2，（1）该**的风险收益率=2.5×（10%-6%）=10%
（2）该**的必要投资收益率=6%+10%=16%
（3）**的价值=1.5/（16%-6%）=15（元）
则当****低于15元时，可以购买。
（4）持有期收益率=[（15-14）+1.5]/14×100%=17.86%
3，因为b方案的信用成本后收益大于a方案，所以选择b。
e公司资产负债表。
2023年12月31日。
资产年初数年末数负债及所有者权益年初数年末数。
货币资金 50 45 流动负债合计 105 150
应收账款净额 60 90 长期负债合计 245 200
存货 92 144 负债合计 350 350
待摊费用 23 36
流动资产合计 225 315 所有者权益合计 350 350
固定资产净值 475 385
总计 700 700 总计 700 700
e公司2023年销售净利率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5次； 2023年销售收入为350万元，净利润为63万元。
要求：1）计算2023年度末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
2）计算2023年度总资产周转率、销售净利率和权益净利率；
3）分析销售净利率、总资产周转率和权益乘数变动对权益净利率的影响。
1)流动比率=315/150=2.1 速动比率=（315-144-36）/150=0.9
资产负债率=350/700=50% 权益乘数=1/（1-50%）=2
2）总资产周转率=350/[（700+700）÷2]＝0.5（次）
销售净利率=63/350=18%
权益净利率18%*0.5*2=18%
3)销售净利润率变动对净资产收益率变动的影响。
＝（18%－16%）×0.5×2.5＝2.5%（有利差异）
总资产周转率变动对净资产收益率变动的影响。
＝18%×（0.5-0.5）×2.5＝0（无影响）
权益乘数变动对净资产收益率变动的影响。
＝18%×0.5×（2－2.5）＝－4.5%（不利差异）
所以净资产收益率总变动＝2.5%+0－4.5%＝－2%
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