一、 单项选择题。
1．我国企业财务管理的最优目标是（ c ）
a．产值最大化 b.利润最大化。
c．企业价值最大化 d.资本利润率最大化。
2．影响企业财务管理最为主要的环境因素是（ c ）
a经济体制环境b财税环境。
c金融环境d法制环境。
3．下列各项不属于财务管理观念的是（ d ）
a.时间价值观念b. 风险收益均衡观念
c.机会损益观念d.管理与服务并重的观念。
4.下列筹资方式中，资本成本最低的是（ c ）。
a 发行**b 发行债券
c 长期借款d 保留盈余。
5.某公司发行面值为1 000元，利率为12%，期限为2年的债券，当市场利率为10%时，其发行**为（ c ）元。
a 985b 1000
c 1035d 1150
6. 企业发行某普通股**，第一年股利率为15%，筹资费率为4%，普通股成本率为。
21.625%，则股利逐年递增率为（ c ）
a．2.625b．8%
c．6d．12.625%
7.资本成本具有产品成本的某些属性，但它又不同于一般的帐面成本，通常它是一种（ a ）。
a **成本b 固定成本
c 变动成本d 实际成本。
8.按2/10、n/30的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其成本为（ a）。
a 36.7b 18.4%
c 2d 14.7%
9.最佳资本结构是指( d )
a. 企业价值最大的资本结构。
b. 企业目标资本结构。
c. 加权平均资本成本最低的目标资本结构。
d. 加权平均资本成本最低，企业价值最大的资本机构。
10．现行国库券利息率为10%，**的的平均市场风险收益为12%，a**的风险系数为1.2，则该**的预期收益率为（ b ）
a．14．4b.12.4%
c.10d.12%
二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。
1．从整体上讲，财务活动包括（ abcd ）
a．筹资活动b.投资活动。
c．资金营运活动d.分配活动。
e.生产经营活动。
2．按照收付的时间和次数的不同，年金一般分为（bcde ）
a 一次性年金b 普通年金
c 预付年金 d 递延年金 e 永续年金。
3.企业筹资的目的在于（ac ）。
a 满足生产经营需要b 处理企业同各方面财务关系的需要
c 满足资本结构调整的需要 d 降低资本成本。
4.公司债券筹资与普通股筹资相比较（ ad ）。
a普通股筹资的风险相对较低
b公司债券筹资的资本成本相对较高
c普通股筹资可以利用财务杠杆作用
d 公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付。
5．资本结构调整的原因是（ bcde ）
a．积累太多b.成本过高。
c．风险过大d.约束过严。
d.弹性不足。
三、简答题。
1． 为什么说企业价值最大化是财务管理的最优目标。
答：财务管理的目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化，每股利润最大化，企业价值最大化等几种说法。
每股企业价值最大化认为企业企业价值不等于账面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量，能克服企业在追求利润的短期行为，科学地考虑了风险与报酬之间的关系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由此可知，企业价值最大化是一个较合理的财务管理目标。
2.简述财务经理财务中财务经理的主要职责。
答：财务经理的职责：处理与银行的关系，现金管理管理筹资，信用管理，负责利润具体分配，负责财务**，财务计划与财务分折工作。
四、计算题。
1.某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率10%，筹资费用40万元；发行优先股800万元，股利率12%，筹资费用24万元；发行普通股2200万元，第一年预期股利率12%，以后每年按4%递增，筹资费用110万元；所得税率33%，要求：
1） 债券、优先股、普通股的个别资本成本分别为多少？
2） 公司的综合资本成本是多少？
解：（1）债券： k=
优先股：k=
普通股：k=
