胡定核。十年改革开放。
已使人们不再对资产这。
个概念感到恐惧和陌生。
然而，如何选择自。
己持有资产的最佳结构，使之既能保值。
又。能盈利。
而且还能及时变现以应付急需。
对大部分人来说，则仍然还是一个头痛的问。
题。私人资产即财产。
包括物资。钱财、房。屋。
土地等。从价值形态上看，私人资产分。
为两大类。即实物资产与金融资产。
彩电。冰箱等具体物资和房地产属实物资产。
而**。债券。
现金。储蓄存款等则属金融。
资产。我们选择自己持有金融资产的结构时，必须从偿还期。
流动性。安全性。
收益率四。个方面进行综合权衡。
偿还期是指债务人在。
必须还债前所剩余的时间；
流动性是指**。
立即变为现金而不致亏损的能力。
安全性是。指**的本金是否会遇到遭受损失的风险。
它包括爽约风险和市场风险。
爽约风险即债。
务人不履行合约，不按时还本付息的风险，市场风险是因市场利率上升而导致****。
**的风险。
收益率是指净收益对本金的比。
率，有名义收益率。
当期收益率。
实际收益率之分。
不同的金融资产在以上四方面各有所长。
如现金流动性最大，使用起来方便灵活。
但其收益率却为零。
如遇通货膨胀还会。
贬值。活期储蓄可以防备不测。
安全性也很。
高。但收益率不高。
我国现在私人一般还不。
使用支票，所以流动性也有限制。**。债。
券收益率较高，但由于现在我国**交易所。
不发达，所以流动性不高，也有一定风险。
而且偿还期较长。
有奖储蓄。各种奖券收益。
可能很高。也可能为零，可以满足您的冒险。
心理。人身保险则可积累养老**。
总之，您可以根据自己对偿还期。
流动性。安全性。
和收益率中某些方面的特殊偏好，来选择相。
应的资产种类。
我们选择自己持有实物资产的结构时。
可以结合不同商品对您的效用。
可靠性。折。
旧期。流动性等方面进行考虑。
效用即有用性、
使用价值。不同商品具。
有不同的效用，同种商品对不同的人也具有。
不同效用，如有人愿花钱买钢琴。
买沈从文。选集。
有人却更愿买摩擦车。
买时装。可靠。
性即该商品的可靠程度，是***坏的标。
志。拆旧期指某种商品的寿命。
有的一次性。
使用商品。如纸杯。
卫生筷。简易拖鞋等方便卫生。
适应现代生活需要，但成本颇高，所以短期还不可能普遍使用。
流动性是指某。
种商品变为现金而不致亏损的能力。
实物资。产一般流动性较低，如您购得一物后。
要是。不能退货，那么获得现金的唯一出路便是削价处理了。
当然某些紧俏商品。
房地产等也。
可能有较高的流动性，甚至还有增值的效。
用。实物资产还具有比较明显的边际效用递减规律。
比如你家里买一个唱机。
可以欣赏**，很适用。
再买第二个唱机。
用处就减。小了。
接着买第三。
第四。第五台唱机。
则。效用可能递减至零甚至出现负效用，因为它。
们很可能放也没地方放，成了家里的累赘。
抢购风刮起的原因是因为通货膨胀。
人。们想通过保有实物资产。
进行实物储蓄以保。
值。但实物储蓄保管。
携带不便。边际效用。
递减，它虽然保存了货币的价值，却失掉了。
货币的属性，一旦有其它急需。
将因为流动。
性较低而受到限制。
据《金融时报》2023年21月26**道。
今年利率总水平有可能提高，这对银行储户来说。
无疑是一大福音。
但预计提高后的利。
率最多仅可能达到保值水平，所以对手中握。
有较多货币，并期望不仅保值，且能有所收。
益的人士来说。
仍不是最佳选择。
那么这些人士最好投资于何方呢？我们。
认为以下两条建议是值得参考的。一。房产。
投资于房产。
夕。购买自已的房。
屋，不仅对于富裕者，就是对手中并不宽松。
的普通百姓而言，也是值得认真考虑的选。
择。据统计。
世界各国职工的住房消费约占。
家庭总收入的20帕一40畴。
香港更高达4q肠。一05肠。
每平方米月租金iq0港元左右。
据河南《金融理论与实践》198e年第。
期有关。文章介绍说。
香港房地产经营很活跃。
价。格一直是上升趋势。
前两年我省的豫港公司。
用六千万港元买了一峰楼。
按现在**可赚。
几千万港元。
只粟欲们回顾一下十年来的。
**。就会发现。
在我国房产**同样呈较。
快的上升趋势。
与国际市场**体系比较，我国彩电等耐用消费品**较高，房产**。
较低。随着工业化和对外开放的发展。
我国。**水平肯定要向国际市场靠拢，即房价将。
继续上十而彩电等**从长远看则可能下。
跌。房屋是人生。
衣食住行。中的一大要。
素。对人们有着普遍的较高的效用，且可靠性高、折旧慢。可以留给子孙后代。
根据成。都市的房改条例。
个人在购房五年后歹该房。
即可成为商品进入市场。
因而它还具有较高。
的流动性。无疑。
不论从目前享用，保值还。
是投资出发，购自己的房屋都将是一明智的。决择。二。
**或其它债券。
随着改革的展。
开。**已经进入我们的生活。
近年来。世界许多国家都掀起了将国营企业股份化、私。营化的浪潮。
预计我国今后几年也将有更多。
的股份企业涌现。
在实现真正的股份制后。
红利可能很高。
**也随市场变化。
重庆。晚报》918年7月25日刊文介绍说。
英国。**将全国货运公司83肠的股份**给雇员。
侮人平均拿出50美元。
交易后。生产。
率提高了3仓肠夕。
公司扭亏为盈。
****比。
他们付出的价钱上升了40多倍。
在债券投资中。
目前首选的是国库券。
从七城市国库券转让市场**看，19名队。
2023年国库。
券的到期收益率均在91
肠左右，远高于银行存款利息。
随着越来越多的**。
交易所的建立。
有价**的流动性将越来越。
大。可以随时转让。
而且现阶段几乎还没有。
什么风险。有的人士认为金银与外汇保值较好，大。
量购买金银饰品和美元、
港元等。应该说，作为稀有的***和国际最后清算手段的一。
种。金银的确是财富的代表。
具有相当的魅。
力。且不易折旧。
便于保存。但现阶段我国因。
为必须维持一定的国际储备资产，不可能拿。
出很多金银投放市场。
因而**较贵。
高子。国际市场),而且成色鉴别等不方便，可能购。
到伪劣品。可靠性不高。
最主要的是现在没。
有开放的金银市场，当你急需用款时将难子。
**。外汇也存在类似的问题，黑市价过高。
又真假难辨。
如没有出国机会或免税指标。
则难以派上用场。
具体个人怎样选择自己持有资产的最佳结构。
将取决于自己的偏爱和实际情况。但。是。
学习了解一些基本的金融知识。
无疑将。会对您有所帮助。
作者工作单位。
西南财经大学金融系)
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