三峡新材公司原称湖北三峡玻璃股份****，是2023年3月由湖北省当阳玻璃厂、湖北应城石膏矿、当阳电力联营公司等三家共同发起，以定向募集方式设立。湖北三峡新型建材股份****是国家火炬计划重点高新技术企业、中国建材百强、中国平板玻璃制造业10强企业、湖北省玻璃行业唯一一家上市公司、湖北省“三个三工程”企业，主要从事浮法玻璃、玻璃深加工制品及新型建材产品的科研、生产与销售。公司多次被湖北省委、省**授予“省级文明单位”、“经济效益先进单位”和“质量效益先进企业”等称号，被国家工商总局认定为“全国合同守信用企业”。
1. 公司名称：湖北三峡新型建材股份****。
2. 法定代表人：徐麟。
3. 会计师事务所：中勤万信会计师事务所****。
4. 公司**上市交易所：上海**交易所
**简称：三峡新材。
****：600293
2.产品与市场。
该公司主要从事的产业：浮法玻璃及玻璃深加工制品、石膏及制品等新型建材的生产与销售；建材及非金属矿产品的销售；新型建材的科研与开发；企业自产产品及相关技术的出口业务；企业所需原辅材料、设备及技术的进口业务。
二、行业分析。
平板玻璃行业。
1、现有公司间竞争。
1、进入壁垒。
普通平板玻璃行业进入壁垒较低。初始投入资本需求、技术密集程度以及产品同质性等因素决定了普通平板玻璃行业进入壁垒偏低。虽然近年来，出于对环境的保护以及重复性建设的限制，国家***会与相关部委纷纷出台针对普通平板玻璃行业的政策与法规，一定程度上提高了行业准入门槛，但综合而言，行业进入壁垒依然较低。
而特种平板玻璃行业的资金需求、产品的差异化及技术密集程度提高了行业进入壁垒。
2、竞争者的集中和均势。
普通平板玻璃行业内竞争激烈。我国普通平板玻璃行业竞争异常激烈，虽然总产量居世界第一，但生产过度分散。全国产能规模在1000万重量箱以上企业只有19家，而前10家玻璃企业生产集中度仅有45%，行业呈完全竞争状态。
产品同质化与低集中度导致行业内白热化的竞争态势。
特种平板玻璃行业竞争较缓和，原因是技术门槛高，尤其是超白玻璃与tft-lcd基板玻璃，国内拥有相关技术的企业凤毛麟角。超白浮法玻璃市场主要由四个生产商构成，金晶科技占据了整个市场50%以上市场份额；而超白压延玻璃的市场集中度也较高，前四大生产商占据了整个市场60%市场份额，其中信义玻璃占26%，处于绝对领先地位。
二、**商议价能力。
1、我国硅砂及白云石储量较丰富，矿产企业议价能力偏弱。
我国属于玻璃硅质矿产资源较丰富国家之一，玻璃硅质原料产地达199处，累计探明储量42.94亿吨，保有储量41.74亿吨。
我国矿产企业规模较小，从事玻璃硅质原料生产的矿山企业超过1000家，而年产能超过100万吨企业屈指可数。行业内无序竞争以及民办硅砂厂的日益增多，导致硅砂**商的议价能力偏弱，硅砂整体**呈逐年下滑之势。白云石储量丰富、开采成本低，加之行业的无序竞争，导致白云石**商议价能力偏弱。
2、 纯碱**商议价能力较强。
年国内将分别投产350和340万吨/年的纯碱装置，产能将在今明两年内集中释放。在下游需求仍无明显走强的预期下，产能供给的过剩将会继续打压**，纯碱**商的话语权短期内将暂时走弱，但长期看，其议价能力仍较强。
3、 重油行业受国际****波动影响较大，**商的议价能力较强。
重油行业对国际****极其敏感，因此通过分析****走势可以间接**重油**波动。石油行业在产业链上的特殊地位及其市场供需状况决定了重油**商较强的议价能力，从一个完整景气周期来看，重油**商的议价能力相对较强。玻璃成本中，重油占比较大，开发可替代能源一直是玻璃行业寻求可持续发展途径之一。
三、消费者议价能力。
平板玻璃行业消费者议价能力处于周期性波动中。平板玻璃行业下游消费需求主要分为房地产、汽车、太阳能光伏电池、电子等行业。
房地产开发商、汽车生产商以及电子产品**商，在行业处于旺季时，表现出对深加工玻璃产品需求急迫性与刚性，决定了其议价能力偏低。而当行业处于淡季时，议价能力有所回升。可见，房地产、汽车与电子行业消费者议价能力是呈周期性波动的。
太阳能光伏行业的周期性不是很明显，且随着全球太阳能光伏发电市场蓬勃发展以及我国太阳能电池市场所处的核心地位，光伏行业的消费者对光伏玻璃的议价能力明显偏弱。
4、替代品的威胁。
替代品的威胁均较弱。玻璃的发明可以追溯到2023年前，作为基础原材料，已被广泛应用长达130年，平板玻璃生产工艺从垂直引上法、到压延法，直至现在最为流行的浮法玻璃，技术在不断改进，基本工艺技术成熟，在可预见的未来鲜有替代品出现。
深加工玻璃行业“波特五力”分。
一、现有公司间竞争
1、进入壁垒。
深加工玻璃行业进入壁垒较高。深加工玻璃行业准入门槛相对较高。首先，从初始投入资本而言，建设一条优质low-e玻璃生产线需4～5亿人民币，一条超白光伏玻璃生产线需5～ 6亿人民币；其次，深加工玻璃属技术密集型产品，目前国内深加工玻璃的研发实力较弱，国外技术引进的趋势短时间内难以改变；最后，深加工玻璃属于明显的规模经济产品，由于生产线要求持续运作（连续运行6～8年），只有当产量达到一定规模时，经济效应才能够体现出来。
与平板玻璃迥异之处在于，深加工玻璃属于国家政策扶持行业，特别是《节约能源法》大力推动节能玻璃的生产以及《太阳能光电建筑应用财政补助资金管理暂行办法》有效促进超白光伏玻璃的发展。
2、竞争者的集中和均势。
深加工玻璃行业内竞争较缓和。相比于平板玻璃行业近乎于白热化的完全竞争态势，深加工玻璃行业行业集中度较高，某些细分子行业甚至呈现出寡头垄断特征。
汽车玻璃市场，包括钢化玻璃与夹层玻璃，主要由福耀玻璃与信义玻璃两家公司所主导。由于规模效应的影响以及两大领头羊在汽车玻璃市场的竞争性优势，他们正在将其他竞争对手逐步淘汰。low-e玻璃市场目前由5大生产商主导，南玻、耀皮、浙江东亚、金晶与信义玻璃共占low-e玻璃市场77.
