第三章作业题

一、简述题

1．一些经济学家认为，发展中国家经济增长迟缓的原因之一是缺乏发达的金融市场。这一观点是否有理？请简要说明。

2．试述**一级市场与二级市场之间的关系。

3．如何理解金融市场上的投机活动？

4．联系实际说明发展金融市场的意义。

5．举例说明什么是**的期权交易？

6．债券**与市场利率是一种怎样的关系？请举例说明。

7．如果突然预期**将有更高的回报率，这会对债券需求产生影响吗？试解释之。

二、判断正误并说明理由。

1.投资于**要冒很大的风险，但是投资于债券就没有任何风险了。

2.美国有世界上最发达的**市场，因此从**市场上获得资金是美国企业的主要资金**。（参看易纲《货币银行学》p80）

3.既然公司是在一级市场上发行**获得资金，二级市场上的交易只是投资者之间的事情，那么公司管理者就不必为本企业**在二级市场上的**涨落而操心。（参看易纲《货币银行学》p79）

三、计算题。

1．某债券面额为1000元，五年期，票面利率为10%（对年支付利息），以950元的发行**向全社会公开发行。某投资者认购后持满一年以965元的****，则该债券的持有期的年收益率是多少？

2．现有三年期息票国债（按年支利付息），其面值为1000元，票面利率为6%，若发行时市场利率为8%，其理论发行**将是多少？若市场利率为4%，其理论发行**又将是多少？

3．某投资者在发行市场以平价购入一批票面金额为100元的3年期国债（附息票），其票面利率为5%。第二年初，市场利率为4%时，每张债券的**应为多少？若该投资者以此**卖出，则其在此一年间的投资收益率为多少？

4．投资者a与某券商分别为看涨期权的买方与卖方，他们就甲公司的**达成交易：期权的有效期为3个月，协议**为20元一股，合约规定**数量为1万股，期权**为3元1股，在未来3个月内，投资者可能有几种选择，并分别计算出其盈亏。（不考虑交易费用及期权**的变动）请画图分析。

5．某公司2023年税后利润为5000万元，公司股份为20000万股，市价为每股10元。计算其市盈率。

6．其他条件一定，假定某上市公司**下一年的预期收益是每股0.5元，市场利率为5%，其理论股价应是多少？若市场利率降至4%，理论股价又应是多少？

7．一种三个月期的美国国库券，其面值为1000美元，发行时的售价为970美元，试计算其年利率。

8．根据同等资本追求同等报酬的原理，在存款利率为2.5%的情况下，**市场的平均市盈率应以多少为宜？