一、考试题型与分值分布。
1、 单选题 20分。
2、 多选题 20分。
3、 判断题 10分。
4、 计算题 50分。
或。1、 单选题 20分。
2、 多选题 20分。
3、 判断题 10分。
4、 简答题 10分。
5、 计算题 40分。
二、复习大纲。
1、全面复习教材各章节内容。
2、深读教材，理解知识点，熟悉例题。
三、复习重点章节。
1、第二章财务管理的基本观念。
2、第三章筹资概述。
3、第五章投资管理实务。
4、第六章**投资实务。
5、第七章营运资金管理实务。
第二章。一、资金时间价值的计算。
1、单利计息。
例题：某企业计划存入10000元，年利率为4%，单利计息，存期4年，期满取出利息多少？
解：10000×4%×4=1600元。
2、复利计息。
例题：某企业计划存入10000元，年利率为4%，每年复利一次，存期4年，期满取出利息多少？
解：10000×（1+4%）4 - 10000
1699元。
3、一次性收付款项。
1)、复利终值。
例题：某企业计划存入10000元，年利率为4%，每年复利一次，存期4年，期满取出本利多少？
解：10000×（f/p，4%，4）=11699
2)、复利现值。
例题：某人预计4年后取出11699元，按4%折现率计算其现值。
解：11699×（p/f,4%,4）=11699×0.8548=10000
4、系列收付款项。
1）普通年金终值。
例题：假设某企业投资一项目，在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，年利率为10%，则竣工时企业应付本息为多少？
解：100×（f/a,10%,5）=100×6.1051=610.51
2）普通年金现值。
例题：假设某企业每年需要支付租金120万元，年利率为10%，则该企业5年内应支付该设备租金总额的现值为多少？
解：120×（p/a,10%,5）=120×3.7908=454.89
5、关于资金时间价值各系数的理解。
１）如果利率不变，随着年限的增加，复利终值系数越大。
２）如果利率不变，随着年限的增加，复利现值系数越小。
３）如果利率不变，随着年限的增加，年金终值系数越大。
４）如果利率不变，随着年限的增加，年金现值系数越大。
二、风险和收益。
、风险与收益的关系：
１）同向变动，风险越大，期望收益越大。
2）离散程度是用以衡量风险大小的指标，离散程度指标有标准离差、标准离差率等，离散程度越大风险越大。
３）在收益期望值相同的情况下，标准离差越大风险越大。
４）在收益期望值不相同的情况下，标准离差率越大风险越大。
第三章筹资概述。
一、资金需要量**。
、比率**法——销售额比率法。
例题：某公司２００年１２月３１日的资产负债表如下：
假定某公司２００年销售额为１００元，销售净利率为１０％股利支付率为６０％生产能力有剩余。**２００年销售收入将提高到１２０元，问需要对外筹集多少资金？解。
二、资金习性**法——高低点法。
例题：某公司产销量如下：
预计２００年产量为２３０件，预计资金占用量为多少？
解。三、个别资本成本。
、债券成本。
例题：某企业发行一笔期限为５年的债券，面值为１００万元，票面利率１２％每年付息一次到期还本，发行费率为３％，所得税率为３３％平价发行，计算其资金成本？
解1-33%）/1000×（1-3%）
2、优先股成本。
例题：某企业按面值发行200万元的优先股，筹资费率4%，每年支付12%的股利，要求计算优先股的资金成本？
解：ｋ＝20０×12％/200×（1-4%）
由于优先股股利在税后支付，所以不用减少企业的所得税。
3、普通股成本。
1）股利稳定增长方法。
例题：某企业发行普通股，发行总**500万元，筹资费率5%，第1年预期股利率为12%，股利预期年增长率为4%，则其资金成本为多少？
解：k=500×12% /500×(1-5%) 4%
(2)资本资产定价方法。
k=无风险投资报酬率+风险系数×（市场平均收益率-无风险投资报酬率）
例题：某企业**的风险系数为1.2，无风险利率为10% ，市场平均收益率为15% ，则其资金成本是多少？
解：k=10%+1.2×（15%-10%）=16%
根据资本资产定价方法可知：
资本报酬率=无风险投资报酬率+风险投资报酬率。
风险投资报酬率=风险系数×（市场平均收益率-无风险投资报酬率）
因此，资本报酬率的高低受到无风险投资报酬率、风险投资报酬率、风险系数、市场平均收益率的影响。
四、综合资本成本见课本p64-65例题。
五、杠杆原理。
1、经营杠杆p68-69
2、财务杠杆p70-71
3、复合杠杆p72-73
第四章筹资实务。
一、几种筹资方式的优缺点。
1、吸收直接投资筹资方式的优缺点p79-80
2、普通股筹资的优缺点p82-83
3、优先股筹资的优缺点p83
4、银行借款筹资的优缺点p
5、发行债券筹资的优缺点p90-91
二、权益资本筹资中普通股与优先股的特征。
1、普通股特征：属于公司股本、股息从净利润中支付、具有管理权可参与公司重大决策、分配顺序最后。
