6． 如果交易双方都是开立一份新的合约，则未平仓数增加一份；如果交易双方都是结清已有的**头寸，则未平仓数减少一份；如果一方是开立一份新的合约，而另一方是结清已有的**头寸，则未平仓数不变。第三章。
三个月后，对于多头来说，该远期合约的价值为。
2. ，在这种情况下，套利者可以按无风险利率10%借入现金x元三个月，用以购买单位的**，同时卖出相应份数该**的远期合约，交割**为23元。三个月后，该套利者以单位的**交割远期，得到元，并归还借款本息元，从而实现元的无风险利润。
3. 指数****=
1）2个月和5个月后派发的1元股息的现值=e-0.062/12+e-0.065/12=1.97元。
远期**=(30-1.97)e0.060.5=28.88元。
若交割**等于远期**，则远期合约的初始价值为0。
2）在3个月后的这个时点，2个月后派发的1元股息的现值= e-0.062/12=0.99元。
远期**=（35-0.99）e0.063/12=34.52元。
此时空头远期合约价值=100×(28.88-34.52）e-0.063/12 =-556元。
5. 如果在交割期间，****高于现货**。套利者将**现货，卖出**合约，并立即交割，赚取价差。
如果在交割期间，****低于现货**，将不会存在同样完美的套利策略。因为套利者****合约，但不能要求立即交割现货，交割现货的决定是由**空方作出的。
6. 由于股价指数的系统性风险为正，其预期收益率大于无风险利率，因此股价指数****总是低于未来预期指数值。
金融工程学作业答案
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