《金融工程学》作业二。
金融工程学》作业四。
1． 在以下两种情况下可运用空头套期保值：
1 公司拥有一项资产并计划在未来售出这项资产；②公司目前并不拥有这项资产，但在未来将得到并想**。
在以下两种情况下可运用多头套期保值：
1 公司计划在未来**一项资产；②公司用于对冲已有的空头头寸。
2． 当**标的资产与需要套期保值的资产不是同一种资产，或者**的到期日与需要套期保值的日期不一致时，会产生基差风险。
题中所述观点正确。
假设套期保值比率为n，则组合的价值变化为。当不存在基差风险时，。代入公式（4.5）可得，n＝1。
3． 这一观点是不正确的。例如，最小方差套期保值比率为，当=0.5、=2时， =1。因为<1，所以不是完美的套期保值。
4． 完美的套期保值是指能够完全消除**风险的套期保值。完美的套期保值能比不完美的套期保值得到更为确定的套期保值收益，但其结果并不一定会总比不完美的套期保值好。例如，一家公司对其持有的一项资产进行套期保值，假设资产的**呈现上升趋势。
此时，完美的套期保值完全抵消了现货市场上资产**上升所带来的收益；而不完美的套期保值有可能仅仅部分抵消了现货市场上的收益，所以不完美的套期保值有可能产生更好的结果。
5． 最优套期保值比率为：
应持有的标准普尔500指数**合约空头的份数为：份。
6． **交易为套保者提供了风险规避的手段，然而，这种规避仅仅是对风险进行转移，而无法消灭风险。正是由于投机者的存在，才为套保者提供了风险转移的载体，才为**市场提供了充分的流动性。一旦市场上没有了投机者，套保者将很难找到交易对手，风险无法转嫁，市场的流动性将大打折扣。
投资者所应提交的保证金数为：
投资者8月9日与8月10日的损益情况见下表。
金融工程学》作业五。
习题答案：1.该公司应卖空的标准普尔500指数**合约份数为：
2. 瑞士法郎**的理论**为：
投资者可以通过借美元，买瑞士法郎，再卖瑞士法郎**来套利。
3.投资者可以利用股指**，改变**投资组合的β系数。设**组合的原β系数为，目标β系数为，则需要交易的股指**份数为：
4.欧洲美元**的**为88意味着贴现率为12%，60天后三个月期的libor远期利率为12%/4=3%
5.第年的连续复利远期利率分别为：
第2年：14.0%
第3年：15.1%
第4年：15.7%
第5年：15.7%
6. 2023年1月27日到2023年5月5日的时间为98天。2023年1月27日到2023年7月27日的时间为181天。因此，应计利息为：，现金**为。
7. 2月4日到7月30日的时间为176天，2月4日到8月4日的时间为181天，债券的现金**为。以连续复利计的年利率为。
5天后将收到一次付息，其现值为。**合约的剩余期限为62天，该**现金**为。在交割时有57天的应计利息，则**的**为：。
考虑转换因子后，该**的**为：。
8.该**经理应该卖出的国债**合约的份数为：≈88
金融工程学》作业六。
答案：1. 互换的主要种类有：
利率互换，指双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同样名义本金交换现金流，其中一方的现金流根据事先选定的某一浮动利率计算，而另一方的现金流则根据固定利率计算。货币互换，在未来约定期限内将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。同时还有交叉货币利率互换、基点互换、零息互换、后期确定互换、差额互换、远期互换、**互换等等。
2. 国际互换市场迅速发展的主要原因有：一，互换交易在风险管理、降低交易成本、规避管制和创造新产品等方面都有着重要的运用。
二、在其发展过程中，互换市场形成的一些运作机制也在很大程度上促进了该市场的发展。三、当局的监管态度为互换交易提供了合法发展的空间。
3. 美国中长期国债的天数计算惯例是a（actual）/a（actual）或a/365，即计息期与一年均按实际天数计或者一年固定以365天计。美国公司债和市政债券的天数计算惯例是30/360，即一个月按30天计，一年按360天计。
美国货币市场工具的天数计算惯例是a（actual）/360，即计息期按实际天数计，一年按360天计。
4. 互换头寸的结清方式有：一、**原互换协议，即在市场上**未到期的互换协议，将原先利息收付的权利与义务完全转移给购买协议者。
二、对冲原互换协议，即签订一份与原互换协议的本金、到期日和互换利率等均相同，但收付利息方向相反的互换协议。三、解除原有的互换协议，即与原先的交易对手协议提前结束互换，双方的权利义务同时抵销。
这一说法是错误的。如果该对冲交易是与原先的互换交易对手进行的，此种对冲又被称为“镜子互换”，等价于终止了原先的利率互换，抵消了违约风险。如果是与其他交易对手进行镜子互换，只能在利息的现金流上实现对冲，但由于交易对手不同，仍然无法完全抵消对手方违约的风险。
金融工程学作业
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金融工程学作业
第一章绪论。一 名词解释。1.金融工程。2.金融工程工具。3.远期。4.5.期权。二 问答题。1 什么是金融工程，什么是金融工程学？2 什么是金融工程工具，主要有哪几类？3 简述金融工程的要素与一般步骤。4 最显著的特点和最基本的功能是什么？5 试比较远期和 的不同特点。6 比较场外交易市场与交易所...
金融工程学作业
工具及其配置习题。1 设2007年10月20日小麦现货 为1980元 吨，郑州商品交易所2008年1月小麦 合约 为2010元。面粉加工厂两个月后需要100吨小麦，为了规避小麦 上升的风险，面粉加工厂可以怎样进行套期保值？假设一单位小麦现货正好需要1单位小麦 进行套期保值，小麦 合约规模为10吨 假...