财务管理课程设计

四川理工学院。

财务管理课程设计》报告。

天山生物上市公司的财务分析、投资计划及筹资、利润分配方案设计。

学院：专业。

班级：姓名。

学号：指导教师。

日期：二〇一四年六月。

1公司概况。

1.1 公司简介。

公司名称：新疆天山畜牧生物工程股份****。

公司简称：天山生物

英文名称： xinjiang tianshan animal husbandry bio-engineering co., ltd.

注册地址：新疆维吾尔自治区昌吉市高新区光明南路1号

发行日期：2012-04-17

发行方式：网下询价发行，上网定价发行

招股时间： 2012-04-17

****：300313

注册资本(万元)： 9,091.0000

主承销商：民生**有限责任公司

主要产品：优质种公牛冻精。

所属行业：其他畜牧业。

保荐机构：民生**有限责任公司

公司简介：本公司系由天山畜牧昌吉生物工程有限责任公司整体变更设立的股份****。经昌吉州国有资产监督管理委员会“昌州国资发[2009]52号”文、新疆维吾尔自治区财政厅“新财资管[2010]15号”文批准，2023年8月14日，全体股东一致同意，天山生物有限以经中和正信会计师事务所****审计的截至2023年7月31日账面净资产6,889.

08万元按1：0.98968折为6,818万股，其余部分计入资本公积。

并且在2023年9月29日，公司办理了工商登记，并领取了注册号为***的企业法人营业执照。

新疆天山畜牧生物工程股份****成立于2023年6月。公司位于新疆昌吉高新区光明南路1号，注册资金9091万元。公司主要从事牛的品种改良业务，依托生物遗传技术，为我国畜牧行业提供优质冻精、胚胎等遗传物质及相关服务。

公司是国家级牛冷冻**生产单位和国家级良种牛基地，是新疆唯一一家国家级冻精生产企业，国内良种繁育行业的龙头企业之一。

公司目前拥有美国荷斯坦、褐牛、安格斯、蒙贝利亚、西门塔尔、夏洛来、利木赞等七个品种的种牛，涵盖国内主要奶牛、肉牛及乳肉兼用牛品种，是国内品种最齐全的种公牛站之一；拥有纯种美国荷斯坦种母牛460头、种公牛77头，涵盖北美13个家系，是目前国内品系最全的北美荷斯坦基因库之一；拥有国内最多的优质褐牛种公牛资源，是新疆地区褐牛改良的主要承担企业。

公司是我国最大的牛品种改良产品及服务提供商之一，公司依托齐全的奶牛、肉牛及乳肉兼用牛的良种基因库，通过应用良种繁育体系研究成果及性控冻精、胚胎移植等前沿遗传生物技术与产品，能够为牛养殖户提供集品种改良、良种繁育、育种规划、饲养管理及疫病防治等服务的综合良种繁育服务。公司2010-2023年冻精产品市场份额位居前列，入选农业部良种补贴项目的种公牛数量全国第一，市场遍及全国21省、市、自治区，覆盖国内主要畜牧区域。

公司多年从事种公牛冻精生产，拥有一支技术精良、实践经验丰富的专业技术人员队伍，公司主要技术人员在美国接受过全球顶尖遗传公司冻精、胚胎生产和公牛饲养方面的培训，公司拥有全套德国米尼图、法国卡苏牛冻精生产线、自动控温胚胎冷冻仪、渗透压计、ph计、胚胎检测仪、相差显微镜等先进的冻精、胚胎生产设备，结合自身齐全的优秀种质资源与新疆丰富的草场资源，致力于成为我国最大的牛良种繁育产品与服务提供商，面向全国提供品种改良与良种繁育的产品及服务。

该公司的许可经营项目：种牛、奶牛养殖和销售；种羊养殖和销售【陶赛特(纯种)、特克塞尔(纯种)】；冻精、胚胎的生产和销售；生鲜乳的收购和销售。一般经营项目：

饲料种植、加工和销售；相关畜牧科技咨询、技术服务；有机肥料、微生物肥料、复混肥、其他肥料的制造及销售；羊毛的销售。

1.2 融资状况。

融资的原则总体上以满足公司资金需要为宜，但要遵从公司的统筹安排；充分利用各级**及行业优惠政策，积极争取低成本筹资，如无偿、资助、无息或贴息贷款等；长远利益与当前利益兼顾；权衡资本结构(权益资本和债务资本比重)对企业稳定性、再融资或资本运作可能带来的影响；要慎重考虑公司的偿债能力，避免因到期不能偿债而陷入困境。2023年前三季度公司实现营业收入5712.35万元，2008到2023年公司销售收入的年复合增长率为53.

