财务管理案例

在传统的以教师讲授为主的教学过程中，学生通常是信息和知识的被动接受者，长期的训练使学生不能形成系统、连贯的思维方式，学生对教师有过多的依赖性，缺乏自主学习能力和创新能力。这些都迫切地要求高校应当转变传统的教育模式，建立研究型课程教学方法，全面培养和提高学生的自主学习能力等综合素质。

本课程设计以工科院校会计系本科生财务管理课程为例，说明工科院校会计系类课程的研究型教学设计与实施，达到提高学生自主学习能力的目的。

自主学习能力体现了学生的综合学习能力，其特征表现为：学生以一种积极主动的态度学习新知识；有针对性地根据问题的需要学习相关知识；具备一定的辨析式思维能力；有能力识别和搜集相关资料，可以高效率、高质量地独立完成学习任务。对于如何培养学生的自主学习能力，国外许多学者研究认为，现行教育应当培养学生的辨析式思维能力。

辨析式思维强调的是批判性的思考方式、认知和学习的一种能力，强调有选择性地对知识和信息加以判断与评价。

基于问题的学习方法是一种以问题为导向的学习方法，对培养学生辨析式思维能力具有重要作用。这种学习方法具有以下五个方面的特点：

强调以学生为中心，激发学生对知识深入研究和理解的兴趣，使学生成为发现、理解、评价以及应用知识的主动参与者。

有针对性地学习。从对现实问题思考中加深对财务管理课程的基本理论、基本原理与方法理解和应用能力。

组织学习小组合作。有助于提高学生的合作能力、沟通能力以及组织能力。

开放式的动态信息资源和学习环境。使学生有机会自主确定分析对象、鉴别问题、搜集信息。

非结构化的具有挑战性的现实问题。使学生有机会接受现实的、复杂的管理环境，并逐渐养成对问题反复思考的习惯和质疑的学习态度，有助于培养学生的辨析式思维。

在工科院校会计系本科课程教学中，可以采用课程专题研究的形式实施基于问题的学习方法。课程专题研究，是在运用专业课程其他教学方法的基础上，以从专业课程教学中提炼出的关键性、综合性问题为主题，利用开放性的资源环境，结合现实商业环境，由学生在教师的指导下自主进行分析和研究的过程，并完成研究报告，充分体现了基于问题的学习方法的理念和核心，也符合工商管理类课程的特点。

根据本科生财务管理平台课的特点，遵循研究型课程教学的理念，设计了以价值管理为主线的三个系列课程研究专题。每个研究专题都使相关的知识点形成一个知识点体系，通过完成该研究专题，可以轻松地掌握一系列相关的知识点体系，提高学习效率；案例分析则针对一些重要的财务理论进行基本训练，在学习核心理论知识点的基础上，对研究相关专题未涉及的知识点进行补充。两部分内容相互结合、相互补充，使整个财务理论知识形成一个较完整的体系。

在研究型课程教学中，运用基于问题的学习方法，关键在于对问题的选择与设计。

以公司价值管理为主线，设计了公司财务状况分析、财务**和价值估价三个核心研究专题。每个研究专题包含了财务管理基本理论与方法的知识点群，同时，三个研究专题知识点群之间紧密联系，涵盖了财务管理课程的主要知识点。这三个研究专题的逻辑关系是：

公司财务状况分析针对公司过去的经营与财务状况，目的是发现公司过去及目前存在哪些财务问题，并延伸寻求经营管理中存在的问题，为公司调整未来的发展规划和经营决策提供依据；

公司财务**与规划是对公司近期未来的规划，强调在上述公司财务分析专题研究的基础上，结合行业发展趋势和公司未来的发展目标，对公司进行短期**和规划，解决公司营业收入和融资策略相配合的问题，是对公司短期的价值管理；

公司价值估价是对公司的长期价值管理，通过对公司价值评估，发现影响公司价值的主要问题及关键因素，为管理层进行价值管理提供依据，也为投资人提供相应的投资建议。

在完成三个研究专题的同时，不仅能够深入理解并运用上述系列研究专题所涉及的理论与方法，也关注公司在当前、近期与长期价值管理中存在的问题，逐步建立价值管理的理念。

1) 公司财务状况分析问题设计。

公司财务状况分析研究专题的分析框架是：

1) 与公司经营相关的宏观经济环境分析（国家的政策、法律法规）

2) 与公司经营相关的中观经济环境分析（行业的政策、行业的发展）

3) 与公司经营相关的微观经济环境分析（企业自身的情况及发展）

结合(1)-(2)，运用swot分析法对目标公司进行分析。

4) 公司财务状况的分析（营运、盈利、偿债、发展能力的分析；综合分析）

通过与同行业领先水平、平均水平、公司历史平均水平比较，对公司的基本财务报表全面解读和分析。

综上分析，发现公司目前存在的财务问题以及引发财务问题的经营与管理的因素，为管理层进一步改善公司经营状况，提高公司价值提供依据。

本研究专题的核心问题设计。

样本公司存在哪些财务问题？

采用本研究专题提供的分析框架对公司的基本财务状况进行全面的分析和研究，发现公司过去经营中存在的财务问题；

产生这些财务问题的根源是什么？这些根源对财务问题有怎样的影响？

寻找公司财务问题背后的根源，**是什么样的经营问题导致了这些财务问题，又是如何对企业财务状况产生影响的。对财务分析的理解不是仅仅停留在财务指标的计算和简单的比较分析上，而是深入分析财务问题产生的根源，并逐渐体会到经营策略与财务策略的相互关系，以及体会如何通过调整经营策略来有效改善公司的财务状况。

