简答题。
1.在进行长期投资决策中，为什么使用现金流量而不使用利润？
答：原因有。
1)考虑时间价值因素。科学的投资决策必须考虑资金的时间价值，现金流量的确定为不同时点的价值相加及折现提供了前提，利润与现金流量的差异主要表现在：购置固定资产付出大量现金时不计入成本；将固定资产的价值以折旧或折耗的形式逐期计入成本时，却又不需要付出现金；计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和**时间；只要销售行为已经确定，就计算为当期的销售收入，尽管其中有一部分并未于当期受到现金；项目寿命终了时，以现金的形式**的固定资产残值和垫支的流动资产在计算利润时也得不到反映，考虑这些，就不能用利润来衡量项目的优劣，而必须采用现金流量。
2）用现金流量才能使投资决策更符合客观实际情况，因为：利润的计算没有一个统一的标准，在一定程度上受存货估价，费用摊配和折旧计提等不同方法的影响；利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量，而不是实际的现金流量。
2.为什么在投资决策中广泛运用贴现法，而以非贴现法为辅助计算方法？
答：原因是：（1）非贴现法把不同时点上的现金收支当作无差别的资金对待，忽略了时间价值因素，是不科学的。
而贴现法把不同时点上的现金收支按统一科学的贴现率折算到同一时点上，使其具有可比性。（2）非贴现法中，用以判断方案是否可行的标准有的是以经验或主观判断为基础来确定的，缺乏客观依据。而贴现法中的净现值和内含报酬率等指标都是以企业的资金成本为取舍依据的，这一取舍标准具有客观性和科学性。
计算题。1. 掌握货币时间价值的计算（复利终值、复利现值、普通年金终值、普通年金现值）。
2.掌握风险收益均衡（资本资产定价模型）。
3.掌握资本成本的估算（个别资本成本、综合资本成本、边际资本成本）；
4.掌握经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数的计算；
5.掌握资本结构决策的方法（比较资本成本法、无差异点分析法）
6.掌握投资决策中的现金流量构成（初始现金流量、营业现金流量和终结现金流量）、现金流量的计算。
7．掌握非贴现现金流量指标（投资**期、平均报酬率）的计算；
8．掌握贴现现金流量指标（净现值法、内含报酬率、现值指数法）的计算。
9．掌握投资决策指标的应用（固定资产更新决策、资本限量决策、项目寿命不等的投资决策）。
10．掌握应收账款管理决策（信用政策改变的决策）；
11．掌握应收账款收现保证率的计算。
12．掌握**投资名义收益率的衡量。
13．掌握目标利润规划方法（本量利分析法、倒求法、比率法、利润增长比率法）的应用；（
14．掌握最佳现金余额的确定；
15．掌握营运能力分析指标的计算（应收账款周转次数、存货周转次数、营业周期、流动资产周转次数、固定资产周转率、总资产周转率）及应收账款周转率的概念；
16．掌握短期偿债能力分析指标的计算（流动比率、速动比率、现金比率）及速动资产的概念；
17．掌握长期偿债能力分析指标的计算（资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数）及已获利息倍数的概念；
18．掌握盈利能力分析指标的计算（销售利润率、净资产收益率、总资产利润率、资本保值增值率）。
19．掌握杜邦分析体系——分析企业资产利用能力和资本结构、分析企业盈利能力、分析固定资产使用效率、分析流动资产使用效率、分析流动资产各个项目的使用情况。
财务管理笔记
chapter 9 期权估价。1.名义现金流量和实际现金流量的关系 p213 资本成本的换算 由于实际中资本市场观察到的信息本身包含了inflation，因而很少采用此种方法 加权资本成本使用条件p219 2.税后现金流量计算p207 3.期权的到期日 p229 4.看跌期权 p227 5.保护性看...
财务管理笔记
财务管理。第一章导论 p1 理财核心内容 筹措资金 营运资金周转 投资 对内 对外 对内 不动产 对外 理财风险 企业合并 分立 解散 企业重组。营运资金周转风险现金周转。存货周转节省租金。最好的方式就是 零库存 降低储存成本风险。第一节企业的类型与设立。非公司企业独资企业 个体经营 企业类型合伙企...
财务管理笔记
14 营运资本投资。营运资本。1.营运资本 营运资本 流动资产 流动负债 长期筹资 长期资产 长期筹资净值。2.经营性营运资本 经营性流动资产 经营性流动负债 自发性负债 流动资产投资与企业价值。1.流动资产影响企业营业现金净流量。1 营业现金净流量 税后经营利润 折旧与摊销 经营营运资本投资 增加...