49%，2023年前三季度公司普通冻精及性控冻精产品收入占比为64.96%，其中普通冻精收入占比为52.72%，性控冻精收入占比为12.

24%。2023年7月9日，天山生物有限股东会决议，同意天山农牧业向公司增资1,500万元人民币，增资后天山生物有限注册资本由3,000万元增至4,500万元。2023年7月27日，天山生物有限股东会决议，同意吸收陈学荣等16位自然人股东，并由天山农牧业、新疆畜牧总站、昌吉州国资公司分别向其转让其持有的公司部分股权。

其中，天山农牧业将其持有的公司130万元股权转让给黄新和，90万元转让给杨铎，55万元转让给黄斌，143.74万元转让给何敏，170.45万元转让给彭博，102.

27万元转让给张立广，204.54万元转让给张建新；新疆畜牧总站将其持有的公司143.18万元股权转让给诸伟，204.

54万元转让给陈学荣；昌吉州国资公司将其持有的公司15万元股权转让给蒋炜，10万元转让给刘志强，10万元转让给李国利，10万元转让给崔海章，10万元转让给孙长凯，33万元转让给尹明德，32万元转让给陈霞。股权转让**均为1.114元/1元出资。

2 财务分析。

2.1 短期偿债能力。

短期偿债能力，就是企业以流动资产偿还流动负债的能力。它反映企业偿付日常到期债务的实力、企业能否及时偿付到期的流动负债，是反映企业财务状况好坏的重要标志。财务人员必须十分重视短期债务的偿还能力，维护企业的良好信誉。

反映企业短期偿债能力的财务指标主要有：1.流动比率；2.速动比率；3.现金比率。

从表中可以看出2012-2023年这三年中的短期偿债能力偏低。

原因分析：（一）流动比率。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越***。

流动比率高，不仅反映企业拥有的营运资金多，可用以抵偿债务，而且也表明企业可以变现的资产数额大，债权人遭受损失的风险小。按照西方企业的长期经验，一般认为1-2的比例比较适宜。由上表可以看出，三年的流动比率都比较高，所以公司流动资产占用较多。

二）速动比率。速动比率是用以衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力，它能更准确的反映企业的短期偿债能力。根据经验，一般认为速动比率喂1：

1较为合适。而根据上表中数据可以看出，三年的流动比率比较高，并且流动资产结构中存货比重过大，以致实际的短期偿债能力并不理想，需采取措施加以扭转；

三）现金比率。现金比率是指来自经营的现金流量与期间内平均流动负债之间的比率。这个比率在反映企业短期变现能力方面，反映企业的直接支付能力方面，可以弥补上两个指标的不足。

一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力；现金比率越低，说明资产的流动性越差，短期偿债能力越弱。另外，现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高，就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。

2.2 长期偿债能力分析。

长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。对长期负债偿还能力应进行分析，要**企业有无足够的能力偿还长期负债的本金和利息。然而，在分析长期偿债能力时，必须同时考虑短期偿债能力。

因为一个企业短期偿债能力出现问题时，对长期债务的清偿也必然受到影响。

公司的长期负债，包括长期借款、应付长期债券等。

从上表中可以看出，公司的长期偿债能力偏低。从总体上看，公司的资产负债率偏低，表明公司的短期融资项目不够积极，这一方面说明公司充分利用了低成本的流动负债来改变筹资结构。

原因分析：资产负债率反映了在总资产中负债资金所占的比重。资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差；反之，偿还债务的能力越强。

从长期偿债能力角度看，资产负债率越低越好，因为在清算时，资产变现所得很可能低于帐面价值。所以此比率越低，债权人所得到的保障程度越高。而对经营者和投资者来说，企业资产负债率越高，意味着负债经营程度提高，在企业资本收益率或投资收益率高于债务资金成本率的情况下，带来的财务杠杆利益越大，能提高资本收益率。

较大的资产负债率能给企业带来较多的利润，企业也就有较好的盈利水平。但财务风险也越大。若企业经营不善，过度的负债经营，将遭到财务杠杆的惩罚，降低资本收益率，并可能导致“资不抵债”而破产。

企业适度负债经营的杠杆比率，一般也应掌握在不超过资产负债率的50％。

有表可以看出：公司的资产负债率都低于50%，表明其公司的偿还债务的能力较强。然而，从长远来看，该公司的资产负债率还有一个上升的空间，上升到50%左右就行。

因为，负债率高一点，这样该公司得到的杠杆利益就会多一些。总之，确定企业的资产负债比率一定要审时度势，充分考虑企业内部各种因素和企业外部市场环境，在收益和风险之间权衡利弊得失，然后作出正确的财务决策。

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