2) 公司财务**与规划问题设计。

公司财务**与规划研究专题，在财务状况分析的基础上，协调解决公司过去经营中存在的问题，调整公司近期未来的经营策略和融资策略，是对公司的短期价值管理，对未来经营期内公司价值目标进行修正和调整，为提高公司的长期价值提供依据。

本研究专题设计以净资产收益率为核心的财务规划，不同于传统的财务规划。传统的财务**与规划主要运用销售百分比法，一般分为收入决定融资和融资决定收入两部分。传统的财务规划一般都把扩大产品市场份额、保持企业销售的快速增长作为公司的发展战略和追求的目标，只是单纯地考虑公司的市场目标，而没有考虑与公司市场目标相配合的各项财务目标，特别是公司的财务价值目标。

但是公司的高层管理人员更关心公司的财务目标如何更好地与市场目标相统。

一、相协调、相配合。

以净资产收益率为核心的财务**与规划，是将公司价值目标与营业收入与融资规模、融资方式的相配合情况下公司的财务规划。对传统的财务规划方法的不足进行了改进：

对各项目的**不是简单地同比例地放大或缩小，而是要考虑各类资产以及资产项目与主营收入之间的联动关系；

考虑公司目前的资本结构是否合理；

针对资产的内部结构进行分析；

根据预期的财务指标以及改变假设条件后的可持续增长率，更能反映公司在**期的情况；

考虑了公司的主动投资行为。

本研究专题的核心问题设计。

如何基于核心财务价值指标进行财务**？采用以净资产收益率为核心的财务**方法，结合公司的财务比率对公司短期未来进行财务**。

如何解决企业营业收入和融资规模、融资方式的配合？

这个问题是以净资产收益率为核心的财务规划的核心问题。要解决这个问题，仅仅按照传统的财务**方法是远远不够的，需要全面考虑公司的融资规模和融资方式，要在达到预期销售收入增长的同时实现既定的净资产收益率目标，并能完成对公司的融资规划，安排好融资规模及融资方式，即实现公司经营目标和财务目标的统一。

3) 公司价值评估问题设计。

公司价值评估专题，是一个综合的研究专题。需要结合公司的历史财务状况分析和未来财务**方法，对公司未来一个时期内的经营情况进行全面的**，并根据各价值评估方法的原理，采用适当的评估方法(如fcfe模型、fcff模型、rivm模型、ddm模型) 对公司的长期价值进行评估，实现公司长期价值管理。该模块是三个研究专题中对学生财务判断能力、专业敏感度要求最高的一个研究专题。

本研究专题的核心问题设计。

影响公司价值的关键因素有哪些？

从公司价值管理角度提出这个问题，不是单纯地**数据而完成一个价值评估作业，而是从管理层对公司进行价值管理的角度，思考哪些因素对公司价值有着显著影响，这些因素是如何影响公司价值的，并为管理者提出可行的价值管理建议。

公司是否具有投资价值？

这个问题从投资人角度提出，公司价值评估的另一个重要作用就是为公司的投资人提供有效的信息。公司的投资人需要从公司的价值评估报告获得公司未来发展潜力的相关信息，并作进一步的投资决策。因此，还需要从投资人的角度分析，样本公司的真实价值是被市场高估了还是低估了，样本公司是否仍值得投资人投资。

在这两个问题的引导下，完成价值评估的同时，从公司的价值管理和市场价值角度对公司进行全面的分析，从而对长期价值管理有了深刻的体会。

三个研究专题选择财务管理的核心内容作为研究主体，逐步提出层层深入的研究问题，在这些问题的引导下，有针对性地搜集相关信息、学习和掌握相关的财务理论知识；

同时，这些问题又是置于开放式资源环境的研究问题，针对不同的上市公司，每个研究问题都没有惟一的答案，选择的样本公司不同，公司的经营方式、投融资方式、资本结构也不尽相同，这些都会影响我们对问题的界定和提出的解决方案；

每个研究专题又是一个综合性很强的研究问题，涵盖了一定数量的财务理论和知识点，可以细分为若干个具体问题，小组成员可以根据需要从不同的角度研究，共同合作完成研究专题。每个研究专题只提出基本研究目标、可能用到的研究方法，在这些问题的引导下，根据公司的特点自主决定需要的相关资料、研究方法、具体研究问题及确定研究方案，可以有效地提高自主学习能力。

课程设计专题的具体实施分为三个阶段：

第一阶段为准备阶段。

对财务管理课程设计所要达到的研究目标、研究对象、研究方法、数据库资源、分析模型与工具、评估标准等进行介绍，学生进行分组，小组成员对研究项目进行交流沟通。

第二阶段为实施阶段。

确定研究对象。

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