目录。第一节供需反**供需缺口逆转，企业盈利改善 4
一、供给收缩-国内产量负增长 4
二、供给收缩-净进口有望下降 6
三、需求**—长期增速放缓 9
1、国内需求放缓—房地产政策降温 10
2、稳定经济，基建投资或增加 11
3、能源结构转型继续推进，“十三五”期间煤炭消费难有大幅增长 12
四、需求**—2023年微幅增长 12
五、供需平衡表** 14
六、2017动力煤**高位** 15
七、炼焦煤均价或**50% 17
第二节供给侧改革：步入去杠杆阶段 19
一、供给侧改革的必要性 19
1、供给侧改革刻不容缓 19
二、供给侧改革的主要目标 19
三、供给侧改革将步入去杠杆阶段 22
第三节国企改革：解决供给侧改革核心困难 23
第四节煤炭全球变局：开启正循环周期 24
一、煤炭全球变局：国内煤企资产剥离 24
二、国外煤企境况堪忧 24
三、全球供给收缩显著 25
四、中国减产开启正循环周期 26
五、煤炭全球变局：正循环或演绎于世界 26
图表目录。图表1：全国煤炭产量2013起逐年下降 4
图表2：煤炭业投资2012起逐年下降 4
图表3：全国煤炭产量（单位：万吨，%）5
图表4：主要省份原煤产量（单位：亿吨） 5
图表5：煤炭净进口量逐年下降 6
图表6：煤炭进出口量（单位：万吨） 7
图表7：广州港内外贸煤价（单位：元/吨） 7
图表8：澳元兑人民币 8
图表9：人民币兑印尼盾 9
图表10：煤炭下游需求（产量）年度增速 9
图表11：煤炭下游需求结构2015 10
图表12：房地产去库存效果明显 10
图表13：房价**趋势出现 11
图表14：固定资产投资、m2、工业增加值同比 11
图表15：国内火电发电量 12
图表16：发电设备平均利用小时（单位：小时/年） 13
图表17：国内生铁产量 14
图表18：国内水泥产量 14
图表19：秦港每日吞吐量和锚地船舶数量 15
图表20：秦皇岛港动力煤**（单位：元/吨） 16
图表21：炼焦煤库存（单位：万吨） 17
图表22：焦煤主要品种**（单位：元/吨） 17
图表23：煤企经营现状 19
图表24：煤炭行业债务规模 21
图表25：煤炭行业亏损比例 21
图表26：美国各类发电占比 25
图表27：全球主要产煤国煤炭产量（单位：百万吨） 26
图表28：中国煤炭产销占比全球情况（2013-2017e） 26
图表29：主要国家煤炭需求增量（百万吨油当量） 27
图表30：能源**周期属性（美元/百万英热单位） 27
图表31：美国煤炭产销量及增速（单位：百万吨油当量） 28
**目录。**1：煤炭产能**（单位：万吨） 6
**2：中国能源消费结构变化（单位：万吨标煤） 12
**3：国内煤炭供需**（单位：万吨） 14
**4：国内动力煤供需及**（单位：万吨） 16
**5：国内炼焦煤供需及**（单位：万吨） 18
**6：各省及上市公司去产能方案（单位：万吨） 19
**7：煤企裁员分流汇总 20
**8：美国煤炭公司相继破产 24
**9：全球煤炭消费增长，不止来自发展中国家，发达国家也在增加 27
第一节供需反**供需缺口逆转，企业盈利改善。
现状与趋势：2023年起，全国煤炭产量及煤炭业投资持续负增长。政策引导：
2023年起，用3至5年时间，退出产能5亿吨，减量重组5亿吨；按照不超过276个工作日重新确定煤矿产能；3年内停止核准新建煤矿项目/技改/扩能项目。
图表1：全国煤炭产量2013起逐年下降。
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
图表2：煤炭业投资2012起逐年下降。
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
2023年，煤炭月度产量同比均呈下降状态，6月份同比最大降幅达到16.6%，前10月全国累计生产原煤27.4亿吨，同比下降10.7%，产量收缩效果明显。
按目前水平年化，考虑到11-12月的增产，我们认为16年煤炭产量也仅为34-35亿吨左右，同比下降约7%。
图表3：全国煤炭产量（单位：万吨，%）
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
图表4：主要省份原煤产量（单位：亿吨）
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
2023年去产能回顾：新增产能缓慢投放，去产能加速推进，总产能显著收缩，产能结构调整。
全国合法产能不足36亿吨。根据国家能源局2023年6月的产能公告数据，全国“两证”齐全矿井共计5930处，核定产能合计35.79亿吨。
今年产能减少主要来自在建矿的停产和超产矿的减量。
上半年全国新建及改扩建煤矿投产约1.3亿吨，去产能约6800万吨，净增加合法产能约6300万吨。目前今年2.
5亿吨去产能目标已基本实现，下半年产能预计将净减少5000万吨，而加快产能投产或导致全国合法产能有一定幅度的提高。
2023年供给端政策预判：长期去产能目标不动摇；276政策逐步淡出；产能减量置换灵活调整。
我们认为，2023年煤炭产量或将有小幅回升，主要来自于煤矿产能利用率的提升和部分新增产能的投产。如果去产能政策叠加330退回276，2017煤炭供给不会大幅恶化。
**1：煤炭产能**（单位：万吨）
资料**：中国煤炭工业协会，北京欧立信信息咨询中心。
自2023年成为煤炭净进口国起，净进口量在2023年达到顶峰，之后持续大幅回落。2023年净进口同比大幅收缩30.39%。
图表5：煤炭净进口量逐年下降。
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
据海关统计，1～10月份累计进口煤炭2.02亿吨，同比增长18.5%。按此水平年化，今年我国煤炭净进口量约在2.3~2.5亿吨左右。
但从价差看，进口煤在南方港口并未有**优势，10月以来，焦煤进口煤**甚至出现倒挂，价差因素并未驱动进口大量增加。
图表6：煤炭进出口量（单位：万吨）
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
图表7：广州港内外贸煤价（单位：元/吨）
资料**：北京欧立信信息咨询中心。
人民币贬值，将推动净进口量的进一步下降。预计2023年随着国内供给紧张局面的缓解以及海外需求复苏、人民币贬值等因素影响，进口量有望减少，重新回落至2亿吨左右水平。
煤炭总供给：国内产量负增长+净进口负增长，总供给持续收缩。今年1-10月，国内总体供给约为29.2亿吨，同比下降8.3%。
2023年煤炭行业前景分析
社会发展。文 王李娜。年是我国煤炭工业贯彻落实十二五发展规划的第一年，为推动煤炭工业的可持续健康发展，我国将实施一些新的。行业政策，这无疑将对整个煤炭市场的发展产生新的影响。煤炭行业相关政策将推出，煤炭生产。成本将攀升。年及 十二五 期间，为了促进国民经济的快速发展，加快低碳社会的建设，推动煤炭资源...
2023年煤炭行业前景分析
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2023年山西煤炭行业市场投资分析报告
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