浙江大学城市学院。
2011 — 2012 学年第一学期。
investments》测验二。
一．_选择题__(本大题共__15__题，每题___2__分，共__30__分。)
1、有效组合满足___
a 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险。
b在各种风险条件下，提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。
c在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。
d在各种风险条件下，提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险。
答案：b2、引入无风险贷出后，有效边界的范围为___
a 仍为原来的马柯维茨有效边界。
b 从无风险资产出发到t点的直线段。
c 从无风险资产出发到t点的直线段加原马柯维茨有效边界在t点上方的部分。
d 从无风险资产出发与原马柯维茨有效边界相切的射线。
答案：c3、β系数表示的是___
a 市场收益率的单位变化引起无风险利率的预期变化幅度。
b市场收益率的单位变化引起**收益率的预期变化幅度。
c 无风险利率的单位变化引起**收益率的预期变化幅度。
d 无风险利率的单位变化引起市场收益率的预期变化幅度。
答案：b4、假定贝克**（baker fund）与标准普尔500指数的相关系数为0.8，贝克**的总风险中系统风险是多少。
a．35b．49c．56d．70%
答案：c 5、最优**组合为（ a ）。
a. 所有有效组合中获得最大满意程度的组合。
b.无差异曲线与有效边界的相交点所在的组合。
c.最小方差组合 d. 所有有效组合中预期收益最高的组合。
6、**市场线用于___**特征线用于。
a 估计一种**的预期收益；估计一种**的预期收益。
b 描述一种**的实际收益；估计一种**的预期收益。
c 描述一种**的实际收益；描述一种**的实际收益。
d估计一种**的预期收益；描述一种**的实际收益。
答案：d7、a公司今年每股股息为0.8元，预期今后每股股息将稳定不变。
当前的无风险利率为0.03,市场组合的期望收益率为0.13，a公司**的β值为0.
5，那么，a公司**当前的合理**p。是（ d ）元。
a.5b.6c.9d.10
8、a公司**的β值为1.5，当前的无风险利率为0.03，市场组合的风险溢价为0.04，那么，a公司**的期望收益率是（ a ）。
a.0.09 b.0.10 c.0.12 d.0.15
9、根据capm模型，下列说法错误的是（ d ）。
a. 当市场达到均衡时，所有**都在**市场线上。
b.单个**的期望收益的增加与贝塔成正比。
c.当一个**定价合理时，阿尔法值为零。
d. 如果无风险利率降低，单个**的收益率成正比降低。
10、一只**的贝塔系数为1.2，这表示（ a ）。
a. 当整个市场组合**1%时， 这只****1.2%
b.当整个市场组合**1%时，这只****1.2%
c. 当整个市场组合**1%时，这只****1.2%
d.当整个市场组合**1%时， 这只****1.2%
11、无风险收益率为5%,市场期望收益率为12%的条件下，a**的预计收益率为13%，β系数为1.1；b**的预计收益率为15%，β系数为1.2。则投资者可以买进（ d ）。
a. a**b. b**c. a**或b****和b**。
12、无风险收益率为0.05, 市场期望收益率为0.09。如果某**的预计收益率为0.12，β系数为1.5，那么，客户应该（ d ）。
a.**该**，因为它被高估了
b.卖出该**，因为它被高估了
c.卖出该**，因为它被低估了
d.**该**，因为它被低估了。
13、下列哪一项与“**市场是弱有效的”命题相抵触b ）
a. 多于2 5%的共同**优于市场平均水平。
b. 每年一月份，**市场获得不正常的收益。
c. 内部人员取得超常的交易利润。
d.红利**公布时股价上扬。
14、如果有效市场成立的话，下列说法正确的有（ a ）
1．无法精确**未来事件 2. **反映了所有可获得的信息。
3．股价不会变动 4.****变动的原因可以知道。
abcd
15、下列说法不正确的是___
