二、看财务管理的环境。
对于这节的内容掌握的不是很好甚至说好陌生，所以看的时间久啦点 ，财务管理环境又称为理财环境，是指对企业组织财务活动和处理财务关系产生的影响企业内外部各种条件的统称。内部环境：企业组织形式；公司治理结构；生产技术水平；企业人员素质等。
外部环境：经济环境、法律环境、金融环境、政治环境、社会文化环境。还有个老师讲了很多遍的公式，关于利率=纯利率＋通货膨胀附加率＋风险回报率。
这里面还涉及到了名义利率的概念以及实际利率的概念 ，另外还了解到利率表示的是货币这一特殊商品的**。
三 、财务管理的目标。
这一章节可以说是重点又是难点，一，企业产值最大化；二，企业利润最大化，利润是自古以来大多数企业追求的目标，但是它存在着很多的缺陷；三，股东财富最大化；四，企业价值最大化。这四个财务管理目标各有各的优点和缺点，下面的**概括的重要是企业利润最大化，股东财富最大化，企业价值最大化的优点和缺点。
还有一些知识点需要补充的是；财务管理目标的协调，这里面包括股东与经营者，股东与债权人，企业目标与社会责任。第一对于股东与经营者的协调方式有1、监督 2、激励 3、监督和激励并和。第二种，对于股东与债权人的调节方式有1、停止借款 2、收回借款或不再借款。
对于第三种企业目标与社会责任的调节方式有1 、法律约束 2 社会道德约束。
四财务分析。
对于财务分析的理解是，相关主体运用财务报表数据以及其他相关资料进行分析对相关主体给予一定的帮助，使其在未来的决策中做出更好地决策。财务分析的内容包括：偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。
比率分析法。
比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。比率指标的类型主要有以下三种：
(一)构成比率。
构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。
(二)效率比率。
效率比率是某项经济活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。可以进行失得比较，考察经营成果，评价经济效益。
(三)相关比率。
相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。 可以考察企业有联系的相关业务安排是否合理，以保障运营活动顺畅进行。
因素分析法
因素分析法是依据分析指标与其驱动因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。因素分析法具体包括以下两种：
①连环替代法。
例：设某经济指标d可分解为a、b、c三个因素组成，则计划(标准)指标和实际指标的公式是：
计划(标准)指标 d0=a0×b0×c0
实际指标 d1=a1×b1×c1
该指标实际脱离计划(标准)的差异(d1-d0)，可能同时是上列三因素变动的影响。在测定各个因素的变动对指标n的影响程度时可顺序计算如下：
计划(标准)指标d0=a0×b0×c0 (1)
第一项替代d2=a1×b0×c0 (2)
第二项替代d3=a1×b1×c0 (3)
第三项替代d1(即实际指标)=a1×b1×c1 (4)
据此测定的结果：
(2)-(1)= d2- d0………是由于a变动的影响。
(3)-(2)= d3- d2………是由于b变动的影响。
(4)-(3)= d1- d3………是由于c变动的影响。
把各因素变动的影响程度综合起来，则：
(d1- d3)+(d3- d2)+(d2- d0)= d1- d0
②差额分析法。
计划(标准)指标d0=a0×b0×c0
第一项替代 (a1 -a0)×b0×c0 ……是由于a变动的影响。
第二次替换 a1×(b1-b0)×c0 ……是由于b变动的影响。
第三次替换 a1×b1×(c0-c0)……是由于c变动的影响。
注意：如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。
下面主要介绍一些比率分析法的相关的比率，主要从以下四个方面分析。第一，企业的长期偿债能力。第。
二、企业的短期偿债能力。第。
三、企业的营运能力。 第四企业的盈利能力指标。
短期偿债能力指标有以下几个。
1、流动比率＝流动资产÷流动负债。
2、速动比率＝速动资产÷流动负债。
保守速动比率＝（现金＋短期**＋应收票据＋应收账款净额）÷流动负债。
长期偿债能力指标。
1 资产负债率＝（负债总额÷资产总额）×100% （也称举债经营比率）
2 产权比率＝（负债总额÷股东权益）×100% （也称债务股权比率）
3 权益指数=（资产÷股东权益）×100%
4 已获利息倍数＝息税前利润÷利息费用。
5 有形净值债务率＝[负债总额÷（股东权益－无形资产净值）] 100%
