《金融工程学》作业九。
第9章第22节结束时布置。
教材第165页
1．因为美式期权和欧式期权相比具有提前执行的优势，所以美式期权**不可能比同等条件下欧式期权的**低。
2．因为期权的买方在购买了期权后就只享有权利，而没有任何义务，因此买方没有违约风险。而期权的卖方有违约风险，必须缴纳保证金。
3．无担保期权的保证金为以下两者的较大者。
a**期权的期权费收入加上期权标的资产价值的20%减去期权处于虚值状态的数额（如果有这一项的话）；保证金a=[3.5+57×0.2﹣﹙60﹣57﹚] 5×100＝11.
9×500＝5950元。
b**期权的期权费收入加上标的资产价值的10%；
保证金b=（3.5+57×0.1﹚×5×100＝4600元。
由于用a算出来的保证金较大，因此必须缴纳5950美元作为保证金我。
4．4月10日交易的期权包括4﹑5﹑8和11月到期的。5月31日交易的期权包括6﹑7﹑8﹑11到期的。
5．股本权证与备兑权证的差别主要在于：
1） 有无发行环节；
2） 有无数量限制。
3） 是否影响总股本。
**期权与股本权证的区别主要在于：
1） 有无发行环节。
2） 有无数量限制。
金融工程学作业1答案
6 如果交易双方都是开立一份新的合约，则未平仓数增加一份 如果交易双方都是结清已有的 头寸，则未平仓数减少一份 如果一方是开立一份新的合约，而另一方是结清已有的 头寸，则未平仓数不变。第三章。三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为。2.在这种情况下，套利者可以按无风险利率10 借入现金x元三个月...
金融工程学作业
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