一、填空题。
1. 支配权2. 利息时差3.
货币周转流动性4. 使用权；所有权5. 利润；剩余价值6.
现值；终值7. 本金8. 单利；复利9.
市场利率；官定利率10. 一般利率；优惠利率11. 固定利率；浮动利率12.
平均利润率；零13储蓄；投资14. 交易动机；预防动机；投机动机15. 实际利率16.
违约风险；流动性风险17. 预期理论18. 高于；向上19.
市场分割理论20. 流动性溢价21. 利率的风险结构；违约风险；22.
管制利率体制；市场化的自由利率体制；混合型利率管理体制。
二、单项选择题。
1. d 2. a 4. d 7. c 8. a 9. b 10. c 11. d 12. a 14. b 15. a
三、多项选择题。
1．ace 2．cd 3．bc 4．abcde 5．ae 6．bcde 7．ade 8．abcd 9．abd 10．ace 11．bc 12．abcd 13．ac 14．ad
四、是非判断题。
1．对；2．对；3．对；4．错；5．错；6．错；7．对；8．错；9．对；10．对；11．错。
五、名词解释。
1．市场利率：是指随着市场规律而自由变动的利率，它是在借贷市场上，通过借贷双方竞争而形成的。
2．官定利率：也称法定利率，是由**金融管理部门或**银行确定的利率，是国家实现宏观调节目标的一种政策手段。
3．公定利率：是由非**部门的民间金融组织，如银行公会等所确定的利率，这种利率对其会员银行具有约束性。
4．固定利率： 是指在借贷业务发生时，由借贷双方确定的利率，在整个借贷期间内，利率不因资金供求状况或其他因素的变化而变化，保持稳定不变。
5．浮动利率： 是指在借贷业务发生时，由借贷双方共同确定的，可以根据市场变化情况进行相应调整的利率。
6．名义利率：以名义货币表示的利率，也就是挂牌利率。
7．实际利率：物价水平不变，从而货币购买力不变的利率。
8．流动性陷阱：凯恩斯认为，当利率极低时，出于投机动机的货币需求无限大，即使货币当局增加货币**量，也会被人们吸收，即出现了流动性陷阱。
9．利率期限结构：利率期限结构指违约风险．流动性风险和税收因素相同，而期限存在差异的债券利率之间的关系。
10．利率风险结构：各种期限相同的债券利率之间的关系称为利率的风险结构。
11．利率市场化：利率市场化是指货币管理当局逐步放松和取消对利率的管制，油市场主体自由的决定利率，其核心是利率形成机制的市场化。
六、简答题。
1．决定和影响利率的因素有：
平均利润率。
资金的供求。
经济周期。通货膨胀预期。
货币政策。国际利率水平。
2．利率的功能有：
积累资金的功能。
分配功能。调节功能。
信息反馈功能。
3．凯恩斯认为利率是一种纯粹的货币现象，利率的决定应当取决于货币的需求与供给。货币的需求是由流动性偏好决定的，引起流动性偏好的动机划分为交易动机．预防动机和投机动机，投机动机引起的货币需求是利率的递减函数。货币供给，凯恩斯认为是一个外生变量，是常数。
当货币需求等于货币供给时，就决定了均衡的利率水平。
可用如下公式表示：
l=l1+l2=l1（y）+l2（r）
dl/dy＞0， dl/dr＜0
m=l= l1（y）+l2（r）
4．可贷资金理论将利息视作是借贷资金的代价，因此利率应当由可用于贷放的资金的供求来决定。可贷资金的需求包括两个部分，一是投资需求，这是可贷资金需求的主要部分，它与利率呈反向相关关系；二是货币窖藏的需求，这里影响市场利率的货币窖藏需求是当年货币窖藏的增加额，窖藏货币需求是利率的递减函数。可贷资金的供给由两部分组成，一是储蓄，它是可贷资金的主要**，与利率呈同向变动；二是货币当局新增发的货币数量，包括**银行增发的货币以及商业银行所创造的信用。
由于货币**量的改变，是货币当局调节货币流通的工具，是一个外生变量，因而与利率无关。可贷资金的供给是利率的增函数，可贷资金的需求是利率的减函数，当供给等于需求时，均衡的利率被决定下来。
用公式可表示为。
dl=i+⊿h ， dl/dr＜0 ，d⊿h/dr＜0
sl=s（r）+⊿m , ds/dr＞0，
dl= sl
5．预期理论的主要内容：
预期理论基于以下假设：（1）投资者对债券的期限没有偏好，其行为取决于预期收益的变动。如果一种债券的预期收益低于另一种债券，那么投资者将会选择购买后者。
（2）所有市场参与者都有相同的预期。（3）在投资人的资产组合中，期限不同的债券是可以完全相互替代的。（4）金融市场是完全竞争的。
（5）完全替代的债券具有相等的预期收益率。
