第三章筹资管理。
公式汇总：一、融资租赁租金的计算（站在出租人即租赁公司的角度考虑计算）：
二、资金需要量的**。
1、因素分析法：是以有关项目基期年度的平均资金需要量为基础。
2、销售百分比法：
前提：经营（敏感）资产、经营（敏感）负债与销售收入之间存在稳定百分比关系。
记忆公式：外部融资需求量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益。
其中：1）增加的资产=增量收入×基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数。
或＝基期敏感资产×预计销售收入增长率+非敏感资产的调整数。
2）增加的负债=增量收入×基期敏感负债占基期销售额的百分比。
或=基期敏感负债×预计销售收入增长率。
3）增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×利润留存率。
3、资金习性**法。
总资金直线方程：y=a+bx，估计参数a和b的方法。
1）回归直线分析法
2）高低点法。
三、个别资本成本的计算。
1.资本成本计算的通用模式。
1）一般模式。
为了便于分析比较，资本成本通常用不考虑时间价值的一般通用模型计算，用相对数即资本成本率表达。
提示】分子的“年资金占用费用”是指筹资企业每年实际负担的资金占用费用，对于负债筹资而言，由于债务利息是在税前列支，因此实际承担的年资金占用费用＝年支付的占用费用×（1－所得税率）。对于权益筹资而言，由于股利等是在税后列支，不具有抵税效应，所以，实际承担的占用费用与实际支付的占用费用相等。
2）折现模式。
对于金额大、时间超过一年的长期资本，更为准确一些的资本成本计算方式是采用折现模式，即债务未来还本付息或股权未来股利分红的折现值与目前筹资净额相等时的折现率为资本成本率。即：
由：筹资净额现值－未来资本清偿额现金流量现值＝0
得：资本成本率＝所采用的折现率。
2.债务资金个别成本计算。
1）借款和债券的个别资本成本计算。
提示】在一般模式下，借款没有溢价折价之说，一般可简化为：kl=
若债券平价发行：kb=
若债券溢价或折价发行，为更精确地计算资本成本，应以实际发行**作为债券筹资额，不能用化简公式。
2）融资租赁资本成本的计算。
融资租赁资本成本计算只能采用折现模式。
理解】站在出租人角度计算。
3.股权资本成本的计算。
1）普通股资本成本。
2）留存收益资本成本。
计算与普通股成本相同，也分为股利增长模型法和资本资产定价模型法，不同点在于不考虑筹资费用。
四、平均资本成本。
五、边际资本成本。
1）定义公式——用于**。
2）简化计算公式——用于计算。
五、资本结构优化方法。
1.每股收益分析法。
关键指标——每股收益的无差别点。
所谓每股收益无差别点，是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。
3）决策原则。
当预期公司总的息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案；
当预期公司总的息税前利润或业务量水平低于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较小的筹资方案；
当预期公司总的息税前利润或业务量水平等于每股收益无差别点时，筹资方案无差别。
提示】用公司预计总ebit进行决而不能用新增加ebit。
4）计算公式。
或： 2.平均资本成本比较法。
3.公司价值分析法。
财务管理公式汇总
a时间价值的计算。b各系数之间的关系 c风险衡量。d风险收益率 风险收益率是指投资者因冒风险进行投资而要求的 超过资金时间价值的那部分额外的收益率。风险收益率 风险价值系数和标准离差率之间的关系可用公式表示如下 rr b v 式中 rr为风险收益率 b为风险价值系数 v为标准离差率。在不考虑通货膨胀...
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资产 负债 所有者权益。流动比率 流动资产 流动负债 营运资金 流动资产 流动负债 速动比率 速动资产 流动负债其中 速动资产 现金 银行存款 应收票据 应收帐款 短期投资 流动资产 存货净额 预付帐款 待摊费用。现金比率 现金 现金等价物 流动负债。现金流量比率 经营活动现金净流量 流动负债 到期...
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一 一次支付的终值和现值。1 单利模式下的终值和现值。单利终值 f p 1 i n 单利现值 p f 1 i n 2 复利模式下的终值和现值。复利终值 f p 1 i n 其中，1 i n称为复利终值系数，用符号 f p，i，n 表示。复利现值 p f 1 i n 其中1 1 i n称为复利现值系数...