市场观察。
０１４年１月份呈国司料生产形势分析。
文／中国饲料工业协会信息中心。
基本生产情况２不同规模企业情况。
月份，由于春节临近，畜禽陆续出栏，加之疫情影响，畜禽存栏量下降．饲料需求减少．全国饲料总产量环比下。
月份不同规模企业环比情况：月产１万ｔ以上企业产量环比下降６．６月产ｏ．５万～ｌ万ｔ企业产量环比下降１３．月产０．５万ｔ以下企业产量环比下降１４．
月份不同规模业同比情况：月产ｌ万ｔ以ｉ业产量同比增长２．８月产０．５万～１万ｔ食业产量同比ｆ降１０．月产０．５万ｔ以下企业产量同比下降９＿４见罔３
降。根据巾国饲料ｌｒ业协会信息中心重点跟踪的１８０家饲料企业统计数据显示，饲料总产量环比下降８．８同比下降１＿３从品种看，猪饲料、蛋禽饲料、肉禽饲料、水产饲料和反刍饲料环比分别下降和７．２见图１—２
图年１８０家饲料企业产量月度走势。
图年１月不同规模饲料企业产量走势。
饲料原料采购**情况。
原料市场方面，１月份主要饲料原料（玉米、驻粕、棉粕、
菜粕、麦麸、鱼粉、磷酸氢钙、９８赖氨酸、６５赖氨酸和固。
体、液体蛋氨酸）**环比中，菜粕、磷酸氢钙和蛋氨酸分别。
增长，６５赖氨酸持平，其他饲料原料**ｆ降。其中玉米、豆粕、棉粕、麦麸、鱼粉、９８赖氨酸分别下降。
和０．１但与去年同期相比，豆粕、棉粕、菜粕、麦麸**分别**和２．６其他。
图年１８ｏ家饲料企业。
饲料原料**下降，见表１—２图和１０＿见表ｌ一２、图４—５
不同品种饲料产量月度走势。
**天地。９７美元／ｔ，两者价差高达４０美元／ｔ，远高于去年同期１５美元／ｔ左右的水平。油籽分析机构《油世界》预计，２月。
缩２３６万ｔ，但同比仍小幅增加４．５由于目前油厂生产以执行合同。
消费旺季**状态，而节后生猪消费进一步萎缩．导致终端补栏积极性低迷．猪料消耗量短期可能出现大幅下。
为主．开工率恢复可能较快，预计２月份大豆压榨量将开始回升，并有望达到６００万ｔ．只要原料进口顺畅。豆。
份巴西将出口２５０万ｔ大豆，使得２０１年头两个月出口量达到创纪录。
滑的势头．不利于油厂消化豆粕库存。如果饲料企业对之前的豆粕基差。
的２８０万ｔ。笔者判断，一旦中国连续取消美豆采购合同．必将对国际豆价造成较大的**压力，预计ｃｂｏ大豆５月合约在１３４美分／蒲式耳一线将面临强大抛压，有望压低国。
粕**环境将不断改善，油厂豆粕库存重新上升已成为７ｔ：概率事件。
原料**方面，海关数据显示，１月份我国大豆进口量５９１万ｔ，虽然。
合同出现违约现象，市场风险或自上而下铺开传导，豆粕下游需求将更显清淡，成为期价**的重要力量。
综上所述．尽管美豆高位徘徊、现货相对抗跌等因素依然会对大连豆粕期价产生一定支撑，市场不至于。
低于上月的７４０万ｔ，但却远高于２０１年同期的４７８可ｔ，在压榨相对减少、进口有所增加的情况下，即期原料**仍能起到保障作用，当前国内主要港口进口大豆库存约５３７万ｔ，内豆粕作价成本，约束期价向下调整。３国内面临**增加和需求不济的挑战。
月初期．现货**止跌企稳、基差水平偏高运行．同样成为豆粕期价大幅**的重要因素．由于现货看。
很快转为跌势．但随着期价进入高危区域，后期美豆出口下滑、南美丰产兑现、国内**增加、饲料需求偏淡等利空作用产生的叠加效应，必将导致期价**动力逐渐削减．甚至带动市场中期走软。
