**工具及其配置习题。
1、设2023年10月20日小麦现货**为1980元/吨，郑州商品交易所2023年1月小麦**合约**为2010元。面粉加工厂两个月后需要100吨小麦，为了规避小麦**上升的风险，面粉加工厂可以怎样进行套期保值？（假设一单位小麦现货正好需要1单位小麦**进行套期保值，小麦**合约规模为10吨）。
假设2023年12月20日小麦现货**变为2020元，2023年1月小麦****变为2040元/吨。则2023年10月20日和2023年12月20日小麦基差分别为多少？套期保值后，面粉加工厂获得的小麦的有效买价为多少？
2、活牛即期**的月度标准差为1.2每分/磅，活牛**合约**的月度标准差为1.4每分/磅，****与现货**的相关系数为0.
7，现在是10月15日，一牛肉生产商在11月15日需购买200000磅的活牛。生产商想用12月份**合约进行套期保值，每份**合约规模为40000磅，牛肉生产商需要采取何种套期保值策略。
3、假设2023年10月20日大连商品交易所大豆商品08年1月，3月，5月的**合约的****分别为4400，4520，4530，投机者**大豆08年大豆****应该大致在１月和５月的中间位置，则其应该怎样投机？假设11月20日时，大豆商品08年1月，3月，5月的**合约的****分别变为4500，4580，4630，则投机者获利或亏损多少？
参***。1、 **10份08年1月的小麦**合约来避险。
07年10月20日的基差为1980-2010=-30元/吨。
07年12月20日的基差为2020-2040=-20元/吨。
有效买价为：2020-（2040-2010）=1990元/吨。
2、[}0.7×\\frac=0.6', altimg': w': 216', h': 49'}]
=0.6×\\frac=3份', altimg': w': 590', h': 43'}]
月20日：投机者卖出2份08年3月份的**合约，**一份08年1月份的**合约，**一份08年5月份的**合约。
11月20日，由于投机者**正确，其能够获利。获利为：（4520-4400）-（4580-4500）+（4630-4580）-（4530-4520）=80。
期权工具及其配置习题。
1、期权**的主要影响因素有哪些？与期权**呈何种关系？
2、何谓欧式看跌看涨期权平价关系？
个月后到期的欧式看涨期权的**为2美元，执行**为30美元，标的****为29美元，预期2个月和5个月后的股利均为0.5美元，无风险利率为10%，利率期限结构是平坦的。6个月后到期的执行**为30美元的欧式看跌期权的**为多少？
4、证明[5、假设某种不支付红利的**市价为42元，无风险利率为10%，该**的年波动率为20%，求该**协议**为40元，期限为6个月的欧式看涨期权和看跌期权**分别为多少？
6、某**目前**为40元，假设该**1个月后的**要不42元，要不38元。无风险年利率（年度复利）为8%，请问一个月期的协议**等于39元的欧式看涨期权的**等于多少？
7、三种同一**的看跌期权具有相同的到期日，其执行**分别是55美元、60美元、65美元，市场**分别为3美元、5美元和8美元。解释怎样构建蝶式价差。用图表表示这一策略的利润。
股价在什么范围内该策略将导致损失呢？
8、假设你是一家负债率很高的公司的唯一股东，该公司的所有债务在1年后到期。如果到时公司的价值v高于债务b，你将偿还债务。否则的话，你将宣布破产并让债权人接管公司。
1）请将你的股权e表示为公司价值的期权；
2）请将债权人的债权表示为公司价值的期权。 参***。
2、欧式看跌-看涨平价关系（put-call parity）是指看跌期权的**与看涨期权的**，必须维持在无套利机会的均衡水平的**关系。如果该**关系被打破，则在这两种**之间存在着无风险套利机会。如果期权的有效期内标的资产不产生收益时，欧式看跌-看涨之间满足c+ ke-r(t-t)=p+s的平价关系；如果期权有效期内标的资产产生收益的现值为d，欧式看跌-看涨之间满足c+ d+ke-r(t-t)=p+s的平价关系。
s\\\2+0.5*e^+0.5*e^+30*e^29\\\2.508', altimg': w': 450', h': 67'}]
