资本经营作业一。
一、单选。1. 资本保全的关键是（ b ）
a. 资本能否在流动中使社会资源达到最优配置。
b. 资本能否得到足额补偿
c. 资本能否在流动中增值。
d. 人们通过对资本的运用，能够形成未来收益。
2. 资本最基本的功能是：（ c ）
a. 保全功能 b. 流动功能 c.增值功能 d.乘数功能。
3. 非上市公司通过购买上市公司的股份，获取对上市公司的股权，实现间接上市的行为，这种公司叫（ c ）
.股份**** ｂ.上市公司
.买壳公司 ｄ.有限责任公司。
4. 目前我国企业资本扩张经营的基本方式有：（ d ）
a.并购、回购 b.股份回购、资产剥离。
c.并购、资产置换 d.并购、战略联盟。
5. 反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ b ）
a.并购、资产重组 b.股份回购、资产剥离、企业分立。
c.并购、资产置换 d.并购、战略联盟。
6. **市场按市场职能分类可以分为（ a ）
a.**发行市场和**流通市场。
b.**市场、债券市场和**市场。
c.交易所市场和场外交易市场。
d.主板市场和创业板市场。
7. **市场属于（ c ），是金融市场的一个重要子市场。
a.货币市场 b.商品市场。
c.资本市场 d.商业票据市场。
8. 公开上市的股份****向原股东配售发行**的行为是（ b ）
.增发新股 ｂ.配股
.新股上市 ｄ.发行可转换债券。
9. 兼并企业将被兼并企业的债务及整体产权一并吸收，以承担被兼并企业的债务来实现兼并的方式是（ d ）
.购买式兼并 ｂ.**划转式兼并
.合作式兼并 ｄ.承担债务式兼并。
10. 在要约收购中，当收购者持有目标公司股份达到（ b ）时，若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。
二、判断。1. 资本是资产的载体，是以实物形式而存在的。（ x ）
2. 商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。 （
3. 资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的基本条件。（ x ）
4. 资本经营的目的是通过产权的流动和重组，实现利润的最大化。（ x ）
5. 资本经营不是盲目的扩大资产规模，更重要的是重视资本运作效率。所以，实现资本流动是资本经营的本质特征。（ x ）
6. 资本经营的不确定性说明资本经营的收益始终与风险成正比，所以，经营风险越大，收益越高。（ x ）
7. 并购战略是优势企业实施资本收缩战略的主要方式。（ x ）
8. 资本周转速度决定了资本的增值速度。资本经营就是要使资本充分流动起来，盘活存量资本，把静态的资产存量转化为动态的资本。（
9. 金融市场包括货币市场和资本市场，货币市场是用来融通长期资金的市场，而资本市场是用来融通短期资金的市场。（ x ）
10. 一个有累计税收亏损和税收减免优惠的企业可以使与其联合的有纳税收益的企。
业进行合法避税。(
三、简答。1. 资本经营与商品经营的关系。
答：一、资本经营与商品经营的联系：
1） 资本经营与商品经营最初是合一的，随着企业制度的变迁，所有权与经营权的分离以及资本市场和产权市场的发展，逐渐分离。
2） 资本经营并不排斥商品经营。
3） 资本管理经营的原则和方法，用于商品生产和经营管理中。
二、资本经营与商品经营的区别：
1） 经营对象不同。
2） 经营的领域和活动空间不同。
3） 经营方式和目的不同。
4） 经营导向不同。
5） 经营风险不同。
6） 企业的发展方式不同。
2 简述**市场的功能。
答：1）筹资功能。
2）定价功能。
3）配置功能。
4）转制功能。
3. 简述混合并购的形态及其目标。
答：混合并购的形态分为三种：
1） 产品扩张型产购。
2） 地域市场扩张型并购。
3） 纯粹混合并购。
混合并购的目标：在于减少长期经营一个行业所带来的风险。
四、论述。1．论述资本的内涵及功能。
答：资本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形态。其涵义是：1）资本是可以用价值形式表示的；2）资本能产生未来收益；3）资本是一种生产要素。
资本的功能：
1） 保全功能。资本保全是指企业在开始营动到清算为止的全过程中，必须保证资本在安全与完整；
2） 增值功能。增值是资本最基本的功能。
3） 活动功能。又叫运动功能，资本生命在于运动，资本的价值就是在不断运动中得到增值。
4） 乘数功能。
5） 激励功能。在于它能使价值增值，给人们带来物质与精神方面的各种利益，因而给人以激励与推动力量。
2．试述与**问题相关的并购理论。
