财务管理课程复习。
一．考试题型。
闭卷考试、要求带计算器。
一、单项选择题（ 15 × 1分）
二、多项选择题（10 × 2分）
三、问答题（2 × 10分）
五、计算题（ 5题共45分，要求写出过程，公式写对可得分）
二．考试时间地点。
必修课由教务处安排。
三．复习范围：
第1章财务管理总论；
第2章财务报表分析；
第3章长期计划与财务**；
第4章价值评估基础；
第5章资本成本；
第6章资本预算；
第7章债券和**价值；
第10章资本结构；
第11章股利分配；
第12章普通股和长期负债筹资；
第章营运资本管理（包括习题集中：第十九章营运资本投资、第二十章营运资本筹资）（注意：我课件中把两章内容合在一起了，所以课件的标题编号和内容教材有出入！！
请大家复习时按课件中的内容结合教材相应部分来复习！课件中没有讲到的内容就是要求的！）
结合课件复习！上述各章中除去下列内容：
第2章：第三节管理用财务报表分析；
第3章：第一节长期计划；第二节中。
四、财务**的其他方法。
第4章：第二节中。
三、投资组合的风险和报酬；四、资本资产定价模型（注意：资本资产定价模型记住公式，会用即可）；
第6章：第四节投资项目的风险衡量与敏感性分析。
第7章：第三节优先股价值评估。
第10章：第三节资本结构理论；（注意：杠杆系数、资本结构决策两节是重点内容，必须掌握！另外课件中第三节“资本结构中债务资本的意义”要掌握！）
第11章：第三节中。
一、股利理论；第四节中。
三、**回购；
第12章：第二节中二的（一）长期借款的种类；（二）取得长期借款的条件；（三）长期借款的保护性条款；三的（一）发行债券的条件；
第19章营运资本投资：（注意：这里排除的内容是按教材的章节编号提示的！
）第一节营运资本投资策略；第二节现金和有价**管理中三的（二）存货模式；第三节应收账款管理中二的（二）信用标准；三、应收账款的收账；
第20章营运资本筹资：（注意：这里排除的内容是按教材的章节编号提示的！）第二节短期债务筹资中二的（二）应付票据；（三）预收账款；三的（一）短期借款的种类；（二）借款的取得；
四．复习题。
一）问答题：
1.试述公司财务管理的总目标及其选择。
公司财务管理的基本目标取决于公司的目标，关于公司目标的表达主要有以下四种观点：
1.1利润最大化：利润代表了企业新创造的财富，利润越多说明企业财富增加越多，越接近企业的目标。
缺点是：①没有考虑利润取得时间；②没有考虑利润与投入资本额的关系；③没有考虑利润和所担风险的关系。利润最大化一般被选为公司短期目标。
1.2每股收益最大化：用每股收益（或者权益净利率）来概括公司财务管理目标。
缺点是：①没有考虑每股收益取得时间；②没有考虑每股收益风险。每股收益最大化一般被选为评价公司业绩的关键指标。
1.3股东财富最大化：增加股东财富是财务管理的主要目标。
因为股东创建公司的目的是增加财富，入股企业无法为股东创造财富那么股东便不会为企业投资，企业也不存在了。股东财富最大化反映了资本与获利的关系、取得时间、风险大小。这是一般公认的选择。
1.4公司财富最大化详情看ppt或者后添加。
2.试述股东与经营管理之间的财务关系。
股东的目标是股东财富的最大化，而公司法规定股东权利是剩余利益，需在满足其他方面利益之后才有股东利益。而经营管理者的利益要求则主要是：①增加报酬，包括物质与非物质的；②增加休暇时间；③避免风险，要求付出一份劳动就得到一份报酬。
由于经营者利益和股东利益不完全一致，经营者可能背离股东利益。表现为：①道德风险，经营者不尽最大努力实现企业目标，但也不犯错，这样不构成法律和行政责任，只是道德问题；②逆向选择，经营者为了自己目标而背离股东目标，导致股东财富受损。
为了防止经营者背离股东目标，一般有以下两种方式：①监督，经营者背离股东目标的前提是利用双方信息不对等，自己更了解企业信息。对经营者进行全面监督可以在经营者背离股东目标时减少报酬甚至解雇经营者；②激励，是经营者分享企业增加的财富，鼓励他们采取符合企业利益最大化的行动。
3.试述股东与债权人之间的财务关系。
股东的目标是股东财富的最大化，而公司法规定股东权利是剩余利益，需在满足其他方面利益之后才有股东利益。债权人把资本借给企业期望到齐收回本金并获得约定利息收入。
但一旦借款合同成立，债权人就失去资本的控制权，股东可以通过经营者为了自身利益伤害债权人利益，方式有：①不经债权人同意投资超过债权人风险预期的项目，成功超额利润归股东独享，失败债权人可能分担损失；②为了提高公司利润，不经债权人同意发行新债，旧债券价值下降，债权人利益受损。
债权人为防止利益受损一般采用以下措施：①寻求立法保护，如破产优先接管，优先于股东分配剩余财产；②在借款合同中加入限制性条款；③发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作。
4.什么是金融市场？金融市场有哪些功能？
金融市场是理财环境的一部分，交易对象为银行存款单、债券、**、**等**。
金融市场有两个基本功能和三个附带功能。基本功能有：①资本流通功能，金融市场提供一个将资金提供者的富裕资本转移到资本需求者的手上的场所，提高了经济社会的效率，增进社会经济福利。
②风险分配功能，在资本流通的过程中，将实际资产预期现金流的风险重新分配给资本提供者和资本需求者。附带功能有：①**发现功能，买方和卖方相互作用决定了****，也就是金融市场要求的报酬率。
②调节经济功能，为**实施宏观经济的间接调控提供条件；③节约信息成本，提供了充分的信息，可以节约寻找资本投资对象的成本和评估金融资产投资价值的成本。
5、资本结构中债务资本的意义。（也即负债经营对企业的有利和不利的影响。建议同学们看我第十章的课件）。
主要有积极意义和消极意义两方面，下面分别进行介绍。
积极意义：1.一定程度的负债有利于降低企业资本成本；2.债务资本具有财务杠杆效应；3.债务成本可以减少货币贬值的损失。
消极意义：1.债务成本比重过大时会导致资本成本升高；2.
