2023年注册会计师财务成本管理串讲提纲及模拟试题。
主讲：田明。
第一章财务成本管理总论。
一、重点内容。
本章是财务管理的理论基础，从考试来说，分数较少，平均占1.5分，主要考客观题。
本章应重点掌握以下内容：
1）企业财务管理目标的三种表述观点的优缺点及影响财务管理目标的五大内部影响因素和三大外部影响因素；
2）财务管理应遵循的十二条原则(理解其观点和实质，重点注意自利行为原则、信号传递原则、引导原则、净增效益原则和资本市场有效原则)。★
注：★表示注意客观题；★★表示注意计算题；★★表示注意综合题。（下同）
二、典型模拟题。
资本市场如果是有效的，那么（ ）
a.**反映了内在价值。
b.**反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益。
c.公司**的**不会因为公司改变会计处理方法而变动。
d.在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。
答案】a、b、c、d
第二章财务报表分析。
一、重点内容。
本章属于一个重点章，考试中所占比重较大，一般占10分左右。从题型来看，客观题和主观题都有可能出现，因此考生应全面理解和掌握。
本章应重点掌握以下内容：
（1）掌握几个重要的基本财务比率（即存货周转率、应收账款周转率、已获利息倍数、净资产收益率、权益乘数）；★
（2）上市公司财务分析比率的含义、计算、分析、注意的问题及相互关系(重点掌握每股收益、市盈率、每股股利、**获利率、每股净资产、市净率)；★
（3）上市公司现金流量分析方法(重点掌握现金流动负债比、现金债务总额比、销售现金比率、每股营业现金净流量、净收益营运指数和现金营运指数)。★
二、典型模拟题。
1．a公司是一个大型普通机械制造企业，2023年净资产收益率为8%，已知净资产收益率的指标权数为30分，该指标的平均值为1.7%（标准系数0.6），良好值为9.
5%（标准系数0.8），则该指标的得分为（ ）
a.22.85b.4.85
c.4.58d.22.58
答案】a 解析】运用插值法求得净资产收益率指标的得分为22.85。所以，应选a。
2．abc公司无优先股，去年每股盈余为4元，每股发放股利2元，保留盈余在过去一年中增加了500万元。年底每股价值为30元，负债总额为5000万元，则该公司的资产负债率为( )
a.30% b.33% c.40% d.44%
答案】c解析】解此题的关键在于求出股东权益，现在题中已知年底每股账面价值为30元，则若能求出普通股股数，问题也就解决了。根据每股股利2元和每股盈余4元可确定股利支付率为50%([100\\%altimg': w':
69', h': 43'}]而股利支付率+留存盈利比率=1，因此，留存收益比率也为50%。留存收益（保留盈余）在过去一年中增加了500万元，则去年派发的股利总额也应为500万元，而每股股利为2元，那么普通股总数应为250万股，年末账面净资产为250×30=7500万元，则资产负债率为：
[=40\\%altimg': w': 156', h': 43'}]
公司无优先股并且当年股数没有发生增减变动，年末每股净资产为5元，权益乘数为4,资产净利率为40%(资产按年末数计算),则该公司的每股收益为( )
a.6 b.2.5 c.4 d.8
答案】d解析】本题的考核点是上市公司财务分析。解此题的关键在于知道每股收益、每股账面价值和权益净利率的关系。每股收益＝（净利润-优先股股息）/年末普通股总数=[×frac', altimg':
w': 323', h': 43'}]每股账面价值×权益净利率=每股账面价值×资产净利率×权益乘数=5×40%×4=8。
4．w公司无优先股，2023年年末市盈率为16,**获利率为5%,已知该公司2023年普通股股数没有发生变化，则该公司2023年的留存收益率为( )
a.30% b.20% c.40% d.50%
答案】b解析】本题的考核点是上市公司财务分析。解此题的关键在于知道股利支付率、市盈率和**获利率的关系。股利支付率=每股股利/每股收益=[×frac', altimg':
w': 183', h': 43'}]市盈率×**获利率=16×5%=80%。
5. 假设某公司2023年的净收益营运指数为1.2，净利润为2200万元，当年计提的固定资产折旧为340万元，无形资产摊销额为12万元，经营性应收项目增加35万元， 经营性应付项目增加21万元，存货减少15万元，则现金营运指数为（ ）
a．0.74b.0.66
c.1d.0.80
答案】c解析】设非经营净收益为x，则1.2=['altimg': w':
78', h': 43'}]所以，x=-440（万元）。则现金营运指数为：
['altimg': w': 341', h':
43'}]
6.某公司2023年12月31日，资产总额为1000万元，权益乘数为5,现金营运指数为1.6,经营应得现金为600万元，则现金债务总额比为( )
a.1.2b.0.55
c.0.65d.0.25