答：1） 并购是解决**问题的一种方式。被并购企业的**问题可能推动企业间的并购。
2） 管理主义理论。从并购企业的角度看，并购企业的管理者所提出的并购从动机上讲，更多地体现了管理者的利益要求，这类并购只是企业管理者低效率的外部投资有关的**问题的一种表现形式。
3） 自大假说，管理者由于野心，自大或骄傲，在评估目标公司时，犯了过份乐观的错误。
4） 自由现金流量假说，在企业并购活动中，自由现金流量的减少有助于化解经理人与股东间的冲突。
3．试述企业并购中目标企业选择的重点问题。
答：一）行业标准。对目标企业所在行业的发展趋势进行判断和分析，从而确定目标价值所在。
1） 经济循环与行业周期性变化分析。主要对公司在国内，国际和行业的经济循环中的各种收益的增减变化情况及其趋势进行估计。
2） 产业政策对行业发展的影响分析。
3） 行业生产经营性质分析是最重要的成本因素。
二）管理质量标准。
实行友好并购的目的是为了实现经验共享与互补，提高管理效率，促进企业资源的合理配置。在评估时将其管理计划与同行业的其他企业的计划对比分析，可以了解企业的竞争能力，举债经营状况与其主营业务之间的关系。
三）经营状况标准。
重点放在企业与同行业其他企业相比较的情况下，尤其是控制成本，创造收益方面的能力。
1） 相关市场占有率是观察公司创利的基本标志。
2） 生产成本中的潜在因素不可忽视。
3） **的扶持有利于企业增强竞争力。
4） 财务状况标准。
a：公司资金流动状况和偿债能力是保持良好财务弹性的基本条件。
b：考察企业财务状况还必须评估后备流动资金的潜力。
资本经营作业二。
一、单选。1. 在管理者收购的运作过程中，由管理团队作为发起人注册成立以收购目标公司的主体称为（ b ）。
a. 股份**** b. 壳公司
c. 上市公司 d. 有限责任公司。
2. 下列不属于管理者具体收购方式的是（ b ）。
a.收购资产 b.收购债务。
c.收购** d.收购股权。
3. 从公司股东角度来看，其选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现（ c ）的目的。
a.产权归位 b.企业二次创业。
c.激励管理者、降低**成本 d.管理者掌管自己公司。
4. 管理者收购常用的方式包括（ c ）。
a.收购资产和收购综合**。
b.收购**和收购综合**。
c.收购资产和收购**。
d.收购资产、收购**和收购综合**。
5. 建立企业战略联盟的基础和关键环节是（ a ）。
a.联盟伙伴的选择。
b.联盟方式及内容的设计。
c.联盟的实施。
d.联盟的控制。
6. 如果一项业务是公司的核心业务，但公司在该业务领域中处于追随者的地位，那么其参与战略联盟是基于（ c ）。
a.防御动机 b.保持动机。
c.追赶动机 d.重组动机。
7. 战略投资者区别于一般法人投资者的首要特征是（ a ）。
a.长期稳定持股 b.持股量大。
c.追求长远利益 d.有能力参与公司治理。
8. 根据我国《公司法》规定，股份公司可以在一定条件下回购本公司的**，但（ b ）。
a.必须在回购**后的1年内注销。
b.必须在回购**后的10日内注销。
c.能作为库藏股。
d.只能作为“**期权”奖励管理人员。
9. 。其行为是（ c ）。
a.收购 b.企业分立。
c.资产剥离 d.股份回购。
10. 企业分立涉及权益在两个独立实体之间的划分（ b ）。
a. 原有股东将失去对分立出来的子公司的权利。
b. 原有股东仍保持对分立出来的子公司的权利。
c. 母公司仍将保持对分立出来的子公司的控制权。
d.股权和控制权将向第三者转移。
二、判断。1. 在管理者收购中，由管理者出资组建的有限责任公司进行收购时，其交易数额不得超过本公司净资产的50%。（x ）
2. 对公有制企业而言，管理者收购的意义在于解决产权不明晰和产权主体缺位问题，实现企业二次创业。（
3. 公司股东选择管理者收购，本质上是利用股权安排来实现激励管理者、降低**成本的目的。（
4. 战略联盟的目的乃是接受竞争对手，赢得市场，而不是消灭竞争对手。因此，联盟伙伴之间是一种合作关系。（ x ）
5. 要约回购是股份回购的方式之一。（
6. 根据我国法律规定，股份公司只有在为稳定和提高本公司股价的情况下，方可回购本公司的**，但必须依法注销，不允许公司拥有库藏股。（ x ）
7. 资产剥离是将不适合企业长远发展战略的资产或闲置的不良资产**，从而优化资产结构，提高企业整体资产质量，为企业筹措新的发展资金。所以，资产剥离不是劣势企业的专利，优势企业也可以采用。（
资本经营作业答案
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资本经营作业四
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