第一章。
p1 财务管理的产生与发展（了解）
p5财务活动包括什么：企业财务活动包括企业为生产经营需要而进行的资金筹集、资金运用、资金分配以及日常资金管理等活动。
1筹资所引起的财务活动 2投资所引起的财务活动
3营运所引起的财务活动 4利润分配所引起的财务活动。
p6财务关系：1企业与投资者和受资者之间的财务关系（所有权关系，共同分享收益）
2企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系（债权债务关系）
3企业与国家之间的财务关系（税收权利义务关系）
4企业内部各单位之间的财务关系（资金结算关系，激励机制与约束机制）
p10财务管理目标：1利润最大化
2每股盈余或净资产收益率最大化。
3股东财富最大化。
4企业价值最大化（最合理）
第二章。p30复利终值：若干期以后包括本金和利息在内的未来价值。
fv=pv（1+i）^n
复利终值系数：（1+i）^n
例：某公司职员现在存入银行２００年利率７％，问５年后的本利和？
复利现值：为取得将来一定本利和而现在所需要的本金。
ｐv=ｆv（1+i）^－n
例：某项投资４年后可得收益４００元，按年利率６％计算，现在投资不应超过多少？
普通年金：每期期末等额的收付款项的年金。
普通年金终值：
ａ＝ａ1+i）^n
例：张先生每年年末存入银行２００年，年利率７％，问５年后本利和是多少？
偿债**：为使年金终值达到既定金额每年应支付的年金数额。
＝ｆａ1+i）^n－１）
／（（1+i）^n－１）是年金终值系数的倒数，称为偿债**系数，记作（ａ／
例：拟在５年后还清１００元债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项。银行存款利息为１０％复利计息，则每年需存入多少元？
普通年金现值：在一定期间内每期期末等额的系列收支款项的现值之和。
ａ＝ａ1+i）^－n）／ｉpvifa =a*（p/a，i ,n）
例：投资项目于07年初动工，设当年投产，从投产之日起，每年收益40000元，年利率6%，则预期10年收益在07年年初价值为？
投资**额：现投入一定金额的资本，将来在约定的年限内每年等额收回的款项。（是年金现值的逆运算）
a=pa*i/（１1+i）^－n）=pa*（a/p，i，n）
i/（１1+i）^－n）是年金现值系数的倒数。
例：某企业投资1000万，若投资报酬率为15%，则10年内每年收回多少才能收回全部投资额？
预付年金：在一定时期内，每期期初等额的系列收付款项。
预付年金终值：fa’=a*fvifa *（1+i）=a*（fvifa -1）=a*fvifa -a
例：每年年初存入银行20000元，年利率为7%，则5年后的本利和为？
预付年金现值：pa’=a*pvifa *（1+i）=a*fvifa +a
例：某公司租入设备一台，若每年年初支付租金4000元，年利率为8%，租期为5年。假设公司现在自己购买该设备需要18万，设备寿命为5年，设备到期无残值。
问：该公司是自己购买还是租赁？
延期年金：最初若干期没有收付款项的情况下，后面若干期等额的系列收付款项。
延期年金现值：pa=a*ｐｖpvif =a*pvifa -a*ｐｖ
例：项目于２００年动工，由于施工延期５年，于０５年年初投产。从投产之日起１０年每年得到收益４００元。
每年利率６％，则１０年收益于２００年初的现值是多少？如果２００年需投资２０万，是否进行投资？
延期年金终值＝普通年金终值。
ｆａ＝1+i）^n
永续年金：无限期连续收入或支出的年金。（存本取息，优先股股利，无期限债券）
年金发生在期末（最常见）：ｖ
例：某企业持ａ公司优先股６００股，每年可获得优先股股利１２０元。若利息率为８％时，则优先股的历年股利现值是？
例：准备存入银行一笔**，预期以后无限期的于每年年末取出利息１６０元，用以支付奖金。若存款利息为８％，则现在一次存入款项为？
年金发生在每期期初：ｖ＝
４７资本资产定价模型：
系数越大，风险越大。
风险报酬率**风险程度×（预期回报率－无风险利率）
必要报酬率。
p５２利息率及其分类：
利息率，简称利率，是衡量资金增值量的基本单位，即资金的增值同投入资金的价值之比。
利率之间的变动关系：基准利率、套算利率。
债权人取得的报酬情况：实际利率、名义利率。
借贷期内是否不断调整：固定利率、浮动利率。
利率变动与市场的关系：市场利率、官定利息。
５５未来利率水平的测算：
利率：１纯利率２通胀补偿３风险报酬（违约风险报酬、流动性风险报酬、期限风险报酬）
利率ｋ＝纯利率 ＋通胀补偿 ＋违约风险报酬 ＋流动性风险报酬 ＋期限风险报酬。
纯利率：没有风险和通胀情况下的均衡点利率。
通胀补偿：短期无风险**利率ｒ ＝纯利率ｋ＋通胀补偿ｉｐ
算术平均法。
几何平均法。
