分组综合模拟一（投资决策模拟）
ncf1-5=800*(1-25%)-540*(1-25%)+60*25%=210（万元）
-500万元。
-120万元。
-50万元。
（800-200-300-40）*（1-25%）+60*25%=210万元。
（800-200-300-40）*（1-25%）+60*25%+50+50=310万元。
-500+(-100)*（p/f，10%，1）+(50)*（p/f，10%，2）+…310*（p/f，10%，7）=76.88万元。
1.货币的时间价值从量的规定性上说，就是在没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资本利润率。只有当投资报酬率高于货币的时间价值时，该项目才能被接受，否则就必须放弃此项目。
因为，净现值为正值，所以a厂的投资项目决策是可行的。所以，冯晓对生产线投资的可行性进行初步分析的结论是正确的。
2.在项目投资和使用期间，在通货膨胀因素的影响下，物价**已大势所趋，确定因受物价变动的影响而使项目投资额、产品成本增加，主要有以下几方面：
第一年各项指标：
项目投资额将增加到：500*(1+20%)=600（万元）
产品成本各费用共增加到：
其中：材料费用将增加到：200*（1+14%）=228（万元）
人工费用将增加到：300*（1+10%）=330（万元）
制造费用将增加到：40*（1+4%）=41.6（万元）
产品销售收入将增加到：800*（1+9%）=872（万元）
每年的折旧费用仍为60万元。
第二年各项指标：
项目投资额将增加到：100*(1+20%)=120（万元）
产品成本各费用共增加到：
其中：材料费用将增加到：228*（1+14%）=259.92（万元）
人工费用将增加到：330*（1+10%）=363（万元）
制造费用将增加到：41.6*（1+4%）=43.264（万元）
产品销售收入将增加到：872*（1+9%）=950.48（万元）
每年的折旧费用仍为60万元。
第三年各项指标：
产品成本各项费用共增加到：
其中：材料费用将增加到：259.92*（1+14%）=296.309（万元）
人工费用将增加到：363*（1+10%）=399.3（万元）
制造费用将增加到：43.264*（1+4%）=44.995（万元）
产品销售收入将增加到：950.48*（1+9%）=1036.023（万元）
每年的折旧费用仍为60万元。
第四年各项指标：
产品成本各项费用共增加到：
其中：材料费用将增加到：296.309*（1+14%）=337.792（万元）
人工费用将增加到：399.3*（1+10%）=439.23（万元）
制造费用将增加到：44.995*（1+4%）=46.795（万元）
产品销售收入将增加到：1036.023*（1+9%）=1129.265（万元）
每年的折旧费用仍为60万元。
第五年各项指标：
产品成本各项费用共增加到：
其中：材料费用将增加到：337.792*（1+14%）=385.083（万元）
人工费用将增加到：439.23*（1+10%）=483.153（万元）
制造费用将增加到：46.795*（1+4%）=48.667（万元）
产品销售收入将增加到：1129.265*（1+9%）=1230.899（万元）
残值收入和垫支收入：50+60=110（万元）
每年的折旧费用仍为60万元。
-600+(-108)*（p/f，10%，1）+(40.5)*（p/f，10%，2）+…172.42*（p/f，10%，7）=-244.33万元<0
所以，在改变后的项目是不可行的。
财务管理投资决策案例
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