11%的份额。
3、**商的议价能力较弱。深加工玻璃的主要原材料即为普通平板玻璃，由于普通平板玻璃产能过剩、进入门槛较低、行业内竞争激烈等特点，其议价能力偏弱。且许多深加工玻璃企业自身具有原片生产线，能够实现自给自足。
4、消费者议价能力呈周期性波动。深加工玻璃行业下游需求主要分为房地产、汽车、电子等行业。如上所述，房地产、汽车与电子行业消费者议价能力呈周期性波动。
5、替代品的威胁较小。深加工玻璃与平板玻璃的不同之处还在于，平板玻璃几乎没有替代品的威胁，而深加工玻璃却有被替代的可能。例如，玻璃贴膜可以一定程度上替代中空low-e玻璃。
三、战略分析。
报告期内，公司所属平板玻璃行业产能增长、销价**、库存增加、效益下滑。面对残酷、严峻的市场考验，公司始终贯彻"精益求精抓管理，精打细算降成本，精神抖擞上项目"的经营方针，以降本增效为核心，全面提升经营管理绩效，以转型发展为抓手，整体推进既定项目建设，生产经营状况保持了基本稳定。报告期内，共生产平板玻璃898.
28万重箱，同比增长29.37%；共销售平板玻璃814.33万重箱，同比增长25.
47%；实现主营业务收入43461.32万元，同比下降2.20%；实现净利润235.
54万元，同比下降66.01%。
成本领先战略。
四、会计分析。
1、 财务报表的编制基础：
本公司财务报表以持续经营为编制基础。
本公司自 2007 年 1 月 1 日起，执行财政部于 2006 年 2 月 15 日颁布的《企业会计准则-基本准则》和 38 项具体会计准则、其后颁布的企业会计准则应用指南、企业会计准则解释以及其他相关规定(以下简称"企业会计准则")。
2、 遵循企业会计准则的声明：
本公司所编制的财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量等有关信息。
3、 会计期间：
本公司会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
4、 记账本位币：
本公司的记账本位币为人民币。
5、 存货：
2) 发出存货的计价方法。
加权平均法。
3) 存货可变现净值的确定依据及存货跌价准备的计提方法。
期末公司按成本与可变现净值孰低计价，并按单个存货项目的成本高于其可变现净值的差额。
提取存货跌价损失准备，存货可变现净值根据存货估计市价减去预计的处置费用后确定。
4) 存货的盘存制度。
永续盘存制。
分析加权平均法已经永续盘存制度对其影响。
会计政策（accounting policies），是指企业进行会计核算和编制会计报表时所采用的具体原则、方法和程序。
公司未来三年（2012-2014 年）的股东回报规划
2012-2014 年公司拟定股东回报规划如下：
1、在当年盈利且累计未分配利润为正的条件下，现金流满足公司正常生产经营和未来发展，且在无重大投资计划或重大现金支出发生时，公司应当采用现金方式分配股利，以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的百分之十。公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。(中国证监会于2023年10月9日发布《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》)
2、在满足公司章程规定的现金分红条件下，公司将积极采取现金方式分配股利，原则上每年度进行一次现金分红，公司董事会可以根据公司盈利情况及资金需求状况提议公司进行中期现金分红。公司经营发展良好时，可根据经营需要及业绩增长情况，提出**股利分配方案。（保证股东权益最大化，提高股东投资积极性）
3、公司董事会结合具体经营情况、充分考虑公司盈利和现金流量状况、发展阶段及当期资金需求，并结合股东（特别是公众投资者）、独立董事的意见，制定年度或中期分红方案，并经公司股东大会表决通过后实施。公司股东大会对现金分红具体方案进行审议时，充分听取中小股东的意见和诉求，除安排在股东大会上听取股东的意见外，还通过股东****、互联网等方式主动与股东特别是中小股东进行沟通和交流，及时答复中小股东关心的问题。公司切实保障社会公众股股东参与股东大会对利润分配预案表决的权利，董事会、独立董事和持股5%以上的股东可以向公司股东征集其在股东大会上的投票权。
公司安排审议分红预案的股东大会会议时，应当向股东提供网络投票平台，鼓励股东出席会议并行使表决权。（积极保护中小股东的利益）
4、公司当年盈利但董事会未做出现金分红预案的，公司除召开股东大会现场会议时向股东提供网络形式的投票平台外，公司应在定期报告中披露未做出现金分红预案的原因及未用于分红的资金留存公司的用途。
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