财务管理作业

班级：14工管二学士，学号：20145257 姓名：陈从新。

计算题11) 流动比率=315150-2.1

速动比率=(45+90)150=0.9

资产负债率=350700=50％

权益乘数=1(1-50％)=2(2)

总资产周转率=420700=0.6

2) 营业净利率=63420=15％

3) 净资产收益率=63350=18％

3)产权比率=350／350=1

资本保值增值率=350280=1．25(4)0.6×15％×2=18％

其中：营业净利率变动对净资产收益率的影响(15％-16％)×0．5×2．5=-1.25％

总资产周转率变动对净资产收益率的影响15％×(0．6-0．5)×2．5=3.75％

权益乘数变动对净资产收益率的影响15％×0．6×(2-2．5)=-4.5％

2,1）甲方案：付款总现值＝10×[（p/a，10%，5－1）＋1]＝10×（p/a，10%，5）（1＋10%）＝41.7(万元)乙方案：

第一种方法：付款总现值＝12×(p/a,10%,5)×(p/f,10%,1)＝12×3.7908×0.9091＝41.35(万元)

第二种方法：付款总现值＝12×[（p/a,10%,6）－（p/a,10%,1）]＝12×（4.3553－0.9091）＝12×3.4462＝41.35（万元）

第三种方法：付款总现值＝12×（f/a,10%,5）×（p/f,10%,6）＝12×6.1051×0.5645＝41.36（万元）

丙方案：付款总现值＝11.5×(p/a,10%,5)＝11.5×3.7908＝43.59(万元)通过计算可知，该公司应选择乙方案。

2）40＝a×（p/a，5％，10），则a＝40/（p/a，5％，10）＝40/7.7217＝5.18（万元）即每半年需要支付5.18万元。

3) 40＝10×（p/a，10％，n），则（p/a，10％，n）＝40/10＝4

当n＝5时，（p/a，10％，5）＝3.7908

当n＝6时，（p/a，10％，6）＝4.3553

运用内插法，求出n＝5.37

简答题。1，利率的决定取决于储蓄供给、投资需要、货币供给、货币需求四个因素分别受到产业的平均利润水平、货币的供给与需求状况、经济发展的状况的决定因素的影响，其次，又受到物价水平、利率管制、国际经济状况和货币政策的影响。利率又称利息率是衡量资金增值量的基本单位，即资金增值同投入资金的价值之比。

从资金流通的借贷关系来看，利率是一个特定时期运用资金这一资源的交易**。利率一般由三部分构成：（1）纯利率（2）通货膨胀补偿率（3）风险报酬，利率的影响因素：

财政政策货币政策通货膨胀借贷需求借贷风险利率构成一般公式为：k=kf+ip+dp+lp+mp ,kf(实际无风险利率) 亦即在零通货膨胀经济环境中，代表投资者对无风险的固定收入**所要求的报酬率，一般以长期**公债利率为代表；ip—通货膨胀补偿 dp—违约风险报酬 mp—期限风险报酬 lp—流动性风险报酬。

利率首先由资金的供求关系决定，其次与风险性、期限性是同向关系，与流动性是反向关系即风险越大，收益可能越大；期限越长，收益可能越大；流动性越好，收益可能越小。

资产负债表中左边是按流动性排列的，流动性越好的资产排在越前，资金流动是流动性比固定资产的流动性好，但收益性前者低于后者。资产负债表的右边是企业的资金**，按企业可使的时间长短来排列，企业时间越短的资金越排在前面。越短投资者承担的风险小，越长承担的风险大，而投资回报率与资本成本是一个硬币的两个面，所以用所有者这种方式筹集的资金成本比其他方式的资金的资本成本高。

2，1）**风险中能够通过构建投资组合被消除的部分称作可公司特别风险，或非系统风险。而不能够被消除的部分则称作市场风险，又被称作不可分散风险，或系统风险，或贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。

2）二者的区别在于公司特别风险，是由某些随机事件导致的，如个别公司遭受火灾，公司在市场竞争中的失败等。这种风险，可以通过**持有的多样化来抵消；而市场风险则产生于那些系统影响大多数公司的因素：经济危机、通货膨胀、经济衰退、以及高利率。

由于这些因素会对大多数**产生负面影响，故无法通过分散化投资消除市场风险。

财务管理作业

财务管理作业

财务管理作业

财务管理作业

其他用户还读了