒技术要求；产品歧义化要求，使得高端白酒市场的进入壁垒相对较高，新兴的高端白酒企业相对较少。
替代品的威胁：低★★
高端白酒的替代产品不多，主要为高档洋酒。然而在政务消费上，高端白酒如茅台等享有历史美誉和代表中国传统文化的白酒才是指定的用酒，这点上进口酒类很难与之抗衡。所以在高端白酒市场上，替代产品并不多，受到的替代品的威胁相对较少。
**商的议价能力：低★
原材料主要是粮食和包装物，产品差异化不大，选择余地大，**商议价能力相对较弱。
购买者的议价能力：低★
经销商和**商：生产商主要依靠自身品牌效应，经销商和**商议价能力较弱终端消费者：消费者**敏感度低，生产商有固定消费群体，消费者议价能力较弱。
同业竞争的竞争程度：中★★★
对于茅台来说，其主要的竞争者是五粮液以及其他一些知名的高端白酒企业。在高端白酒市场，茅台主要需要依靠其产品的文化底蕴和品牌形象来加强自身的竞争力，来与五粮液等企业抗衡。
总结：从整体来看，目前高端白酒行业的发展现状并不是十分理想。限制三公消费政策和禁酒令对白酒行业有着较大的冲击。
如何更好的利用科学技术，如何提升自身的品牌形象，在激烈的竞争中立于不败之地是企业需要好好考虑规划的。随着近几年来o2o模式的兴起，茅台可以考虑改变销售模式，引入电商销售模式来扩大自身的销售。
表2.1贵州茅台swot战略分析表。
主要战略方向：
竞争战略：差异化竞争战略，坚持打造绿色、国酒品牌和世界蒸馏酒第一品牌；
营销战略：加大直销力度，加快自营店的建设进程，进一步增强终端影响力和控制力；
做强茅台酒，做足系列产品，进一步开拓国际市场，扩大市场占有率。
企业本期无相关会计政策变更或会计估计变更。
表3.1贵州茅台资产负债结构简表。
从2023年期末来看，流动资产为419亿，占到总资产的76%，而非流动资产为135亿，占总资产24%。说明贵州茅台的资产风险较小，流动性非常强。而从企业2023年与2023年资产结构对比来看，企业2023年流动资产比重下降了5%，非流动资产比重上升了5%，说明贵州茅台的资产结构相对比较稳定，且可以看出企业在强流动性的基础上努力优化资产结构，增加技术更新改造投入，提高盈利性。
一）货币资金。
本期企业货币资金量为252亿元，约占总资产比重的45%。企业货币资金本期比上期增加了31亿，约占上年14%，主要是由于本期销售增加导致。
企业的货币资金明显存在规模过大、利用率低下的问题。企业货币资金中的大部分为活期银行存款，虽然流动性极强，但盈利性极低，反映了企业管理层资金运用的能力低下，值得注意。
二）存货。本期企业存货总规模为118亿元，占总资产的21%。企业本期存货比上期增加了21亿元，约占上年22%，增长幅度与总资产增幅持平，控制较好。
存货增加主要原因是企业自制半成品大幅增加。
另外，根据营业成本和存货平均金额算出的存货周转天数约为1764天（即4.9年），与企业酱香酒的生产工艺特点（5年出厂）较为符合，可见企业坚持了“不卖新酒”的理念。
三）固定资产与无形资产。
本期企业固定资产为85亿元，占总资产15%；无形资产36亿元，占总资产6%。与上期相比，本期企业固定资产增加17亿元，变动率达25%；无形资产增加27亿元，变动率达313%，使得无形资产占总资产比重从上期的2%上升到6%。虽然企业有充足的流动资金支持企业进行非流动资产的构建和购买以提升企业长期盈利性和成长能力，但值得注意的一点是：
企业固定资产的增幅（25%）、无形资产的增幅（313%）远大于企业营业收入增幅（17%）、营业利润增幅（16%）、经营活动现金净流量增幅（6%）。这表明企业资产利用效率下降，资产增加存在一定不合理性。
本期企业负债总额为113亿元，占总资产比重约为20%，比重比上期21%（95亿元）进一步下降。
图3.1贵州茅台流动负债内部结构分析图。
企业本期流动负债主要的增长为吸收存款及同业存放、应交税费，主要减少项为预收款项。
从负债项目也可以看出，企业无长期借款、短期借款等，其负债均为无息负债，这反映了企业在整个商业链条上的强势地位。由此也可看出企业的偿债压力很小，财务风险小，流动性很强但盈利性不足。
一）吸收存款及同业存放。
企业本期“吸收存款及同业存放”增加了27亿元，主要是由于企业本期新增子公司（贵州茅台集团财务****）吸收集团成员单位存款所致。
二）预收款项。
企业本期预收账款减少了20亿元，较上期减少40%，变动很大。
根据企业披露，预收账款大幅下降的主要原因是经销商预付的货款减少。但值得注意的是，由于白酒行业特殊的销售方式，即向经销商以预收货款的方式供货，预收账款就成了一个非常重要的科目，是白酒企业未来业绩的体现。而本期贵州茅台预收款项以40%的速度下滑，反映出经销商订货的减少（或是茅台让利增加），进一步反映出贵州茅台的未来成长能力和持续盈利能力受到削弱。
此外，预收款项科目也是白酒企业的一个“业绩蓄水池”，白酒企业在将“预收账款”转入“营业收入”时有一定的灵活性和可调控空间，存在一定粉饰报表、误导投资者的可能性，值得投资者注意。
贵州茅台2023年财务分析报告
州。茅。台。年。财。务。分。析。报。告。工程审计10 1赵冬瑜。贵州茅台企业概况。公司概况。茅台酒产于中国西南贵州省仁怀市茅台镇，同英国苏格兰威士忌和法国柯涅克白兰地并称为 世界三大名酒 州。茅。台。年。财。务。分。析。报。告。工程审计10 1赵冬瑜。贵州茅台企业概况。公司概况。茅台酒产于中国西南贵...
茅台2023年度财务分析报告
贵州茅台酒股份 2012年度。财务分析报告。广西财经学院会计与审计学院。目录。一 公司基本情况3 一 公司简介3 二 经营范围3 二 公司会计数据和财务指标摘要4 一 主要会计数据4 二 主要财务指标4 三 资产负债表 利润表分析5 一 水平分析5 二 垂直分析9 四 现金流量分析12 一 现金流量...
茅台2023年度财务分析报告
云南财经大学研究生课程 题目 贵州茅台财务报表分析报告。云南财经大学研究生部。贵州茅台财务报表分析报告。一 公司简介。公司于1999年11月20日，由中国贵州茅台酒厂 集团 有限责任公司 现更名为中国贵州茅台酒厂有限责任公司 作为主发起人，并联合中国贵州茅台酒厂 集团 技术开发公司 现更名为贵州茅台...