技术上．由于ｍ１４合约长期处于宽幅**的结构，要想进一步向。
较春节前大幅增加４５万ｔ左右，同时也高于２０１年同期５００万ｔ的库存量。市场预计月份进口大豆到港量将分别达到４５０万和５００万ｔ
跌声音依然“响亮”，饲料厂商备货心。
态更趋谨慎，期价推涨将失去现货基。
左右．均远高于２０１年同期水平，即使因广东地区加强了大豆转基因检测．可能推迟到港和油厂压榨时间，础。由于基差较节前显著收敛了１５０元／ｔ．期价**动能将会受到较大削弱．而油厂开机恢复及下游养殖需求疲，或将重新压低期现**水准。
豆粕生产方面．“元宵节”过后国。
上突破需要更多资金的推动，但由于资金已逐渐移仓至９月合约，且在期价逼近区间上沿３ ４元／ｔ一线之。
但较高的港口库存量对国内豆粕生产**能起到较好的缓冲作用，不会。
际。获利了结现象可能增多，使得期价面临较大的**风险。对于ｍ１４合约来说．相对偏低的持仓成本可能。
令**力量匮乏。
值得注意的是，在需求端口，国。
内油厂将全面开机，豆粕**压力将会缓慢增加。监测显示，１月份国内大豆表观压榨量预计为５３７万ｔ。虽然较２０１年ｌ２月份生产量大幅萎。
内流感疫情持续散发，使得养殖行业再度蒙上阴影，饲料厂商整体心态偏淡．备货趋于谨慎，由于节前大猪加速出栏．生猪**出现１０年来首次。
会使多头获得一定的展期收益，但追涨风险也日益剧增，预计期价在３ ３元／ｔ附近会受到强烈抛压，建议投资者低位多单适时止盈。一。
上接第１７页）
库存充裕等因素影响，生猪市场消费减少，猪肉**回落。另外，随着春节临近，生猪集**栏，存栏量下降，猪饲料产量环比下降７．１同比增长４．７蛋禽饲料。
月份，全国批发市场鸡蛋平均**８．４元／ｋｇ环比增。
增长１．７同比增长５．９月份恰逢春节，水产品需求增加．****。但冬季是水产养殖淡季，１月份水产饲料产量继续减少．环比下降２３－同比下降２３．反刍饲料。
月份，全国批发市场牛肉平均**５４．元／ｋｇ环比增长１＿３同比增长１５．羊肉平均**５６．元／ｋｇ环比增长２．２同比增长１４．春节临近，居民对牛羊肉消费需求增加．****。由于暖冬气候影响，青草料储备充足．另外玉米**的下降，使养殖户对饲料需求减少，１月份。
长１－３同比下降９．７春节将至，食品加工企业节前备货，需求增加．加之冬季蛋鸡产蛋量减少，鸡蛋****。但。
受疫情及前期蛋价疲软等因素影响。养殖户加大蛋鸡淘汰量，存栏量下降，１月份蛋禽饲料产量环比下降５ ％同比下降７．５肉禽饲料。
反刍饲料产量环比下降７．２同比增长３．４
说明：本文中１８０家饲料企业为２０１年重新选样企业，月份，全国批发市场白条鸡平均**１４．元／ｋｇ环比下降０．１同比下降３．２受人感染ｈ７ｎ病例增加影响，消费需求下降，且养殖户提前出栏较多，补栏意愿弱，１月份肉禽饲料产量环比下降１３．同比下降５．４水产饲料。
月份，全国批发市场鲤鱼平均**ｌ１．元／ｋｇ环比增长１．９同比增长１．０草鱼平均**ｌ４．元／ｋｇ环比。
在产量规模、产品类别和畜禽品种等方面具有一定的代表性，所选企业上报信息及时，数据完整。１８家企业的年度总。
产量约占全国饲料总产量的１２％由于所选企业规模产量依。
然以高于全国平均水平的企业居多，故仅供趋势性参考。
饲料广角１９
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