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第五章。关于投资。
1.概念：投资主体为了特定的目标，以达到预期收益的价值垫付行为。
2.分类。1）长期投资和短期投资。
2）内部投资（直接投资）和对外投资。
内部投资。内部长期投资：固定资产投资、无形资产投资。
内部短期投资：流动资产投资。
对外投资：对外直接投资、对外**投资。
第5章内部长期投资---固定资产投资
5.1 固定资产投资概述
一、投资分类。
按作用分：新建企业投资、简单再生产投资和扩大再生产投资；
按对前途的影响分：
战术性投资和战略性投资；
按投资间的关系分：
相关性投资和非相关性投资。
按增加利润的途径分：
扩大收入投资与降低成本投资。
按决策的分析思路分：
采纳与否投资和互斥选择投资。
二、投资特点。
一)固定资产的**时间较长
二)固定资产投资的变现能力较差
三)固定资产投资的资金占用数量相对稳定。
四)固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离
五)固定资产投资的次数相对较少。
三。相关概念。
1）项目计算期：
项目计算期=建设期+生产经营期。
2）原始投资额（初始投资额）：
原始投资额=建设投资+流动资产投资。
建设投资=固定资产投资+无形资产投资+开办费。
3）投资总额：
投资总额=原始投资额+建设期资本化利息。
5.2 投资决策指标。
一、投资决策的基础性指标。
投资现金流量的分析。
二、投资决策评价指标分类。
三、非贴现（静态）现金流量评价指标
四、贴现（动态）现金流量评价指标
判定投资项目优劣的基础性指标是什么？
投资决策基础性指标、依据是现金流量。
而非会计净收益（净利润）
一、投资决策的基础性指标。
投资现金流量的分析。
现金流量。较会计净收益有以下优点：
1）使不同项目具有可比性，可以保证评价的客观性。
2）应用货币时间价值的形式进行动态投资效果的综合评价。
二）投资现金流量的分析。
1. 现金流量：是指与长期投资决策有关的现金流入和现金流出的数量。它是评价投资方案是否可行时必须事先计算的一个基础性指标。
现金：各种货币资金，项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值。
2.现金流量的构成：
（1） 初始现金流量 （2）营业现金流量
3.）终结现金流量
1）初始现金流量（建设期现金流量），包括：
固定资产上的投资。
包括固定资产的购入或建造成本、运输成本和安装成本等。
流动资产上的垫支。
包括对材料、在产品、产成品和现金等流动资产的投资。
无形资产投资和其他投资费用。
其他投资费用指与长期投资有关的勘探设计费、土地购入费、注册费、谈判费、职工培训费、未预知费用等。
原有固定资产的变价净收入（仅发生于更新改造决策）。（所得税效应）
例：旧设备**收入（纳税影响）
账面原值：100万。
依照税法规定已提折旧60万。
折余价值：40万。
变现价值：10万。
所得税率：25％
则：变现损失40－10＝30万元。
变现损失抵税：30×25％＝7.5万元。
加：变现收入10万元。
变现净收入17.5万元。
某公司决定进行一项投资，投资期为 3 年。每年年初投资 2 000 万元，第四年初开始投产，投产时需垫支 500 万元营运资金，项目寿命期为 5 年，5年中会使企业每年增加销售收入 3 600 万元，每年增加付现成本 1 200万元，假设该企业所得税率为 30%，资本成本为 10%，固定资产无残值。
2. 营业现金流量是指投资项目投入使用后，在其寿命周期内由于生产经营所带来的现金流入和流出的数量。
一般按年度计算。这里的现金流入一般是指营业现金收入，现金流出一般是指营业现金支出和交纳的税金。）
财务管理第5章
第五章。关于投资。1.概念 投资主体为了特定的目标，以达到预期收益的价值垫付行为。2.分类。1 长期投资和短期投资。2 内部投资 直接投资 和对外投资。内部投资。内部长期投资 固定资产投资 无形资产投资。内部短期投资 流动资产投资。对外投资 对外直接投资 对外 投资。第5章内部长期投资 固定资产投资...
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