违约风险报酬：等级越高，信用越好，违约风险越低，利率水平越低。
各信用等级债券的利率水平与国库券利率之间的差额，是违约风险报酬。
流动性风险报酬：变现能力强，流动性好，流动性风险小。
期限风险报酬：到期日越长，承担的风险越大，补充这种风险而增加的利率水平。
第三章。７１企业偿债能力分析：
短期偿债能力分析：企业以其流动资产支付在一年内即将到期的流动负债能力。
流动比率：＝流动资产／流动负债。
比率越高，企业短期偿债能力越强，流动负债得到清偿的保障越大。（保持２适宜）
速动比率：＝速动资产／流动负债 （速动资产＝流动资产－存货）
评价企业流动资产中可以很快变现用于偿付流动负债的能力的指标，是衡量企业现实偿债能力强弱的重要财务指标。（比率越高，短期偿债能力越强）（保持１适宜）
现金比率：＝（现金＋现金等价物）／流动负债。
是对流动指标和速动指标的进一步分析，比率越高，短期偿债能力越强。（０以上较好）
现金流量比率：＝经营活动现金净流量／流动负债。
反映在经营活动中获得现金偿还短期债务的能力。（要考虑未来一个会计年度影响现金流量的变动因素）
比率大于等于１时，债权人的全部流动负债才有现金保障。
长期偿债能力分析：企业以其资产或劳务支付长期债务的能力。
资产负债率：＝负债总额／资产总额×１０
反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，偿还债务的能力越差。（保持５０％适宜）
权益乘数：＝资产总额／股东权益总额。
乘数越大，股东投入的资本在资产中所占比重越小。
负债股权比率与有形净值债务率。
负债股权比率（产权比率）＝负债总额／股东权益总额。
比率越小，所有者权益对债券的保障程度越高，企业财务风险越小。（从股东权益角度）
有形净值债务率：＝负债总额／（股东权益－无形资产等）
比率越小，债权人投入的资本受股东权益的保障越大，企业财务风险越小。（从债权人角度）
现金流量偿债保障比率（债务偿还期）：＝负债总额／经营活动现金净流量。
比率越低，偿还债务能力越强。
利息保障倍数与现金利息保障倍数：
利息保障倍数＝（税前利润＋利息费用）／利息费用。
比率太低，说明企业难以保证用经营所得来按时支付债券利息（指标应大于１）
现金利息保障倍数＝（经营活动现金净流量＋付现所得税）／现金利息支出。
其他因素：１或有负债２担保责任３经营租赁活动４可动用的银行贷款额度。
７２企业营运能力分析。
流动资产周转率：＝营业收入／流动资产平均余额。
流动资产平均余额＝（期初流动资产余额＋期末流动资产余额）／２
流动资产周转速度快，说明企业经营管理水平高，资源利用效率高，流动资产所带来的经营效率高。流动资产周转快，可以节约流动资金，提高资金的利用效果。
应收账款周转率：＝赊销收入净额（可用营业收入替代）／应收账款平均余额。
应收账款平均余额＝（期初应收账款余额＋期末应收账款余额）／２
是评价企业应收账款的变现能力和管理效率的财务比率。应收账款周转次数越多，天数越少，企业组织收回应收账款的速度越快，造成坏账损失的风险越小，短期偿债能力越强。
存货周转率（存货利用率）：＝营业成本／平均存货。
平均存货＝（期初存货余额＋期末存货余额）／２
指标越高，存货变现速度越快，企业销售能力越强，存货占用营运资金的量越少。
存货周转天数＝３６存货周转期。
固定资产周转率：＝营业收入／固定资产平均净值。
固定资产平均净值＝（期初固定资产余额＋期末固定资产余额）／２
比率越高，说明固定资产的利用效率越高，管理水平越好。
总资产周转率（总资产利用率）：营业收入／资产平均总额。
资产平均总额＝（期初资产余额＋期末资产余额）／２
比率越高，企业利用其资产进行经营的效率越高。
p80企业盈利能力分析。
一）产品盈利能力分析指标：
销售毛利率：＝营业毛利额（营业收入净额－营业成本）／营业收入净额×１０
比率越高，在营业收入净额中营业成本所占比重越小，企业通过营业获取利润的能力越强。
销售净利率：＝净利润／营业收入净额×１０
指标越高，企业获得收益的能力越强。
资产净利率＝总资产周转率×销售净利率。
2）资产盈利能力分析指标：
总资产报酬率：＝息税前利润／平均资产总额×１０
反映企业资产利用的综合经济效益，比率越高，企业盈利能力越强。
总资产净利率：＝净利润／平均资产总额。
反映盈利能力，比率越高，单位资产所获得的净利润越多。
资产现金流量回报率＝（经营活动现金净流量+付现所得税）/资产平均总额*100%
反映企业获得现金能力，反映资产利用效率。比率越高，企业的经营活动越有效率。
3）净资产收益率：=净利润/股东权益平均总额*100%
反映企业股东获得投资报酬的高低。比率越高，企业盈利能力越强。（综合性强）
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