2）综合资本成本。
k==12.0324%
2.某企业拟发行面值为1000元，票面利率12%，期限2年的债券1000张，该债券每年付息一次。当时市场利率10%，计算债券的发行**。
解：债券发行**=
3.某企业采购商品的购货条件是（3/15，n/45），计算该企业放弃现金折扣的成本是多少？
解：放弃折扣成本率=
4．某公司为扩大经营业务，拟筹资1000万元，现有a、b两个方案供选择。有关资料如下表：
要求：通过计算分析该公司应选用的融资方案。
解：a方案：k=
b方案：k=
因为a方案的综合资金成本率比b方案的高，所以选用b方案。
5.某企业年销售额为300万元，税前利润72万元，固定成本40万元，变动成本率为60%，全部资本为200万元，负债比率40%，负债利率10%，要求计算该企业的经营杠杆系数 ；财务杠杆系数；总杠杆系数。
解：经营杠杆=（s-vc）/（s-vc-f）=（300-300*60%）/300-300*60%-40）=1.5
财务杠杆＝ebit/ebit-i
(s-vc-f)/(s-vc-f-i)
总杠杆系数＝dol*dfl
6.某企业目前的资本总额为1000万元，债务资本比为3：7。
负债利息率为10%，现准备追加筹资400万元，有两种备选方案：a方案增加股权资本，b方案增加负债资本。若采用负债增资方案，负债利息率为12%，企业所得税率为40%，增资后息税前利润可达200万元。
试用无差异点分析法比较并选择应采用何种方案。
解：负债资本＝1000*0.3＝300万元。
权益资本＝1000*0.7＝700万元。
方法一：ebit=162
方法二：ebit=178.5
因为选择负债增资后息税前利润可达到200万元大于无差异点162万元。使用选择负债增资。
一、单项选择题。
1．按投资对象的存在形态，投资可分为（ a ）
a.实体投资和金融投资b.长期投资和短期投资。
c.对内投资和对外投资d.先决投资和后决投资。
2.当贴现率与内含报酬率相等时(b )
a.净现值大于0b. 净现值等于0
c. 净现值小于0d. 净现值等于1
3.所谓现金流量，在投资决策中是指一个项目引起的企业( d )
a.现金收入和支出额b.货币资金收入和支出额。
c.流动资金增加或减少额d.现金收入和现金支出增加的数量。
4．在长期投资中，对某项专利技术的投资属于（ a ）。
a、实体投资b、金融投资。
c、对内投资d、对外投资。
5．投资者甘愿冒着风险进行投资的诱因是（ d
a、获得报酬b、可获得利润。
c、可获得等同于时间价值的报酬率 d、可获得风险报酬。
6．对企业而言，折旧政策是就其固定资产的两个方面内容做出规定和安排。
即（ ca、折旧范围和折旧方法b、折旧年限和折旧分类。
c、折旧方法和折旧年限d、折旧率和折旧年限。
7．企业投资10万元建一条生产线，投产后年净利1.5万元，年折旧率为10%，则投资**期为（ c年。
a、3 b、5c、4d、6
8．一个投资方案的年销售收入为400万元，年付现成本为300万元，年折旧额为40万元，所得税率40%，则该方案年营业现金流量应为（ b ）
a. 36 万元 b. 76万元 c. 96 万元 d. 140万元。
9．如果某一企业的经营状态处于盈亏临界点，则下列说法中错误的是（ d ）
a. 处于盈亏临界点时，销售收入与总成本相等。
b. 销售收入线与总成本线的交点，即是盈亏临界点。
c. 在盈亏临界点的基础上，增加销售量，销售收入超过总成本。
d. 此时的销售利润率大于零。
10．如果其他因素不变，一旦贴现率高，下列指标中数值将会变小的是（ a ）
a. 净现值 b. 平均报酬率 c. 内部报酬率 d. 投资**期。
二、多项选择题：在下列各题的备选答案中选出二至五个正确的，并将其序号字母填入题中的括号中。（每题2分，共20分）
财务管理作业
财务管理作业 试虚拟一个项目并用净现值法和内含报酬率进行投资决策。姓名班级。学号成绩 a公司需要开展一个五年的项目，现有甲乙两种方案可以选择。甲方案 图一 的初始投资额10000元，五年内每年的营业净现金 ncf 为3500元。乙方案 图二 的初始投资额为15000元，第一年的营业净现金 ncf 为...
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