第二章财务管理基础。
考点一】时间价值的含义与衡量。
例题1多选题】下列可以表示资金时间价值的利息率是( )
a.没有风险的公司债利率
b.在通货膨胀率很低的情况下，国债的利率。
c.没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率
d.加权资本成本率。
答案】bc
解析】本题考点是资金时间价值的量的规定性。资金时间价值是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均利润率。国库券也存在购买力风险。
如果通货膨胀很低时，其利率可以代表资金时间价值。通货膨胀率很低的情况下的，公司债券的利率中还包含着风险报酬率。
考点二】年金的含义与种类。
例题2多选题】下列各项中，属于年金形式的项目有( )
a.零存整取储蓄存款的整取额。
b.定期定额支付的养老金。
c.年资本**额。
d.偿债**。
答案】bcd
解析】年金是指一定时期内每次等额收付的系列款项。这一概念的关键点是：定期、等额、系列。
选项a零存整取储蓄存款的整取额明显不符合这三个关键点。如果选项a改为零存整取储蓄存款的零存额，也要看零存额每次的数额是否相等，每次零存的间隔是否相等，如果是定期、等额的一系列零存额才属于年金。其他三个选项均符合年金定义。
例题3单选题】一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )
a.预付年金 b.永续年金 c.递延年金 d.普通年金。
答案】a解析】本题的考点是年金的种类与含义。每期期初等额收付的系列款项是预付年金。
例题4单选题】某公司2024年1月1日投资建设一条生产线，投资期3年，营业期8年，建成后每年净现金流量均为500万元。该生产线净现金流量的年金形式是( )
a.普通年金 b.预付年金 c.递延年金 d.永续年金。
答案】c解析】递延年金是指从第二期或第二期以后才发生的年金，该题目符合递延年金的性质。
考点三】终值与现值的计算。
例题5·单选题】某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（ ）
a.复利终值系数b.复利现值系数
c.普通年金终值系数d.普通年金现值系数。
答案】c解析】因为本题中是每年年末存入银行一笔固定金额的款项，符合普通年金的形式，且要求计算第n年末可以从银行取出的本利和，实际上就是计算普通年金的终值，所以答案选择普通年金终值系数。
例题6·单选题】某单位拟建立一项**，从今年初开始，每年年初存入银行10000元，若年利率为8%，（f/a,8%,5）=5.8666，5年后该项**的本息和为（ ）
a.63359b.58666c.55061d.45061
答案】a解析】本题考核的是已知年金和折现率求预付年金终值的问题，f即=f普×（1+i）=10000×5.8666×（1+8%）=63359（元）。
例题7·单选题】某项年金，前3年初无现金流入，后5的每年年初流入500万元，若年利率为10%，其现值为（ ）p/a,10%,7)= 4.8684, (p/a,10%,2)= 1.7355,（p/a，10%，5）=3.
7908，（p/f，10%，2）=0.8264
a.2434b.3053c.1424 d.1566
答案】d解析】
1）先求出7期的年金现值，再扣除递延期2期的年金现值。
p=500×[(p/a,10%,7)-(p/a,10%,2)]=500×(4.8684-1.7355)=1566.45(万元)
2）先求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期期初。
p=500×（p/a，10%，5）×（p/f，10%，2）=500×3.7908×0.8264=1566.36（万元）
说明，各种方法所得结果的差异是由于系数四舍五入造成的。
例题8·单选题】在下列各项中，无法计算出确切结果的是（ ）
a.后付年金终值b.预付年金终值。
c.递延年金终值d.永续年金终值
答案】d解析】永续年金持续期无限，没有终止时间，因此没有终值。
例题9·单选题】某项永久性奖学金，每年计划颁发10万元奖金。若年复利率为8％，该奖学金的本金应为（ ）元。
a.6250000b.5000000 c.1250000d.4000000
答案】c解析】本题考点是计算永续年金现值：
＝125（万元）。
考点四】系数间的关系。
例题10·多选题】下列表述中，正确的有（ ）
a.复利终值系数和复利现值系数互为倒数。
b.普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数。
c.普通年金终值系数和偿债**系数互为倒数。
d.普通年金现值系数和资本**系数互为倒数。
答案】acd
解析】本题的考点是系数间的关系。
例题11·单选题】已知（f/a，10%，9）=13.579，（f/a，10%，11）=18.531。则10年，10%的预付年金终值系数为（ ）
a.17.531b.15.937c.14.579 d.12.579
答案】a解析】预付年金终值系数与普通年金终值系数相比期数加1，系数减1，所以10年，10%的预付年金终值系数=18.531-1=17.531。
例题12·单选题】已知（p/a，10%，10）＝6.1446,则10年，10%的预付年金现值系数为（ ）
a.6.7591b.6.1446 c.5.5793 d.7.5792
答案】a解析】预付年金现值系数＝同期普通年金现值系数×（1＋i）。
考点五】资金时间价值计算的灵活运用。
一）求a例题13·单选题】企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12％，每年末等额偿还。已知年金现值系数(p／a，12%，10)=5.6502，则每年应付金额为( )元。
a.8849b.5000c.6000d.28251
答案】 a解析】本题的考点是资金时间价值计算的灵活运用，已知现值、期限、利率，求年金a。
因为：p=a×(p／a，12%，10)
所以：a=p/(p／a，12%，10)=50000/5.6502=8849.24(元)。
例题14·单选题】某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6.1051，5年10%的年金现值系数为3.7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债**为( )元。
a.16379.75 b.26379.66 c.379080 d.610510
答案】a 解析】本题属于已知终值求年金，故答案为：a=f/(f/a,10%,5)=100000/6.1051＝16379.75（元）。
二）内插法应用。
例题15·单选题】某公司向银行借入12000元，借款期为3年，每年的还本付息额为4600元，（p/a，7%，3）=2.6243,（p/a，8%，3）=2.5771,则借款利率为（ ）
a.6.53b.7.32c.7.68d.8.25%
答案】b解析】本题的考点是利用插补法求利息率。据题意，p=12000，a=4600，n=3
12000=4600（p/a，i，3）
p/a，i，3）=2.609
利用内插法。
i-7%）/8%-7%）=2.609-2.6243）/（2.5771-2.6243）
i =7.32%
三）年内计息多次。
1.实际利率与名义利率的换算。
例题16·单选题】一项500万元的借款，借款期5年，年利率为8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）
a.0.16b.8.16c.0.08d.8.08%
答案】a
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