2、优先股特征：属于公司股本、股息从净利润中支付、具有限制管理权不能参与公司重大决策、分配顺序在普通股前。
三、债务资本筹资方式：在资金规模确定的前提下，吸收一定比例债务资金，可以提高企业经营能力与降低企业资金成本，但也会加大企业财务风险。所以要把握好债务资金所占的比例。
四、最佳资本结构确定。
1、综合资本成本最低的资本结构是最佳资本结构。
2、在个别资本成本一定的情况下，综合资本成本高低取决于资本结构。
第五章投资管理实务。
一、项目投资方案现金流量的计算。
某年净现金流量=该年现金流入量-该年现金流出量。
建设期某年的净现金流量= -该年发生的原始投资额。
经营期某年净现金流量=净利润+折旧+无形资产和开办费摊销+计入财务费用的利息支出+垫支流动资金**+固定资产残值**。
例题： 某企业投资一个项目，投资所需资金从银行贷款获得，建设期为2年。第一年年初固定资产投资100万元，第2年年初固定资产投资100万元，第一年应计贷款利息10万元，第2年应计贷款利息20万元。
第2年年末投入流动资金30万元，该项目的生产经营期为6年，预计期满报废时有残值20万元。生产经营期各年实现的利润见下表：（该企业采用直线法折旧。
单位：万元。
要求：计算该投资的项目计算期内各年现金净流量。
解： 固定资产原值=(100+10)+(100+20)=230万元。
折旧=(230-20)/6=35万元。
ncf0=-100
ncf1=-100
ncf2=-30
ncf3=10+35=45
ncf4=20+35=55
ncf5=30+35=65
ncf6=40+35=75
ncf7=50+35=85
ncf8=50+35+30+20=135
二、项目投资决策评价指标。
1、静态指标：投资**期（次要，反）、投资收益率（辅助，正）
2、动态指标（主要，正）：净现值、净现值率、获利指数（现值指数）、内部收益率（内部报酬率）
4、净现值、净现值率、现值指数与折（贴）现率关系密切，是按预设的折现率或基准折现率计算。内部收益率反映投资项目的实际收益水平，不受基准收益率高低的影响。投资**期是个静态指标，没有考虑资金时间价值，没有考虑折现率的问题。
所以，当提高或降低折现率，会受到影响的是：净现值、净现值率、现值指数；当提高折现率，净现值、净现值率、现值指数会变小；当降低折现率，净现值、净现值率、现值指数会变大。
5、各指标财务可行性评价。
净现值≥0，具有财务可行性。
净现值率≥0，具有财务可行性。
现值指数≥1，具有财务可行性。
内部收益率≥基准收益率，具有财务可行性。
投资**期≤项目计算期的一半，具有财务可行性。
6、例题。例题1：有3项投资方案，有关数据如下。要求计算各方案的净现值率。评价哪些方案具备财务可行性。
单位：元。方案净现值原始投资现值。
a 1669 20000
b 1557 9000
c -560 12000
解：npvr（a）=1669/20000=0.08
npvr（b）=1557/9000=0.17
npvr（c）=-560/12000=-0.05
只有净现值率指标大于或等于零的投资项目才具有财务可行性，所以a和b方案具有财务可行性。
例题2：已知某投资项目采用逐步测试法计算内部收益率，经过测试得到以下数据：
折现率净现值。
10% ＋110万元。
要求：1）用插值法计算该项目的内含报酬率。
2）若该项目的基准收益率为13%，评价该项目的可行性。
解：（1） 设内部收益率为 i
i0i-14%）/0-60）=（16%-14%）/10-60）
i-14%=（2%×-60）/-70 + 14%
i=15.71%
（2）由于内部收益率15.71%大于基准收益率13%，所以项目具有财务可行性。
财务管理期末复习
递延年金在最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期有等额的系列收付款项的年金。普通年金也称后付年金，指每期期末有等额收付款项的年金。风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的超过无风险报酬额外的报酬。系统性风险又称市场风险，不可分散风险，贝塔风险，是分散化之后仍然残留的风险。非系统性风险又称可分散风...
财务管理期末复习
2013 财务管理 期末参考习题。1.补偿性余额的存在，对借款企业的影响有 b a 增加了应付利息b 减少了可用资金c 提高了筹资成本d 减少了应付利息。2.下列表达式不正确的是 a a.应收账款机会成本 赊销业务所需资金 资金成本率b.赊销业务所需资金 应收账款平均余额 变动成本率c.应收账款平均...
财务管理期末复习
单选题1.财务管理的目标是实现产值 利润 股东财富和 企业价值的 的最大化 2.投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分报酬称为 风险报酬 3.选择投资时机的标准是 净现值最大化 4.由于固定经营经营成本的存在，使得息税前利润的变动幅度大于营业收入变动幅度的现象叫 经营杠杠 信用期限。速冻...