财务管理期末

财务管理期末复习资料。

一、名词解释。

1、财务管理：指组织企业财务活动、处理财务关系所进行的经济管理工作。通俗地说财务管理也就是公司理财。

2、资金成本：资金成本是企业为筹集资金和使用资金而付出的代价。资金成本包括1）筹资成本（筹资费用）2）用资成本（资金使用费）。

3、财务杠杆：财务杠杆就是指企业在制定资本结构决策时对债务筹资的利用。

4、**：**是多种经济权益凭证的统称，也指专门的种类产品，是用来证明券票持有人享有的某种特定权益的法律凭证。它主要包括资本**、货币**和商品**等。

5、财务分析：财务分析师企业利益相关者利用财务报告和相关经济信息资料，采用科学的分析方法，对企业等经济组织财务运行的结果及其形成过程和原因进行分析，以全面、客观的评价公司财务状况和经营成果，为财务控制和财务决策提供依据的活动。

6、资金时间价值：一定量的资金在不同时间上具有不同的价值。资金的时间价值是资金在运动中由于时间因素而形成价值量的增值额。

7、年金：年金是指一定时期内每期收付相同金额的款项。

8、项目投资：项目投资是一种以特定项目为对象的长期投资行为。

9、营运资金：营运资金是指在企业生产经营活动中流动资产占用的资金。

10、利润：利润是企业在一定时期內的经营成果。是衡量企业生产经营管理的重要综合指标。企业的利润包括：营业利润、投资净收益及营业外收支净额三部分。

11、资本结构：资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。

12、现金：现金是广义的，是指货币资金，包括现金、银行存款和其他货币资金。

13、存货：存货是指企业在生产经营过程中为销售或者自身耗用而储备的物资。

14、现金流量：是指由投资项目所引起的现金流入和现金流出的数量。

二、简答。1、贯穿财务管理的主线。

筹资、投资、资金营运活动、利润分配、**。

2、营运资金的特点。

周转时间短。非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价**容易变现。数量具有波动性。**具有多样性。

3、债券、**投资的优缺点。

**投资优点：投资收益高。购买力风险低。

拥有经营控制权。**筹资的缺点主要是风险大，（这是因为：求偿权居后。

）**不稳定，收入不稳定。债券投资与**投资相比，具有以下优点：风险较小。

**债券本金安全性非常高，通常视为无风险**。企业债券的持有者拥有优先求偿权；收入稳定性强。债券有固定利率。

市场稳定性好。债券投资的缺点：购买力风险较大。

在通货膨胀率非常高时，投资者虽然名义上有收益，但实际上却有损失；没有经营管理权。投资于债券只是获得收益的一种手段，无权对债券发行单位施以影响和控制。

4、财务分析的意义方法。

意义：可以正确评价企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，揭示企业未来的报酬和风险；可以检查企业预算完成情况，考核经营人员的业绩，为建立健全合理的激励机制提供帮助。①财务分析是评价财务状况及经营业绩的重要依据，②财务分析是实现理财目标的重要手段③财务分析是实施正确决策的重要步骤。

方法：比较分析法、比率分析法、趋势分析法、因素分析法。

5、收益分配的基本原则。

依法分配原则、分配与积累并重原则、兼顾各方利益原则、投资与收益对等原则。

6、财务关系的种类是。

财务关系是指企业在开展财务活动中与各方面形成的各种经济利益关系。财务关系主要有以下几种：企业与所有者之间的财务关系；企业与债权人、债务人之间的财务关系；企业与国家之间的财务关系；企业与内部职工之间的财务关系；企业与内部各单位之间的财务关系。

7、财务管理的总目标。

产值最大化、利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化。

8、项目投资决策的评价指标体系。

投资项目经济效益的分析指标评价指标根据是否考虑资金时间价值分为两类：①非折现评价指标（静态指标）包括平均报酬率，投资**期。②折现评价指标（动态指标）净现值法现值指数法，内部报酬率法。

前者把现金流量指标看作时期数，实际上是以利润指标作为分析基础，因此不考虑资金的时间价值。而后者把现金流量指标看作是时点数，认为不同时点上的现金流量有着不同的经济意义，它考虑了资金的时间价值。

