作业三。
1.某项目固定资产投资6万元，预计使用5年，残值3000元，流动资产投资2万元，估计每年营业现金收入6万元，营业现金支出4万元，投资者要求的最低报酬率为12％。要求分别用净现值和获利指数分析该项投资的可行性。
npv=2(p/a,12%,5)+2.3(p/f,12%,5)-(6+2） =8.5141-8=0.5141(万元)
因为净现值大于零，所以该项目可行。
获利指数＝ 8.5141/8=1.06
因为获利指数大于1，所以该项目可行。
软件公司目前有a、b两个项目可供选择，其各年现金流量情况如下表所示。
１）如ms软件公司要求的项目资金必须在2年内收回，应选择哪个项目？
２）ms软件公司现在采用净现值法，设定折现率为15%，应采纳哪个项目？
1) a项目投资**期 ＝（4000+3500）/7500=2（年）
b项目投资**期 ＝2+（5000-3700）/3000=2.43（年）
应选择项目a。
作业四。1.某企业年赊销收入300万元，其中变动成本占销售收入的60%，应收账款平均收账期30天，机会成本20%，坏账损失占赊销额的1%。
现准备修改信用政策，财务部门**修改后的结果如下：平均收账期60天，年赊销收入340万元，坏账损失占赊销收入的1.5%。
假设该企业有剩余生产能力，产销量增加不增加固定成本，问该企业是否应修改信用政策？
改变信用政策后：
销售利润增加额＝（340-300）×(1-60%)=16（万元应收账款机会成本增加额 =（340×60/360-300×30/360）×20%=31.67×20%
6.33（万元）
坏账损失增加额＝340×1.5%-300×1%=2.1（万元）
改变信用政策的税前收益增加额＝16-(6.33+2.1)=7.57（万元）
即修改信用政策后，税前收益增加7.57万元，所以应修改。
．某企业采购原材料，卖方给出的信用条件为“2/10，n/60”，市场利率为12％。问：该企业是否应享受这个现金折扣？
商业信用成本为：
因商业信用成本14.69％大于市场利率12％，所以应享受这个现金折扣。
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