债务成本会导致财务杠杆风险出现；3.债务成本可导致企业资本**不稳定和现金流量需求的增加；4.债务资本可导致企业现金流量需求的增加。
6、请简要说明利润分配的项目和顺序。
项目包括：法定公积金，按照当年税后利润的10%提取法定公积金，当法定公积金累计达到公司注册资本的50%时，不再提取法定公积金；任意公积金，由股东大会更具需要决定；股利，在提取公积金之后，按照股东持股数额进行股利的分配。
分配的顺序：第一是计算可供分配的利润，第二是计提法定公积金，第三是计提任意公积金，第四是向股东支付。
7、制定股利政策应考虑的因素有哪些？
主要考虑的因素有：
1.法律限制：有关法规对于公司股利分配有以下限制：
资本保全的限制，规定公司不能用资本发放股利；企业积累的限制，税后利润必须先提取法定公积金，只有到达注册资本的50%时才可以不再提取；净利润的限制，规定年度累计净利润必须为正数才能发放利润，以前年度亏损必须足额弥补；超额累计利润的限制，一旦公司保留盈余超过法律认可的水平，将被加征收额外税额；无力偿付的限制，公司无力偿付负债或因股利支付导致公司无力偿付，则不能支付股利。
2.股东因素：股东处于自身经济利益出发，对公司股利分配造成如下影响：
稳定的收入和避税；控制权的稀释，支付股利导致盈余资金减少，增大增发新股的可能，稀释公司控制权，若股东拿不出更多资金购买新股，则宁愿不分配股利。
3.公司因素：公司的经营状况和经营能力也影响股利政策：
盈余的稳定性，是否能获得长期稳定的盈余是股利决策的重要基础；公司的流动性，较多的支付现金股利会使公司的流动性降低；举债能力，较强举债能力的公司能筹措到更多的现金所以说可能采取高股利政策；投资机会，有良好的机会的公司需要强大资金支持所以说较少发放股利；资本成本，保留盈余比发行新股更加经济；债务需要，有较高债务需要偿还的公司会减少股利支付。
4.其他限制：债务合同约束，往往有限制公司的现金支付程度的条款，只得采取低股利政策；通货膨胀，货币购买力下降，公司的股利政策往往偏紧。
8、简要说明普通股筹资、长期借款筹资、长期债券筹资的特点（即优缺点）。由于风险较高
普通股筹资：
优点：1.没有固定利息负担；2.
没有到期时间，普通股筹资是永久性的；3.筹资风险小；4.能增加公司的信誉，获得资金后为债权人提供较大的损失保障；5.
筹资限制较少；6更容易吸取资金。
缺点：1.资本成本较高，风险较高且不具有抵税作用，发行费用也高于其他**；2.
会增加新股东，可能分散公司的控制权，削弱原股东对公司的控制；3.**上市需要履行更严格的信息披露制度，增加成本和保护商业秘密的难度；4.**上市增加公司被收购的风险。
长期借款筹资：
优点：1.筹资速度快，长期借款筹资可以迅速地获得资金；2.借款弹性好，企业与进入机构可以直接接触，方便协商还款期限。
缺点：1.财务风险大，举借长期借款，导致定期还本付息，经验不利的情况下可能导致违约或破产；2.限制条款多，一般有较多的限制条款可能会限制企业的经营活动。
长期债券筹资：
优点：1.筹资规模大，发行对象广泛，筹集到的货币资金较多；2.
具有长期性和稳定性，因此金融机构对于长期借款的比例往往有一定的限制；3.有利于资源优化配置，加速市场竞争，优化社会资源配置。
缺点：1.发行成本高；2.信息披露成本高；3.限制条件多，可能会影响企业的正常发展和以后的筹资能力。
二）客观题：
第章习题（涉及上述复习范围中除去内容的习题不包括在内）
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