a 最优组合应位于有效边界上。
b 投资者的无差异曲线和有效边界的切点只有一个。
c最优组合在投资者的每条无差异曲线上都有一个。
d 投资者的无差异曲线和有效边界的切点是投资者唯一的最优选择。
答案：c二．_多项选择题__(本大题共__10__题，每题___2__分，共__20__分。)
1、分散投资能实现**组合总风险减少是因为___
a **组合系统风险的相互抵消 b **组合系统风险的平均化。
c **组合非系统风险的相互抵消 d **组合非系统风险的平均化。
答案：bc2、如果要计算某个**的β系数，那么知道___就可以了。
1、该**与市场**组合的相关系数。
2、市场**组合的标准差。
3、该**的标准差。
4、该**与市场**组合的协方差。
a b c d
答案：ad3、如果用图表示资本市场线(cml)，则___
a 横坐标表示**组合的标准差。
b 横坐标表示无风险利率。
c 纵坐标表示**组合的标准差。
d纵坐标表示**组合的预期收益率。
答案：ad4、有效组合满足___
a 在各种风险条件下，提供最小的预期收益率。
b 在各种风险条件下，提供最大的预期收益率。
c 在各种预期收益率的水平条件下，提供最小的风险。
d 在各种预期收益率的水平条件下，提供最大的风险。
答案：bc5、下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是___
a 系统风险对所有**的影响差不多是相同的。
b 系统风险会因为**分散化而消失。
c 非系统风险只对个别或某些**产生影响，而对其他**毫无关联。
d 非系统风险无法通过**分散化来消除。
答案：ac三、判断题（本大题共_10_题，每题_1_分，共_10_分。）
正确的请打“√”不正确的打“x”)
1、投资者如何在有效边界中选择一个最优的**组合，取决于投资者对风险的偏好程度。（ 是）
2、引入无风险借贷后，所有投资者的最优组合中，对风险资产的选择是相同的。（ 是 ）
3、资本市场线上的每一点都表示由市场**组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合。（是 ）
4、一个成功的企业(例如微软)长年取得巨额的利润，这违背了市场有效假定。（ 错 ）
5、假定投资者发现在红利大幅**之前，平均来说，****显示有持续不断的高收益，这违背了市场有效假定错 ）
四．_综合题___本大题共__3__题，共___50___分。保留小数两位)
1、（15分）假设**收益率由一个单因素模型生成。陈先生拥有一个组合，根据上述特征，可以利用这三种**构造一个套利组合。“增加a的比例，相应减少b和c的比例”来套利。
假定其将a的比重增加0.3，则b和c的比重如何变化？
假设在套利组合中a，b，c的投资比重分别为0.3, x, y，根据套利组合条件建立方程组：
0.3+x+y=0
2*0.3+3*x+0.5*y=0
0.3*0.2+0.1x+0.05y＞0
n 求出x=-0.18. y=-0.12即将由来组合进行调整：a的比重提高到0.5；将b的比重减少为0.22和c的比重都减少为0.28.
2、（15分）(1)．你预期无风险利率为10%、市场收益率为14%。计算下列**的预期（必要）收益率，并把它们在**市场线图中画出。
**预期收益率。
u0.8 n1.5
**当前**预期**预期股息。
投资学答案
第1章投资环境。一 单选题。1.b 6.b 二 多选题。1.cd 6.abc 三 判断题。1.非 2.是 3.非 4.是 5.是。6.非 7.是 8.非 9.非 10.是。四 简答题 1 从三方面来区分 1 实物资产是能够为社会经济提供产品与服务能力的资产，包括土地 建筑物 知识 用于生产的机器设备...
投资学作业答案
第一章。为在满足明确的风险承受能力和适用的限制条件下，实现既定的回报率要求的策略是 选项 c 投资政策。一个经常被引用来解释完全融资养老 投资于普通 的原因的错误说法是 选项 c 提供了防范通货膨胀的手段。风险容忍水平对而言非常高的是 选项 a 银行。一种对投资者在资产投资方面的限制是 选项 a 投...
《投资学》模拟卷答案
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