9、现金的持有动机、成本。

动机：交易动机。是指企业为了正常的经营需要而储备的现金。

预防动机。是指预防意外事件需要而保持的现金。投机动机。

是指企业持有货币资金以便从预期的有价****变动中得到好处。

成本：机会成本。企业销售过程中形成了应收账款，就意味着丧失了一定的投资盈利的机会，便形成了应收账款的机会成本。

管理成本。包括有：对客户信誉情况调查费、收账费用等。

坏账损失成本。这是应收账款最大的风险所在。

10、应收账款的成本、信用政策的内容。

成本：机会成本、管理成本、坏账损失成本。

内容：信用标准、信用期限、现金折扣。

11、权益资金的特点种类。

权益资金又称自有资金，是企业所有者投入企业和企业在生产经营其间积累的资金。特点主要有以下两点：所有权归属企业所有者、企业及其经营者能长期占有和自主使用。

权益资金包括：资本金（实收资本）、资本公积、盈余公积和未分配利润。

12、企业筹资的动因

筹集资本金、扩大生产经营规模、调整资金结构、偿还债务。

13、财务分析的内容。

偿债能力分析、盈利能力分析、营运能力分析、发展能力分析、现金流量分析。

14、长期借款筹资的优缺点。

优点：筹资速度快；资金成本低；筹资弹性大；具有财务杠杆作用。

缺点：筹资风险较高；限制条件多；筹资数量有限。

三、计算题。

1、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期为1年，所需原始投资200万元(为自有资金)于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。

该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加息税前利润为100万元，所得税税率为25％，项目的行业基准总投资收益率为20％。

要求： (1)计算项目计算期内各年净现金流量； (2)计算该设备的静态投资**期； (3)计算该投资项目的总投资收益率(roi)；

答：(1)第0年净现金流量(ncf)=-200万元

第1年净现金流量(ncf)=0

第2～6年净现金流量(ncf)=100×(1-25％)+200-0)／5=115(万元)

2)不包括建设期的投资**期=200／115=1．74(年)

包括建设期的投资**期=1+1．74=2．74(年)

3)总投资收益率=100／200=50％

2、某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。一年按360天计算。

要求：（l）计算该公司流动负债年末余额。（2）计算该公司存货年末余额和年平均余额。

（3）计算该公司本年销货成本。（4）假定本年赊销净额为1080万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。

答：（1）流动负债年末余额= 270／3＝ 90（万元）

2）存货年末余额=270－ 90×1. 5＝ 135（万元）

存货平均余额=（135＋ 145）／2＝ 140（万元）

3）本年销货成本=140× 4＝ 560（万元）

4）应收账款年末金额=270－ 135＝ 135（万元）

应收账款平均余额=（135＋ 125）／2＝ 130（万元）

应收账款周转期=（ 130 × 360）／1080= 43.33（天）

3、已知：某公司现金收支平衡，预计全年(按360天计算)现金需要量为250000元，现金与有价**的每次转换成本500元，有价**年利率为10%。

要求： (1)计算最佳现金持有量。 (2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理相关总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

(3)计算最佳现金持有量下的全年有价**交易次数和有价**交易间隔期。 (4)若企业每次现金管理的相关总成本的控制目标想控制在4500元以内，想通过控制现金与有价**的转换成本达到此目标，则现金与有价**的每次转换成本的限额为多少？

答：(1)计算最佳现金持有量。

最佳现金持有量＝＝50000(元)

2)计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。

全年现金管理总成本＝＝5000(元)

全年现金转换成本＝(250000/50000)×500＝2500(元)

全年现金持有机会成本＝(50000/2)×10%＝2500(元)

3)交易次数＝250000/50000＝5(次)

交易间隔期＝360/5＝72(天)

每次转换成本的限额f＝405(元)

4、某公司有关资料如下表所示：（假定该公司流动资产等于速动资产加存货）

要求： (1)计算该公司流动资产的期初数与期末数；（2）计算该公司本期销售收入；（3）计算该公司本期流动资产平均余额和流动资产周转次数。

解：（1）、速动比率=（流动资产-存货）/流动负债。

设年初流动资产为x，所以（x-3600）/3000=0.75则 x=5850

年末流动资产=4500*1.6=7200

2）、因为总资产周转次数=营业收入/总资产平均额，所以本期营业收入=18000*1.2=21600

3）、本期流动资产平均余额=（年初流动资产+年末流动资产）/2=（5850+7200）/2=6525

流动资产周转次数=营业收入/流动资产平均余额=21600/6525=3.31

5、abc企业计划进行长期**投资，企业管理层从**市场上选择了两种**：甲公司**和乙公司**，abc企业只准备投资一家公司的**。已知甲公司**现行市价为每股6元，上年每股股利为0.

2元，预计以后每年以5%的增长率增长。乙公司**现行市价为每股8元，每年发放的固定股利为每股0.6元。

当前市场上无风险收益率为3%，风险收益率为5%。

要求：（1）利用**估价模型，分别计算甲、乙公司**价值并为该企业作出**投资决策。（2）计算如果该公司按照当前的市价购入（1）中选择的**的持有期收益率。

答：甲公司**的股利预计每年均以5%的增长率增长，上年每股股利为0.2元，投资者要求必要报酬率为3%＋5%＝8%，代入长期持有、股利固定增长的**估价模型：

v（甲）＝0.2×（1＋5%）/8%-5%）＝7（元）

乙公司每年股利稳定不变，每股股利0.6元，代入长期持有、股利稳定不变的**估价模型：v（乙）＝0.

6/8%＝7.5 （元）。由于甲公司**现行市价6元，低于其投资价值7元，故该企业可以购买甲公司**。

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