财务管理计算小结

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1、筹资管理。

1、融资租赁。

企业向租赁公司租入一台设备，价值500万元，合同约定租赁期满时残值5万元归租赁公司所有，租期从2024年1月1日到2024年1月1日，租费率为12%，若采用先付租金的方式，则平均每年支付的租金为（）万元。［（p/f，12%，5）=0.5674，（p/a，12%，4）=3.

0373，（p/a，12%，5）=3.6048］

a.123.85b.123.14

c.245.47d.108.61

先付租金=[500-5×（p/f，12%，5）]/p/a，12%，4）+1］=（500-5×0.5674）/（3.0373+1）=123.14（万元）

或=[500-5×（p/f，12%，5）]/p/a，12%，5）×（1+12%）］500-5×0.5674）/4.0374=123.14（万元）。

2、资金需要量**。

（1）因素分析法。

abc公司2024年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2024年销售增长8%，但资金周转下降3%。则**2024年资金需要量为（）万元。

a.533.95b.556.62c.502.85 d.523.8

2024年资金需要量=（500-20）×（1+8%）×1+3%）=533.95（万元）。

（2）、销售百分比法。

a公司2024年的经营性资产为680万元，经营性负债为260万元，销售收入为1200万元，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，预计2024年销售增长率为10%，销售净利率为10%，股利支付率为75%，则2024年需要从外部市场筹集的资金为（）万元。

a.6b.7

c.8d.9

2024年需要从外部市场筹集的资金=（680-260）×10%-1200×（1+10%）×10%×（1-75%）=9（万元）。

3、资本成本的计算（筹资成本+占用成本（利息和股利））

k（资本成本率）=占用成本/拟筹总额（1-筹资费用率）

1）留存收益资本成本。

目前，某公司普通股的市价为15元，筹资费用率为4%，本年发放现金股利每股0.3元，预期股利年增长率为10%，则该企业利用留存收益的资本成本为（）

留存收益资本成本＝［0.3×（1＋10%）/15］＋10%＝12.2%

2）租赁的资本成本。

f公司计划扩大生产规模，采用融资租赁方式租入生产线，该生产线价值3000000元，租期5年，租赁期满时预计残值250000元，归租赁公司，租赁合同约定每年租金750442元，则租赁的资本成本为（）p/f，10%，5）=0.6209，（p/f，9%，5）=0.6499；（p/a，10%，5）=3.

7908，（p/a，9%，5）=3.8897］

3000000-250000×（p/f，kb，5）=750442×（p/a，kb，5）

得：kb=10%。

3）**资本成本。

a 某公司普通股目前的股价为20元/股，筹资费用率为4%，刚刚支付的每股股利为1元，已知该**的资本成本率为9.42%，则该**的股利年增长率为（）

**的资本成本率=d1/［p0（1-f）］+g

普通股资本成本=1×（1+g）/［20×（1-4%）］g=9.42%

则，该**的股利年增长率g=4%

b 资本资产定价模型k=rf+β(rm-rf)

目前国库券收益率为5%，市场平均报酬率为10%，而该**的β系数为1.2，那么该**的资本成本为（）ks=rf+β（rm-rf）=5%＋1.2×（10%－5%）=11%。