《金融投资学》试题 ( a )
一、名词解释（每个4分，共20分）：
套利非系统风险可赎回债券利率远期合约到期收益率。
二、计算题（每题8分，共48分）
1、公司目前支付每股股利6.5元，预计股利增长率为8%，该**的预期收益率为15%，求该**的理论价值。若每股股利提高到7元，或者股利增长率增加到10%，或者预期**收益率增加到20%，分别求**的理论价值。
种**的期望报酬率和风险如下，求等权组合的期望报酬率和风险。
3、市场组合的期望收益率及标准差分别为12%和5%，无风险利率为4%，求资本市场线的公式和风险报酬边际替代率。如果投资组合的标准差为20%，求投资组合的期望收益率。
4、假定市场的预期收益率为14%，一只**的β值为1.2，短期国债的利率为6%，求**的预期收益率。
一家**所公布的3个月的收益率如下：
算术平均收益率和几何平均收益率
5、公司当前的****为23.5元，公司未来可能出现的情况如下：
求投资该公司**一年，各情况下的持有期收益率分别是多少？并求该**的风险。
6、市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由2个公司**按25%和75%的比率组成，且2个公司的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？
三、简述题（每题8，共32分）
1、 简述开放式**和封闭式**的区别。
2、 利率期限结构都有那些理论？并简述其主要观点。
3、 阐述有效市场理论的主要内容。
4、 简述套利定价理论的主要观点。
金融投资学》试题(b)
一、 名词解释（每题4分，共20分）
投资**债券凸性到期收益率除权除息日市盈率。
二、计算题（每题8分，共48分）
1、期a公司的**在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：
该**预期股利收益率、**预期增长率和持有期收益率；如果该**的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求**的预期收益率，**现值。
3、你预期a公司的**在一年后为59.77元，它的现值为50元，且预期一年后公司支付每股2.15元股利，求：
该**预期股利收益率、**预期增长率和持有期收益率；如果该**的贝塔值为1.15，无风险利率为6%，市场组合的预期收益率为14%，求**的预期收益率，**现值。
4、某公司当前的****为23.5元，公司未来可能出现的情况如下：
求投资该公司**一年，各情况下的持有期收益率分别是多少？并求该**的风险。
5、 假设市场组合的期望收益率及标准差分别为12%和5%，无风险利率为4%，求资本市场线的公式和风险报酬边际替代率。如果投资组合的标准差为20%，求投资组合的期望收益率。
6、假定2年期债券每半年支付利息一次，面值为1000元，息票的年利率为8%，市场到期收益率为12%，计算债券的久期。假设市场利率提高到12.1%,问债券市场**如何变化？
三、简述题与思考题（每题4分，共48分）
1、两个投资经理他们都使用**分析技术，运用输入的数据来构建最优组合，如果经理a推出的有效边界位于经理b的有效边界的西北方向，是否可以认为经理a的**分析能力优于经理b？
2、比较**市场线与资本市场线。
3、如果弱有效市场假定是正确的，那么，是否可以说明强有效市场假定也是正确的？反之，强有效市场假定是否可以说明若有效市场假定是正确的？
4、简述利率的期限结构理论。
金融投资学》试题(c)
一、 名词解释（每个4分，共20分）
无风险套利风险厌恶系统风险到期期收益率市盈率。
二、计算题（每题8分，共48分）
1、 预计某只**的下年的股利为每股10.5元，一年后股价为112.6，市场指数的期望报酬率为15%，无风险利率为5%，该**的β值为0.
95，求该**理论价值。若**的现在市场**为103.2，你如何投资？
并求持有期收益率？
2、 某公司债券尚有10年到期，其票面利率为8%，每半年付息一次，债券面值为1000，债券的到期收益率为10%。于第一次支付利息后135天，一投资者欲购买该债券，请求该债券的合理**。
3、假设3种**的期望报酬率和风险如下，求等权组合的期望报酬率和风险。
4、一家**所公布的3个月的收益率如下：
求月度的算术平均收益率和几何平均收益率。
6、假定市场组合的风险溢价是8%，标准差是22%，如果一个投资组合由2个公司**按25%和75%的比率组成，且2个公司的贝塔值分别为1.11和1.25，这个投资组合的风险溢价是多少？
三、简述题（每题8分，共32分）
1、 举例说明债券**与收益率之间反向关系的内在机制。
2、 举例说明荷兰式招标与美国式招标的不同。
3、如果一个**的方差较高，而它的β值为0.5；另一只**的β值为1.5，请比较2只**的风险溢价并说明原因。
4、如果你发现高层管理人员投资于本公司的**时会获得比较高的收益，这是否会违背弱有效市场的假定？是否会违背强有效市场的假定？
金融投资学
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