答案】a解析】由权益乘数为5,求得资产负债率为80%,即负债总额为800万元；由现金营运指数为1.6,经营应得现金为600万元，求得经营现金净流量为960万元。则现金债务总额比为：
7．a公司2023年的财务数据如下：
收入2000万元。
净利180万元。
股利54万元。
普通股股数100万股。
年末资产总额2000万元。
年末权益乘数5（负债均为借款，负债平均利率10%）
2023年5月6日某投资者将其持有的a公司发行的可转换债券转换为**，可转换债券的账面价值为35万元，面值为30万元，转换**为20元。
该公司执行固定股利支付率政策，股利增长率为5%。
要求：（1）2023年的每股收益、每股净资产；
2）假设2023年12月31日的****为20元，计算该**的预期报酬率；
3）假设2023年12月31日该公司资产的重置成本为2200万元，根据托宾的q模型计算该公司的价值。
答案】1)由于该公司执行固定股利支付率政策，所以，股利增长率为5%,则净利润增长率也为5%
2023年的净利润=180(1+5%)=189(万元)
2023年的年末权益乘数=5,则资产负债率为80%
2023年的年末资产总额为2000万元，则负债总额为1600万元，股东权益为400万元。
2023年末的净资产=400+35+189(1-54÷180)=567.3(万元)
可转换债券转换为**增加的股数=30÷20=1.5(万股)
2023年末的加权平均股数=100×12/12+1.5×7/12=100.875(万股)
2023年的每股收益=189÷100.875=1.87(元)
2023年的每股净资产=567.3÷/(100+1.5)=5.59(元)
2)∵2023年末的每股股利=54(1+5%)÷100+1.5)=0.56(元)
即do=0.56(元)
rs=do(1+g)/p+g=0.56(1+5%)/20+5%=7.94%
3) 市净率=20÷5.59=3.58
q=市净率=3.58,则该公司的价值=3.58×2200=7876(万元)
解析】本题主要考察第三章、第七章、第八章和第十章有关内容的结合。
8．（1）根据下列已知资料完成某公司的资产负债表、利润表。
公司利润表。
2023年单位：元。
已知：销售毛利率为25%；营业费用/销售收入为10%；销售净利率为6%.
公司资产负债表。
2023年12月31日单位：元。
已知：期初存货为20000元；流动比率为2；速动比率为1；存货周转天数为90天；权益乘数为2.5。
（2）计算总资产报酬率、净资产收益率。（按期末数计算）
答案】1）已知销售净利率为6%
则：利润总额×（1-40%）=净利=销售收入×6%
即：利润总额=销售收入×6%÷（1-40%）=销售收入×10%
=10\\%altimg': w': 125', h': 43'}]销售利润率）
又：利润总额=销售毛利-营业费用-利息费用。
两边同时除以销售收入，得：
=\\frac\\frac\\frac', altimg': w': 381', h': 43'}]
即：10%=25%-10%-[altimg': w': 84', h': 43'}]
', altimg': w': 84', h': 43'}]5%，又由于利息费用=6800（元）
所以求得：销售收入=136000（元）
根据上述资料可以填制出利润表：
利润表。2023年单位：元。
（2）已知：权益乘数=2.5=总资产÷股东权益=总资产÷60000
则：总资产=60000×2.5=150000（元）
存货周转天数90天，即：存货周转次数为4次。
由于存货周转次数=['altimg': w': 144', h': 43'}]
则：存货平均占用额=（20000+期末存货）÷2=销货成本÷4=102000÷4=25500（元）
期末存货=25500×2-20000=31000（元）
因：流动比率-速动比率=存货÷流动负债。
故：2-1=31000÷流动负债。
财务管理笔记
chapter 9 期权估价。1.名义现金流量和实际现金流量的关系 p213 资本成本的换算 由于实际中资本市场观察到的信息本身包含了inflation，因而很少采用此种方法 加权资本成本使用条件p219 2.税后现金流量计算p207 3.期权的到期日 p229 4.看跌期权 p227 5.保护性看...
财务管理笔记
财务管理。第一章导论 p1 理财核心内容 筹措资金 营运资金周转 投资 对内 对外 对内 不动产 对外 理财风险 企业合并 分立 解散 企业重组。营运资金周转风险现金周转。存货周转节省租金。最好的方式就是 零库存 降低储存成本风险。第一节企业的类型与设立。非公司企业独资企业 个体经营 企业类型合伙企...
财务管理笔记
14 营运资本投资。营运资本。1.营运资本 营运资本 流动资产 流动负债 长期筹资 长期资产 长期筹资净值。2.经营性营运资本 经营性流动资产 经营性流动负债 自发性负债 流动资产投资与企业价值。1.流动资产影响企业营业现金净流量。1 营业现金净流量 税后经营利润 折旧与摊销 经营营运资本投资 增加...