4、设[>u', altimg': w': 72', h': 23'}]则套利者套利策略为。
通过上述交易策略，套利者在0时刻不需要花费成本，而在t时刻可以获得收益。
5、[=frac/2)*0.5}}=0.7693', altimg': w': 398', h': 59'}]
=\\frac/2)*0.5}}=0.6278', altimg': w': 397', h': 59'}]
且[=40*e^=38.049', altimg': w': 246', h': 21'}]查表得：
因此：6、[=max(4239,0)=3', altimg': w': 205', h':
23'}]max(3839,0)=0', altimg': w': 206', h':
23'}]
d)/(ud)',altimg': w': 190', h': 23'}]1+0.08/12-0.95）/（1.05-0.95）0.57
由[+(1p)c_)/1+r_)'altimg': w': 253', h': 23'}]0.57*3+0）/（1+0.08/12）=1.70。
7、买一个执行**为55的看跌，支付3元，买一个执行**为65的看跌，支付8元，卖两个执行**为60的看跌，收到10元。其损益图如下：
当股价小于56或大于64时，该策略将亏损（不考虑期权费的时间价值）。
）股权价值。
2）债券价值为。
互换工具及其配置习题。
1、甲公司和乙公司各自在市场上的10年期500万美元的投资可以获得的收益率为：
公司固定利率浮动利率。
甲公司 8.0libor
乙公司 8.8libor
甲公司希望以固定利率进行投资，而乙公司希望以浮动利率进行投资。请设计一个利率互换，其中银行作为中介获得报酬为0.2%的利差，而且要求互换对双方具有同样的吸引力。
2、甲公司希望以固定利率借入100万美元，而乙公司希望以固定利率借入1亿日元，现时汇率为1美元=100日元。市场对这两个公司的**如下：
公司日元美元。
甲公司 5.09.6%
乙公司 6.510%
请设计一个货币互换，银行获得的报酬为0.5%，而且要求互换对双方具有同样的吸引力，汇率风险由银行承担。
参***。1、互换总的收益为（8.8%-8.0%）-libor- libor)=0.8%
中介银行获得0.2的利差，且要求互换对双方具有同样吸引力，则每一方的收益为（0.8%-0.2%）/2=0.3%。互换合约可设计如下：
liborlibor
libor收益率8.8%收益率。
2、互换总的收益为（6.5%-5.0%）-10%- 9.6%)=1.1%
中介银行获得0.5的利差，且要求互换对双方具有同样吸引力，则每一方的收益为（1.1%-0.5%）/2=0.3%。
1）货币互换初始现金流图。
1亿日元1亿日元
100万美元100万美元。
借入1亿借入100万。
日元美元 2）货币互换利息支付现金流图。
美元利息9.3美元利息10%
日元利息5日元利息6.2%
支付日元支付美元。
利息5利息10%
3）货币互换期末本金支付现金流图。
100万美元100万美元
1亿日元1亿日元。
偿还1亿偿还100万。
日元本金美元本金
1、远期利率协议某交易日是2023年4月16日星期一，双方同意成交一份1×4金额100万美元，利率为6.25%的远期利率协议，确定日市场利率为7%。请指出①1×4的含义；②起算日；③确定日；④结算日；⑤到期日；⑥结算金。
金融工程学作业
金融工程学 作业二。金融工程学 作业四。1 在以下两种情况下可运用空头套期保值 1 公司拥有一项资产并计划在未来售出这项资产 公司目前并不拥有这项资产，但在未来将得到并想 在以下两种情况下可运用多头套期保值 1 公司计划在未来 一项资产 公司用于对冲已有的空头头寸。2 当 标的资产与需要套期保值的资...
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第一章绪论。一 名词解释。1.金融工程。2.金融工程工具。3.远期。4.5.期权。二 问答题。1 什么是金融工程，什么是金融工程学？2 什么是金融工程工具，主要有哪几类？3 简述金融工程的要素与一般步骤。4 最显著的特点和最基本的功能是什么？5 试比较远期和 的不同特点。6 比较场外交易市场与交易所...