营运能力指标。
1 存货周转率（次数）＝销售成本÷平均存货其中：平均存货＝（存货年初数＋存货年末数）÷2 存货周转天数＝360/存货周转率＝（平均存货×360）÷销售成本。
2 应收账款周转率（次）＝销售收入÷平均应收账款。
其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额。
3 流动资产周转率（次数）＝销售收入÷平均流动资产。
4 总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额。
盈利能力指标。
1 销售净利率＝（净利润÷销售收入）×100%
2 销售毛利率＝[（销售收入－销售成本）÷销售收入]×100%
3 资产净利率＝（净利润÷平均资产总额）×100%
4 净资产收益率＝净利润÷平均净资产（或年末净资产）×100%
或＝销售净利率×资产周转率×权益乘数。
5 每股收益＝净利润÷年末普通股份总数＝（净利润－优先股利）÷（年末股份总数－年末优先股数）
6 市盈率（倍数）＝普通股每市价÷每股收益。
7 每股股利＝股利总额÷年末普通股股份总数。
8 **获利率＝普通股每股股利÷普通股每**价。
9 市净率＝每**价÷每股净资产。
除了本章几个需要的公式还总结啦财务管理有用的其他公式。
1、股利支付率＝（每股股利÷每股净收益）×100%
股利保障倍数＝股利支付率的倒数。
2、留存盈利比率＝（净利润－全部股利）÷净利润×100%
25、每股净资产＝年末股东权益（扣除优先股）÷年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益）
3、现金到期债务比＝经营现金净流入÷本期到期的债务（指本期到期的长期债务与本期应付票据）
现金流动负债比＝经营现金净流入÷流动负债。
现金债务总额比＝经营现金净流入÷债务总额（计算公司最大的负债能力）
4、销售现金比率＝经营现金净流入÷销售额。
每股营业现金净流量＝经营现金净流入÷普通股数。
全部资产现金**率＝经营现金净流入÷全部资产×100%
5、现金满足投资比＝近5年经营活动现金净流入÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和。
现金股利保障倍数＝每股营业现金净流入÷每股现金股利。
6、净收益营运指数＝经营净收益÷净收益＝（净收益－非经营收益）÷净收益。
现金营运指数＝经营现金净流量÷经营所得现金（经营所得现金＝经营活动净收益＋非付现费用）
7、外部融资额＝（资产销售百分比－负债销售百分比）×新增销售额－销售净利率×计划销售额×（1－股利支付率）
8、销售增长率＝新增额÷基期额或＝（计划额÷基期额）－1
9、新增销售额＝销售增长率×基期销售额。
10、外部融资销售增长比＝资产销售百分比－负债销售百分比－销售净利率×[（1＋增长率）÷增长率]×（1－股利支付率）
11、可持续增长率＝股东权益增长率＝股东权益本期增加额÷期初股东权益。
＝销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期初权益期末总资产乘数。
或＝权益净利率×收益留存率÷（1－权益净利率×收益留存率）
财务估价。（p－现值 i－利率 i－利息 s－终值 n―时间 r―名义利率 m－每年复利次数）
12、复利终值复利现值。
13、普通年金终值：或。
14、年偿债**：或a＝s（a/s，i，n）（36与37系数互为倒数）
15、普通年金现值：或 p＝a（p/a，i，n）
16、投资**额：或 a＝p（a/p，i，n）（38与39系数互为倒数）
17、即付年金的终值：或 s＝a[（s/a，i，n＋1）－1]
18、即付年金的现值：或 p＝a[（p/a，i，n－1）＋1]
19、递延年金现值：第一种方法：第二种方法：
20、永续年金现值：
21、名义利率与实际利率的换算：
22、债券价值：分期付息，到期还本：pv＝利息年金现值＋本金复利现值。
纯贴现债券价值pv＝面值÷（1＋必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）
平息债券pv＝i/m×（p/a，i/m，m×n）＋本金（p/s，i/m，m×n）（m为年付息次数，n为年数）
永久债券。23、债券到期收益率＝或。
（v－**价值 p－市价 g－增长率 d－股利 r－预期报酬率 rs－必要报酬率t－第几年股利）
24、**一般模式：零成长**：固定成长：
25、总报酬率＝股利收益率＋资本利得收益率或。
26、期望值：
27、方差：标准差：变异系数＝标准差÷期望值。
28、**组合的预期报酬率＝σ（某种**预期报酬率×该种**在全部金额中的比重）即：
m－**种类 aj－某**在投资总额中的比例；－j种与k种**报酬率的协方差。