在以上假设的前提下，预期理论认为，人们的预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。如果人们预期未来短期利率将上升，长期利率就高于短期利率，收益率曲线就向上倾斜；如果人们预期未来的短期利率将下降，长期利率就低于短期利率，收益率曲线就向下倾斜；如果人们预期未来短期利率水平不变，长期利率就等于短期利率，收益曲线就呈水平状。
6．市场分割理论的主要内容：
市场分割理论将不同期限的债券市场分割开来，视为完全独立的市场，各种期限的债券的利率仅仅取决于该种债券的供求，而不受其它期限债券预期收益率的影响。
市场分割理论认为，造成市场分割的原因主要有如下五个：（1）法律上的限制。**限制某种资金进入特定的市场，如在分业经营的条件下，我国**限制信贷资金进入**。
（2）缺乏能够进行未来债券交易的市场，且这种债券的未来**能够与现期**连接起来。如我国目前只有即期资金市场，而没有远期资金市场。（3）缺乏在国内市场上销售的统一的债务工具。
（4）债券的风险不确定。（5）期限不同的债券相互之间不能完全替代。
根据市场分割理论，收益率曲线形状之所以不同是由于对不同期限债券的市场供给和需求的状况不同所致。如果较多的投资者偏好期限较短的债券，则对短期债券的大量需求将导致短期债券的**比较高。由于债券**与利率成反比，所以短期利率水平较低，长期利率水平较高，收益曲线向上倾斜。
相反，如果更多的投资者偏好长期债券，那么收益曲线将向下倾斜。而且这一理论认为，一般情况下，人们更加偏好期限较短，利率风险较低的债券，因此，收益率曲线通常向上倾斜。
7．简述流动性偏好理论。
该理论认为，债券期限越长，投资者本金价值波动的风险越大，因此投资者倾向于提供短期资金，但借款人偏好借入长期资金，以降低不能按期偿还本金的风险，。为了促使投资者购买长期债券，借款人必须做出让步，向投资者提供风险溢价，这使得长期利率水平高于当前短期利率和未来短期利率的平均值，也就是长期利率等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上油债券供求变化决定的流动性补偿。
8．我国利率市场化改革的目标是：
建立以**银行利率为基础，货币市场利率为市场中介，由市场供求决定金融机构存贷款利率水平的市场利率体系和形成机制。具体来说，就是将金融产品的定价权交给金融市场主体，存贷款利率由商业银行和金融机构自己决定，**银行通过运用货币政策工具调控货币市场利率，间接影响商业银行和金融机构的利率水平。
9．我国利率市场化改革的总体思路是：
进一步完善货币市场利率，形成一个可靠的市场利率（同业拆借利率等）信号，完善货币市场利率体系；以同业拆借市场利率为导向，扩大贷款利率的浮动范围直至完全市场化，并在建立银行同业利率协调机制的基础上，逐步放开存款利率；扩大再贴现业务．公开市场业务．再贷款业务，为**银行通过基准利率调整同业拆借市场利率创造条件，最终建立**银行基准利率引导下的市场利率体系。
七、论述题。
s=2000万元×（1＋7%×5）=2700万元。
用复利方法计算：
s=2000万元×=2805.10万元。
2．包括预期理论．市场分割理论和流动性偏好理论。
预期理论的主要内容。预期理论认为，人们的预期是无偏的，长期债券的利率相当于在该期限内人们预期出现的所有短期利率的平均数。如果人们预期未来短期利率将上升，长期利率就高于短期利率，收益率曲线就向上倾斜；如果人们预期未来的短期利率将下降，长期利率就低于短期利率，收益率曲线就向下倾斜；如果人们预期未来短期利率水平不变，长期利率就等于短期利率，收益曲线就呈水平状。
市场分割理论的主要内容：市场分割理论将不同期限的债券市场分割开来，视为完全独立的市场，各种期限的债券的利率仅仅取决于该种债券的供求，而不受其它期限债券预期收益率的影响。根据市场分割理论，收益率曲线形状之所以不同是由于对不同期限债券的市场供给和需求的状况不同所致。
如果较多的投资者偏好期限较短的债券，则对短期债券的大量需求将导致短期债券的**比较高。由于债券**与利率成反比，所以短期利率水平较低，长期利率水平较高，收益曲线向上倾斜。相反，如果更多的投资者偏好长期债券，那么收益曲线将向下倾斜。
而且这一理论认为，一般情况下，人们更加偏好期限较短，利率风险较低的债券，因此，收益率曲线通常向上。
流动性偏好理论。该理论认为，债券期限越长，投资者本金价值波动的风险越大，因此投资者倾向于提供短期资金，但借款人偏好借入长期资金，以降低不能按期偿还本金的风险，。为了促使投资者购买长期债券，借款人必须做出让步，向投资者提供风险溢价，这使得长期利率水平高于当前短期利率和未来短期利率的平均值，也就是长期利率等于在整个期限内预计出现的所有短期利率的平均数，再加上油债券供求变化决定的流动性补偿。
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