案例分析教案。
第一章财务评价。
财务评价是可行性研究的核心内容。它包括：盈利能力分析、清偿能力分析和风险分析等内容。
盈利能力分析有两类评价指标，一类是静态评价指标，另一类是动态评价指标。静态盈利能力评价指标是指：投资利润率、投资利税率和静态投资**期等主要指标。
除静态投资**期外，其它两个指标是通过损益表计算求得。动态盈利能力评价指标是指：动态投资**期、财务净现值和财务内部收益率等主要指标。
静态投资**期和动态盈利能力评价指标是通过现金流量表计算求得；
清偿能力分析的评价指标有：国内借款偿还期、资产负债率、流动比率和速动比率等主要指标。这些指标可以通过资金**与运用表和资产负债表计算求得。
由此可知，财务评价指标是通过各种**来完成的。财务评价的基本报表就是：损益表、现金流量表、资金**与运用表和资产负债表。
如果引用外资和进口设备，则还应作外汇平衡表。为了完成损益表和现金流量表，还应先做出还本付息表和总成本分析表。所以，还本付息表和总成本分析表就是财务评价的辅助报表。
风险分析：对投资大的项目除了要做盈利能力分析和清偿能力分析外，还要求进行风险分析。风险分析是指：盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析等。
本章五个案例含盖了以上内容。案例一，为总投资构成的案例；案例二，为动态盈利能力分析指标计算的案例；案例三，为静态能力分析指标计算的案例；案例四，为抗风险能力分析的案例；案例五，为清偿能力分析指标计算的案例。
案例。一、主要考核建设项目总投资估算的方法。其基本知识点：
建设项目总投资＝固定资产总投资＋流动资金（参考“确控”ｐ48）
一、固定资产总投资。
固定资产总投资＝工程费＋工程建设其他费＋预备费＋投资方向调节税＋建设期贷款利息。
㈠、工程费＝建安工程投资＋设备及工器具购置投资。
㈡、工程建设其他投资＝土地使用费＋与项目有关的费用＋与未来生产经营有关费用。
㈢、预备费＝基本预备费＋涨价预备费。
1、基本预备费＝（工程费＋工程建设其他费）×基本预备费率。
2、涨价预备费＝∑静态投资t〔（１建设期物价平均**率）t－１〕
式中，静态投资＝工程费＋工程建设其他费＋基本预备费。
㈣、投资方向调节税＝（工程费＋工程建设其他费＋预备费）×投资方向调节税率。
㈤、建设期贷款利息＝∑（年初累计借款＋本年新增借款／２）贷款利率。
二、流动资金的估算方法有：扩大指标估算法、分项详细估算法两种。（参考“确控）
㈠、扩大指标估算法：是根据流动资金占么某种技术的比率估算的。如：占产值、销售收入、经营成本、总成本、固定资产总投资和生产能力等数据的比率。
如：流动资金＝固定资产总投资×流动资金占固定资产总投资比例％
㈡、分项详细估算法：
流动资金＝流动资产－流动负债。
１、流动资产＝现金＋存货＋应收账款（或预付账款）
⑴ 现金＝（年工资福利费＋年其他费）／年周转次数。
⑵ 存货：一般有：外购原材料、燃料，在产品和产成品三种。
外购原材料、燃料占用的资产＝（年外购原材料燃料费用）／年周转次数。
年外购原材料、燃料动力费＋年工资福利费＋年修理费＋年其他费。
在产品占用资产=
年周转次数。
产成品占用的资产＝年经营成本／年周转次数。
⑶ 应收账款＝年经营成本／年周转次数。
、流动负债＝应付账款＋预收账款＝（年外购原材料燃料动力费）／年周转次数。
案例二，主要考核所得税计算、全部投资现金流量表编制、动态盈利能力评价指标计算及评价。本案例应注意：
１、现金流量表中的固定资产总投资额不包含建设期贷款利息；
２、折现系数计算时，采用连除的技巧可以快速、不易出错。如ic=10%，则各年系数为：
1/1.1＝0.9091，再除1.1＝0.8264，再除1.1＝0.7513，再除1.1＝0.6830
３、计算投资**期和内部收益率时应用三角形插入法不必死背公式。如：累计净现值第六年为“－２第七年为“＋８则投资**期按以下方法计算：
年 x1-x ７年。
投资**期＝６．年。
又如：当ic=8% 时财务净现值=＋250万。
求内部收益率时，第一次假设irr应大一些， -25
以免试算次数过多。若设irr1=15%时，财务净现值变为负值，说明irr应该减小再试，若财务净现值仍为正值，说明irr还应加大，（减小和加大值只能为3%），即再设irr2=18%，再设irr3=21%或20%，直到算出财务净现值为正值后，便可以用插入法计算出财务内部收益率80万元。
若 irr2=15%，财务净现值=＋８万；
irr3=18%，财务净现值=－３万
则x3-x) 18%
30万元。所以，该项目的内部收益率为１７．超过行业基准收益率９．１也就是盈利水平为行业平均收益水平一倍以上。
、销售税及附加＝销售收入×销售税进即附加税率。
所得税＝利润×所得税率。
销售收入－销售税及附加－总成本）
案例三，主要考核还本付息表、。
一、 还本付息表的编制：根据贷款利息公式列出**中的费用名称。
贷款利息＝（年初累计借款＋本年新增借款／２）贷款利率。
还本付息表如下：
二、总成本费用表的编制：根据总成本费用构成列出**的费用名称。
年总成本费用＝年经营成本＋年折旧费＋年摊销费＋年维修费＋年应付利息。
所以，总成本费用表如下：
三、损益表的编制：试计算利润的**。
年利润＝年销售收入－年销售税及附加－年总成本。
年税后利润（指完所得税后的利润）＝年利润－年所得税。
年利润×所得税率。
损益表。表中，最后三行的计算有以下两种情况：
1、 当税后利润＋折旧费＋摊销费≤该年应还款额，则该年的税后利润全部为未分配利润，不计取盈余公积金和应付利润；
2、 当税后利润＋折旧费＋摊销费》该年应还款额。
则未分配利润＝该年应还款额－折旧费－摊销费。
盈余公积金＝税后利润×１０
应付利润＝税后利润－盈余公积金－未分配利润。
一般说，能够计取应付利润的年份为还款后出现盈余的年份。
该年应还款额。
借款偿还期＝（还款后出现盈余的年份－开始借款的年份）＋
该年可用于还款额。
式中，该年可用于还款额＝未分配利润＋折旧费＋摊销费＋年盈余公积金＋年应付利润。
该年应还款额＋该年盈余公积金＋该年应付利润。
四、静态盈利能力指标的计算：
投资利润率＝正常年份的年平均利润÷总投资。
固定资产总投资＋流动资金总投资。
投资利税率＝正常年份的年平均利税÷总投资。
年平均利润＋年销售税及附加。
案例四主要考核从盈亏平衡分析角度来判断项目的可行性。见案例四内容。
案例五主要考核项目的清偿能力。
问题２ 还本付息表、总成本费用表、损益表三表应联算。见以下计算：
还本付息表。
总成本费用表。
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