mba财务管理案例分析(doc 18页)
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实验一筹资决策综合分析。
一、实验名称。
南方家俱公司筹资决策。
二、实验目的。
熟悉和掌握资本成本计算、各种筹资方式的优缺点,财务风险分析以及筹资决策的方法。
三、实验材料。
2023年8月,南方家具公司管理层研究公司资金筹措问题,其有关情况如下:
1、基本情况。
南方家俱公司成立于2023年,经过10年的发展,到2023年资产达到794万元,销售收入达到1 620万元,净利达到74万元。尽管2023年是萧条年,但该公司销售收入和净利仍比上年分别增长了8.7%和27.
6%。目前,该公司规模偏小,生产线较少,不能在每年向市场推出大量的新产品,因而利润的增长幅度相对降低。公司计划在今后5年中,使销售收入成倍增长。
为了达到这一目标,公司必须扩大生产规模,计划新建一家分厂,到2023年末,使生产能力翻一番。分厂直接投资需要800万元,其中,2023年投资500万元,2023年投资300万元。这将是同行业中规模最大,现代化程度最高的工厂。
此外,需要50万元的资金整修和装备现有的厂房和设备,300万元的流动资金弥补生产规模扩大而引起的流动资金的不足。这三项合计共需资金1150万元。在未来几年中,通过公司内部留用利润和提高流动资金利用效果,可解决350万元资金,但此外的800万元资金必须从外部筹措。
2023年9月2日董事会将正式讨论筹资问题。
2、行业情况。
家俱业是高度分散的行业,在1 000多家家俱企业中,销售收入超过1 500万元的不到30家。在过去的几年中,家俱行业一直经历着兼并和收购的风险,而且其趋势愈演愈烈。但该行业的发展前景是可观的,经济不景气的时期已经过去,该行业也会随着经济的复苏而发展起来。
南方家俱公司和同行业三家公司2023年的财务资料如下表1.1所示。
表1.1 南方家俱公司和同行业三家公司财务状况表单位:万元。
3、南方家俱公司财务状况。
南方家俱公司现有长期借款85万元,其中10万元在1年内到期,年利率为5.5.%。
每年末偿还本金10万元。借款合约规定公司至少要保持225万元的流动资金。南方公司于2023年以每股5元公开发行普通股170 000股。
目前公司发行在外的普通股共计600 000股,其股利政策保持不变,年股利支付率为35%。此外,公司2023年固定资产投资30万元。
公司近几年的资产负债表及损益表如表1.2、表1.3所示。
表1.2 南方家俱公司资产负债表单位:万元。
表1.3 南方家俱公司损益表单位:万元。
4、南方家俱公司预计财务资料。
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