－j种与k种报酬率之间的预期相关系数 q－某种**的标准差。
**组合的标准差：
29、总期望报酬率＝q×风险组合期望报酬率＋（1－q）×无风险利率。
总标准差＝q×风险组合的标准差。
30、资本资产定价模型：
① cov为协方差，其它同上。
②直线回归法。
③直接计算法。
31、**市场线：**要求收益率。
投资管理。32、贴现指标：净现值＝现金流入现值－现金流出现值。
现值指数＝现金流入现值÷现金流出现值。
内含报酬率：每年流量相等时用“年金法”，不等时用“逐步测试法”
33、非贴现指标：**期不等或分几年投入＝n＋n年未**额/n＋1年现金流出量。
会计收益率＝（年均净收益÷原始投资额）×100%
34、投资人要求的收益率（资本成本）＝债务比重×利率×（1－所得税）＋所有者权益比重×权益成本。
35、固定平均年成本＝（原值＋运行成本－残值）/使用年限（不考虑时间价值）
或＝（原值＋运行成本现值之和－残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值）
36、营业现金流量＝营业收入－付现成本－所得税（根据定义）＝税后净利润＋折旧（根据年末营业成果）＝（收入－付现成本）×（1－所得税率）＋折旧×税率（根据所得税对收入和折旧的影响）
37、调整现金流量法：（α肯定当量）
38、风险调整折现率法：
投资者要求的收益率＝无风险报酬率＋β×市场平均报酬率－无风险报酬率）（β贝他系数）
项目要求的收益率＝无风险报酬率＋项目的β×（市场平均报酬率－无风险报酬率）
39、净现值＝实体现金流量/实体加权平均成本－原始投资。
净现值＝股东现金流量/股东要求的收益率－股东投资。
40、β权益＝β资产×（1＋负债/权益）β资产＝β权益÷（1＋负债/权益）
流动资金管理。
41、现金返回线 h＝3r－2l（上限＝3×现金返回线－2×下限）
42、收益增加＝销量增加×单位边际贡献。
43、应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本。
平均余额＝日销售额×平均收现期占用资金＝平均余额×变动成本率。
44、折扣成本增加＝（新销售水平×新折扣率－旧销售水平×旧折扣率）×享受折扣的顾客比例。
45、订货成本＝订货固定成本＋年需要量/每次进货量×订货变动成本。
取得成本＝订货成本＋购置成本储存成本＝固定成本＋单位变动成本×每次进货量/2
存货总成本＝取得成本＋储存成本＋缺货成本 tc＝tca＋tcc＋tcs
（k－每次订货成本d－总需量 kc－单位储存成本 n－订货次数u－单价 p－日送货量 d－日耗用量）
46经济订货量。
总成本最佳订货次数经济订货量占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本。
经济订货量占用资金＝70、再订货点（r）＝交货时间（l）×平均日需求量（d）＋保险储备（b） r＝l×d＋b（ku－单位缺货成本； s－一次订货缺货量； n－年订货次数； kc－单位存货成本）
保险储备总成本＝缺货成本＋保险储备成本＝单位缺货成本×缺货量×年订货次数＋保险储备×单位存货成本即：tc（s、b）＝ku × s × n ＋ b × kc筹资管理。
48、实际利率（短期借款）＝名义利率/（1－补偿性余额比率）或＝利息/实际可用借款额。
49、可转换债券转换比例＝债券面值÷转换**。
股利分配。50、发放**股利后的每股收益（市价）＝发放前每股收益（市价）÷（1＋**股利发放率）
资本成本和资本结构通用模式：资本成本＝资金占用费/筹资金额×（1－筹集费率）
财务管理解析
财务管理。第一章总论。1.财务管理的概念。组织企业财务活动，处理财务关系的一项经济管理工作。在一定的整体目标下，关于资产的购置 投资 资本的融通 筹资 和经营中现金流量 营运资金 以及利润分配的管理。2.财务管理的目标。1.产值最大化。2.利润最大化。3.股东财富最大化。4.企业价值最大化。5.相关...
CPA财务管理练习
外部融资额 500 0.3849 192.45 万元 第四章财务估价。1.p91例4 1 p93例4 5 2.p92例4 4 3.p91例 3 4.p93例4 6 5.p96例4 8 6.p109例4 18 7.p109表4 5 8.例题一两个投资机会进行组合，假设各投资50 a项目与b项目之间的相...
CPA财务管理公式
2668931852 第一章财务管理概述。权益的市场增加值 股东财富的增加 股东权益的市场价值 股东投资资本。企业市场价值 债务市场价值 股东投资资本。假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富有同等意义。假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。第二章财务报表...